Как системно выставлять стоп-лосс и тейк-профит

Споры о том, какое соотношение стоп-лосса/тейк-профита должно быть и как их выставлять, видимо, не утихнут никогда. Хотя спорить здесь не о чем, так как каждый трейдер имеет свою торговую систему, свой таймфрейм и свой инструмент, на котором он торгует. Уровни же стоп-лосса/тейк-профита выбираются в зависимости от этих и других факторов. Правильные уровни будут те, которые способны приносить прибыль. Подробнее об этих настройках — в статье.

Полезные материалы, которые хорошо бы изучить перед продолжением:

1. Что такое стоп-лосс, в чем его ценность и какой лучше использовать? Разберемся на анализе 2 365 алгоритмов.
2. Тестирование торговых стратегий на исторических данных (бэктест) — почему это так важно?
3. Что важнее в трейдинге: входы или выходы из сделок?

Что это — стоп-лосс и тейк-профит, и какие правила построения для них есть

На всякий случай напомним, уровни стоп-лосс и тейк-профит — это:

• значение цены, на котором автоматически фиксируется запланированный убыток (стоп-лосс);
• значение цены, на котором автоматически фиксируется запланированная прибыль (тейк-профит).

Разберем пример.

Мы хотим открыть сделку в покупку. Какой вариант построения стоп-лосса и тейк-профита логичней?

Как подобрать стоп-лосс/тейк-профит?

Если пойти по 1-му варианту — с коротким стопом, большим тейком, — то велика вероятность, что цена достигнет наш стоп. Но! Если совершить 20 таких сделок, то по итогу мы вполне можем оказаться в прибыли.

Если пойти по 2-му варианту — с большим стопом, коротким тейком, — то мы удовлетворим наши сиюминутные эмоции и вполне можем получить небольшой профит по сделке. Но на дистанции вероятности складываются не в нашу пользу. Чем короче тейк-профит и чем больше стоп-лосс, тем больше мы удивимся, когда прилетит тот самый черный лебедь в виде двух, а то и больше убытков и сметет все наши крошечные профиты.

Наверное, самый популярный совет выставления стоп-лосса/тейк-профита звучит так: входи в сделку, если соотношение «риск/вознаграждение» равно 1:2 и более. Когда-то это верно, а когда-то нет. Рекомендации из литературы и трейдинг-блогов — плохие помощники, пока не подкреплены статистикой. Так что добавим немного статистики.

Как правильно выставить размер стоп-лосса/тейк-профита для разных классов стратегий

Специфика построения стопов к тейкам будет отличаться от стратегии к стратегии. Разберем основные классы и соотношения, которые лучше друг другу подойдут.

Стоп-лосс/тейк-профит для трендовых стратегий

Особенность трендовых стратегий в том, что доля прибыльных сделок к убыточным чаще всего будет около 30-40%. Это уже подтвержденный статистический закон для сегодняшних рынков. Об этой статистике пишут Роберт Пардо, Перри Кауфман, Маркос Лопез Де Прадо и другие ученые в области финансовых рынков. Статистика подтверждается и в наших исследованиях.

Подробнее — в статье "Тренд — лучшее, что вы можете использовать в своей торговле. Исследования тренд-аномалий за 136 лет".

На диаграмме ниже — распределение по доле прибыльных сделок протестированных нами стратегий.

Распределение стратегий по их количеству и доходности. Ось Y — количество стратегий, ось X — количество прибыльных сделок в стратегиях.

Из 2 365 протестированных алгоритмов (где было больше всего именно трендовых стратегий) получилось, что чаще всего доля прибыльных сделок будет от 35% до 45%. Доля прибыльных сделок выше 50% встречается реже, а с 55% прибыльными сделками сценарий становится маловероятен.

Что из этого следует? Для трендовых подходов нам подойдет соотношение не менее 1 к 2. То есть тейк-профит должен быть больше стоп-лосса в 2 раза. Разберем несколько примеров.

Трендовая стратегия. Исторический тест.

На примере выше — трендовая стратегия по валютной паре CAD/JPY. На основе исторического теста с 2007 года и 770 закрытых сделок видим, что прибыльных — 31,82%. При этом тейк-профит был в 3 раза больше стоп-лосса, то есть соотношение 1:3 (kTP — коэффициент тейк-профита, который мы использовали в тесте. Цифра 3 обозначает, что тейк больше стопа в 3 раза). При такой статистике стратегия закончила тест с прибылью и неплохим Шарпом 0,22. 

Разберем еще одну стратегию.

Еще один тест трендовой стратегии.

Теперь у нас стратегия работала на валютной паре USD/JPY. 41,6% сделок прибыльны (тест опять велся с 2007 года). В этой настройке тейк-профит был в 2 раза больше стоп-лосса (kTP = 2). Получили неплохую кривую доходности, а коэффициент Шарпа = 0,16.

В нашем системном портфеле нет трендовых стратегий, где тейк-профит был бы меньше стоп-лосса, чем 2 к 1.

Но обязательно ли использовать тейк в трендовых логиках? Необязательно. И здесь может сработать правило “давай прибыли расти”. Для этого в стратегии должна работать логика закрытия сделки по обратному сигналу. То есть если у нас есть лонг, а формируется сигнал в продажу, тогда лонг закрывается, и открывается шорт-сделка. Разберем пример такой стратегии.

Результаты стратегии без тейк-профита.

Эта стратегия имеет 40,62% прибыльных сделок, торгует на GBP/USD и не имеет тейка. Обратите внимание на кривую: есть сделки, которые в разы больше убыточных и сильно вытягивают доходность в прибыль. Вот как работает правило “ограничивай убытки, а прибыли давай расти” на примере трендовой стратегии.

Стратегии выше — реальные стратегии, которые на момент написания статьи работают в нашем системном портфеле.

Забирайте подсказку по стоп-лоссам и тейк-профитам в нашем Telegram 📈

Стоп-лосс/тейк-профит для стратегий на основе возврата к среднему (mean reversion стратегии)

У стратегий на основе возврата к среднему наоборот: доля прибыльных сделок часто выше 50% или около того. То есть здесь уже может подойти соотношение стоп-лосса к тейк-профиту 1 к 1. 

Такие стратегии работают либо в боковых движениях, либо в контртрендовых. Торговать такие логики сложнее — как в ручном режиме, так и в автоматизированном.

Потенциал ценового хода mean reversion стратегий невелик, так что не всегда имеет смысл делать крупные тейк-профиты. Чаще работает логика “укусить и убежать” — взять относительно быструю прибыль (или стоп-лосс), и на этом все. Пример такой стратегии — ниже.

Результаты стратегии на основе возврата к среднему.

У текущей стратегии тест начинался с 2016 года, она работает на H1 и имеет торговую логику на основе возврата к среднему. Количество прибыльных сделок — 59,15%, соотношение стоп-лосса к тейк-профиту — 1 к 1. И алгоритм неплохо работал, но в конце появилась неприятная просадка, в итоге мы решили эту стратегию выключить.

Но главное то, что при соотношении риска к прибыли 1:1 стратегия имеет право на существование. Гипотеза отчасти подтверждается. 

Стоп-лосс/тейк-профит для импульсных стратегий

Импульсные стратегии ловят быстрые ценовые движения, которые могут сохраняться какое-то время. В таких гипотезах можно тестировать соотношения риска к прибыли, начиная с 1 к 1.

Ниже мы рассмотрим тест простой стратегии на двух валютных парах — EUR/USD, GBP/USD. Нас интересует в ней только соотношение стоп-лосса/тейк-профита — как оно влияет на показатель дохода.

Внесем больше ясности о стратегии: она основана на пробое максимальной и минимальной цены предыдущего дня. То есть стратегия относится именно к классу momentum.

Чтобы узнать, какой стоп и тейк оптимальны, посмотрим сперва на такой вид данных:

3D модель результатов теста.

Критерии теста были такие:

• валютная пара: EUR/USD
• стоп-лосс от 10 до 60
• тейк-профит от 10 до 120 пунктов
• всего 72 конфигурации настроек стратегии

Видим три основных «островка» прибыльности (области с зеленым цветом). Самый высокий достигнут благодаря стопу в 60 пунктов. Это максимальный стоп, заложенный на этапе тестирования. Однако, если поставить цель найти среднюю прибыльность по каждому стоп-лоссу, то получаем следующее:

EUR/USD. Как меняется прибыльность для стопа от 10 до 60 пунктов. Ось X — размер стоп-лосса, ось Y — доходность.

Из усредненных данных на основе линейной регрессии получается вывод, что увеличение стоп-лосса способствует увеличению прибыльности. Конечно же, речь идет только о протестированной стратегии. Еще нельзя забывать о выборе тейк-профита. Наиболее высокой доходность получилась при тейк-профите в районе 80 пунктов. То есть стоп в 60 пп и тейк в 80 — это оптимальное соотношение для этого бэктеста. Здесь срабатывает правило 1 к 1 (почти).

Сравним результаты по евро с результатами по GBP/USD.

3D модель результатов теста по GBP/USD.

Критерии теста по фунту были аналогичные:

• 72 конфигурации настроек стратегии
• стоп-лосс от 10 до 60
• тейк-профит от 10 до 120 пунктов.

Вся прибыльность по фунту сконцентрирована в области с крупным тейк-профитом — 120 пунктов, это максимум для этого бэктеста. Стоп-лосс при этом на уровне 40 пунктов. Здесь выдерживается соотношение 1:3.

Включаем линейную регрессию и смотрим на оптимальный стоп-лосс — наилучшие результаты в районе 40-50 пунктов.

GBP/USD, оптимальный стоп-лосс. Ось X — уровень стоп-лосса, ось Y — доходность.

Заключение

Найти приемлемое соотношение для торговой системы — важная задача системного трейдера. Ни книги, ни статьи, ни рекомендации не способны дать объективный вариант настроек. Только вот такие тесты.

Чтобы ответить на вопрос “как выбрать стоп-лосс и тейк-профит”, сперва разбираемся с классом стратегии, которую используем. Далее проводим количественные и качественные тесты, и уже на их основе анализируем данные и выбираем настройки.