«Как вам идея откладывать по 10 000 рублей с 18 лет, чтобы работал магический сложный процент?»

Облигации с фиксированным купоном не меняют свою доходность от изменения ключевой ставки, но длинные выпуски зависимы в цене с оглядкой на рыночные ставки (падают, если ставки увеличиваются; растут в цене, если ставки падают)

Флоатеры – облигации с плавающей ставкой купона, которая чаще всего привязывается к ключевой ставке, RUONIA, или инфляции

Раньше сбалансировать портфель по фиксированной и плавающей доходности можно было только купив разные инструменты. Сегодня, с учетом того, что многие «старые» флоатеры торгуются ниже номинала – такая возможность есть. Мы называем их фиксоатеры

Фиксоатеры – облигации с плавающим купоном и ценой значительно ниже номинала. Мы относим к фиксоатерам, если доходность от дисконта (переоценки «тела» к номиналу) больше 20% совокупной доходности (total return)

     Проблемы в трейдинге делятся на разные группы. Есть самые первые, поджидающие новичка. Самая, блин, первая — желание заниматься каким-то еще трейдингом, кроме системного. Торговая система может быть не идеально формализована (например, в скальпинге), но она должна быть. Торговая система или смерть — это пункт первый.

     Следующие проблемы, уже без приставки «блин». До тестера, повторюсь, человек уже дошел. Там его ждет проблема переподгонки — раз. Я тоже начинал с этой дичи, грешен. На истории почти любого инструмента мог нарисовать 100% годовых! Главное ж найти самый правильный индикатор и самый хитрый к нему параметр, а лучше побольше… Если разобрались с этим, дальше идет проблема сайза. Как правило, у новичка он всегда завышенный. Но довольно быстро человек понимает, что +50% к счету, и -50% не равноценные события (не говоря уж про +90% и -90% ), проигрыш и выигрыш асимметричны, и хорошо бы это учесть… Дальше идет вопрос совместимости и пропорции разных систем. Учет тех торговых рисков, что еще не было. И не торговых.

Прочитал книгу «Невидимая стоимость» А. Дамодарана. 

Самая интересная мысль для меня — как найти недооцененные компании через мультипликатор + сопутствующую переменную. 

Вот 3 типа компаний, которые рекомендует покупать Дамодаран.

 
1️⃣ Низкий коэффициент P/E при высоких ожидаемых темпах роста прибыли на акцию. 

Это же коэффициент PEG (P/E деленный на темпы роста). Чем ниже, тем лучше. Вот, например: 

PEG Ленты 2025 = 4,98 / 18 = 0,28

PEG Хендерсона 2025 = 6,38 / 19 = 0,34

PEG Ленты меньше, значит, она интереснее. 

2️⃣Низкий коэффициент P/BV при высоком ROE (для финсектора). 

На мой взгляд, особенно интересно найти компанию, которая дешево оценивается по P/BV при среднем высоком ROE. Возможно, у этой компании ROE временно стал ниже, поэтому она подешевела по P/BV. И это возможность. 

При текущей оценке подходит под критерии Совкомбанк. 

 3️⃣ Низкий коэффициент EV/EBITDA с низкими потребностями в реинвестировании (CAPEX). 

Клиенты «Финама» со статусом квалифицированного инвестора теперь могут напрямую совершать сделки на биржах Шанхая (SSE) и Шеньчженя (SZSE) — крупнейших торговых площадках континентального Китая, а также на гонконгской бирже (HKEX). Инвесторам доступны более 370 инструментов, среди которых акции ведущих китайских компаний и бумаги фондов.

«Финам» — единственный российский брокер, предоставляющий доступ к торгам на иностранных площадках. Инфраструктура доступа к торгам на биржах Китая и Гонконга позволяет российским инвесторам совершать сделки с перспективными зарубежными активами с расчетами в юанях (CNY) и гонконгских долларах (HKD).

Расчеты на SSE и SZSE проводятся в режиме «T+1», HKEX — в «T+2». Короткие позиции по акциям Китая ограничены, это связано с особенностями торгов на китайских площадках.

Сделки с бумагами осуществляются через счет «Сегрегированный Global», покупка и продажа доступны в FinamTrade и других торговых системах.

«По итогам первого квартала портфели накоплений показали хороший прирост, который обеспечили купонный доход по облигациям и процентные поступления от размещения денежных средств. Доходность от размещения средств накоплений граждан существенно превышает уровень инфляции — как по итогам первого квартала, так и на долгосрочных — в 10 и более лет — горизонтах», — отметил руководитель блока управления пенсионными накоплениями ВЭБ.РФ Александр Попов.

  Ну что же, уже полтора месяца вся биржа смотрит мыльную мексиканскую оперу под названием «мирные переговоры» с США. И если читать и внимать всей истеричной аналитике на эту тему, то среднему спекулянту еще до достижения катарсиса по вопросу вполне можно отъехать в дурку. Ибо очень уж мотает пресловутый market sentiment. Выскажу и я свои соображения.


  Я сразу абстрагируюсь от примитивных прогнозов — чем закончатся эти переговоры. Потому что по моему мнению это не важно. Я уже много раз писал в своих статьях, что и место России в мире и стоимость ее фондового рынка будет напрямую зависеть от той силы, которую Россия способна проецировать вовне и внутри. Банально наша Армия и Флот + экономика это и есть коэффициент нашей капитализации. Своеобразный P/E, только в мировом значении.

  И тут сразу обозначается водораздел, идущий еще с краха СССР, как мы видим себя сами и как нас видят наши партнеры (на самом деле враги откровенные). «Партнеры» видят нас вот так:

Сейчас идет полным ходом публикование компаниями своих годовых результатов. Но что если компания не размещает информацию у себя на сайте или ЦРКИ?

Есть 2 полезных ресурса где можно получить РСБУ:

1. ФНС (вводите ИНН и готово)

2. Audit (там еще можно найти отчетность ОООшек)

Ну и еще вот этот ресурс — Conomy (тут есть архив отчетностей РСБУ/МСФО, это полезно, тк ЦРКИ стал убирать архивные отчетности некоторых компаний).

Ну и коротко о состоянии РСБУ и МСФО компаний за 2024 год после проверки 36% компаний из 1,2 и 3 уровня MOEX:
— Проценты к уплате у большинства выросли от 30%-150%
— Продолжают брать кредиты
— Финансовая стабильность снизилась 
— 4 квартал был плохим для многих

Начинает потихоньку отчитываться сектор Энергетики и пока что все очень плохо.

Когда выйдут все отчетности за 2024 год выложу сравнение с 2023 годом.