Случайный портфель иногда выглядит не хуже, чем тщательно вылизанная стратегия. Ты тратишь недели на подбор фильтров, индикаторов, оптимизацию — а потом сравниваешь с простым рандомом, и разница далеко не такая эпичная, как хотелось бы.

Подсмотрел иной подход в интернетах ваших. Примерно так: идея → backtest → walk‑forward → монте‑карло → инкубация → портфель. Разберем этот конвейер на конкретном примере простой и популярной идеи — дневной momentum‑стратегии в стиле Quantified S.

Зачем вообще нужны случайные портфели

Множество экспериментов показывают, что случайные портфели часто обыгрывают либо рынок, либо сложные факторные стратегии. В одном из исследований моделировали сотни «портфелей‑обезьян», и средний результат спокойно конкурировал с «умными индексами» и продвинутыми фондами, а перевёрнутые стратегии (upside‑down версии) иногда давали ещё больше доходности.

Вывод предварительный:

• Если твоя стратегия не обгоняет вменяемо построенный рандом, то она тебе не нужна.

( Читать дальше )

#книги



Книги Маркова — это тот случай, когда читаешь про обезьян, кости и гены, а в итоге лучше понимаешь людей, рынок и самого себя.

Первую книгу, «Обезьяны, кости и гены», прочитал ещё на новогодних каникулах. Вторую, «Обезьяны, нейроны и душа», сейчас на майских (брал себе отпуск между майскими, а книгу специально отложил до него). Третья, «Кости, гены и культура», пока ждёт своего часа. Хочу дождаться отпуска, потому что такие книги читать по 15 минут в перерывах между делами не хочется. В них надо нормально погружаться.

Марков очень хорошо выбивает из человека чувство собственной исключительности. Как там: «человек не произошёл от обезьяны — он ею как был, так и остался». И это многое объясняет. В том числе поведение людей на рынке. Почему одни способны ждать, считать риски и не бегать за каждой свечкой — назовём их инвесторами. А другие каждый день тревожась покупают на эйфории, продают на панике и потом кричат: «Казино!»

( Читать дальше )

Прибыль казино и прибыль успешного трейдера (вас, то есть) построены на одном и том же принципе – на математическом ожидании, а не на разовых удачных сделках. Казино зарабатывает не потому, что ему «везёт», а потому что вероятность каждой игры слегка смещена в его пользу. На коротком промежутке казино может как выигрывать, так и проигрывать, но на длинной дистанции преимущество по вероятностям неизбежно реализуется в деньги.

В торговле на рынке логика та же. Ваша задача – сделать так, чтобы каждая отдельная сделка статистически была на вашей стороне, а затем достаточное кол-во раз повторить эту ситуацию, не убив счёт рисками и пересиживаниями.

Что такое математическое ожидание сделки

Формально математическое ожидание сделки можно записать так:

E=(Pwin​×Rwin​)−(Ploss​×Rloss​)

где Pwin​ – доля прибыльных сделок, Rwin​ – средняя доходность прибыльной сделки (в процентах к капиталу на сделку), Ploss​ – доля убыточных сделок, Rloss​ – средняя величина убытка. Доли сделок суммируются до единицы: Pwin+Ploss=1

( Читать дальше )

Это моя вторая часть заметок с Perm Winter School '26, некоммерческой научно‑практической конференции.

В первой части я рассказал, что если просто взять котировки, скормить их нейросети попросив предсказать куда пойдёт рынок завтра, то скорее всего получится красивая иллюзия, которая может выглядеть убедительно, но в реальной жизни всё закончится убытками. Первая часть была довольно популярна и собрала 103 комментария, хотя многие написали что‑то вроде «Вы просто не ту модель пробовали», «Нужно больше данных», «Надо давать нейросети не график OHLCV, а что‑то другое».

И в целом я согласен с таким ходом рассуждений, потому что из конференции я вынес не то, что нельзя заработать на бирже, а то, что большинство частных трейдеров решают вообще не ту задачу.

Ошибка новичка: искать ответ на вопрос «куда пойдет рынок»

Когда мы смотрим на график конечно же сразу возникает вопрос — вверх или вниз? И вся индустрия трейдинга построена на этой бинарной ловушке — что на рынке всего две кнопки:

( Читать дальше )

Всем доброе! Меня зовут Дмитрий Семенов, я основатель аналитической платформы ETPINVEST и мы провели масштабное исследование по скользящим средним: 8 типов MA, 23 периода, кроссоверы, буферные зоны, фильтры, золотой крест, тройная MA, динамический стоп-лосс.

Всего 1 871 тестовая комбинация на 1 209 акциях США (с 1970-х) и 251 акции России (с 2003-го). Данные по Америке с Yahoo Finance, по России с МосБиржи. Все цифры в таблицах — медианы по датасету. Ниже — ключевые выводы. В конце поста — ссылка на полное исследование с таблицами и файлами для скачивания.

Тип MA почти не важен

Первый результат, который удивил: разница между типами скользящих минимальна. SMA с периодом 300 дала 4,9% годовых на рынке США. TEMA с тем же периодом — 2,07%. Разница 2,8 п.п. Вроде ощутимо, пока не сравнишь с другим числом: SMA(300) vs SMA(5) — разница 9,5 п.п. Выбор периода оказался в три раза важнее выбора формулы. Все экзотические типы (Hull, DEMA, TEMA, ZLEMA) проигрывают обычной SMA. Больше сигналов = больше ложных входов = хуже результат.

( Читать дальше )

Сейчас в Нидерландах обсуждают довольно показательное и, честно говоря, странное изменение в налоговом кодексе.

С 2028 года там планируют ввести налог на нереализованный прирост капитала — то есть платить нужно будет не только после продажи актива, но и просто при росте его стоимости.

Если выросли акции, облигации или криптовалюта — возникает налог, даже если инвестор ничего не продавал и не выводил деньги.

Ставка — 36% на прирост стоимости активов сверх установленного порога.

Для многих инвесторов это вызывает вполне закономерные вопросы.

Если актив вырос в одном году, налог уплачен, а потом рынок скорректировался и цена вернулась назад — деньги уже заплачены.

Если портфель большой, но свободной ликвидности мало, для уплаты налога может потребоваться продажа части активов.

Особенно чувствительно это для долгосрочных инвесторов, стартапов, сотрудников с опционами и владельцев волатильных активов, например криптовалют.

На этом фоне основатель Just Eat Takeaway Джитсе Грун заявил, что в таком виде Нидерланды рискуют стать «непригодными для инвестиций».

( Читать дальше )

Всё началось не с учебника. Не с курса по деривативам. Не с терминала Bloomberg.

Всё началось с потери.

Удар, которого я не увидел

В 2017 году я потерял $18,000 за сорок семь минут. Не из-за новости. Не из-за плеча. Не из-за ошибки в расчётах. Из-за того, чего не было на графике.

Золото стояло на $1,265. Четкий диапазон, сопротивление, все сигналы на отскок вниз. Я вошел в шорт с уверенностью 80%. А потом цена просто… перестала существовать. Не было пробоя, импульса или аномального объема. Цена телепортировалась с $1,265 на $1,289 за 12 секунд. Без единой крупной сделки в ленте.

Осталось два вопроса: Что это было? и Почему об этом не пишут в учебниках?

Первые следы

Я потратил 4 месяца на сырые данные COMEX (тики, опционные цепочки, открытый интерес). И нашел паттерн:

За неделю до скачка на дальних OTM-коллах (тех, что визуально «недосягаемы») начинал расти открытый интерес (OI). Медленно, незаметно. А после подхода к уровню — цена не разворачивалась, она ускорялась. Без объема, без борьбы, без откатов. Будто ликвидность в стакане испарилась.

( Читать дальше )

Прошлую итерацию этого гайда делал в 2024 году. Пришло время сильно дополнить его новыми фишками.

Потратил часы времени для того, чтобы очистить формулы от большого количества мусора. Оптимизировал работу для того, чтобы Excel куда быстрее обрабатывал информацию.

Чего только стоил тот факт того, что можно не подгружать по каждой бумаге режим торгов и это оказался вообще ненужный элемент. На просторах интернета многое смотрел, но так и не нашёл ни одной статьи с этими формулами без ненужного подтягивания режима торгов.

Нашёл большое количество решений по реализации моих хотелок и делюсь с вами.

 

На какие вопросы ответит эта статья:

 

• Зачем нужно использовать Excel таблицы при инвестировании

• Подготавливаем Excel к работе

• Принцип работы формул с привязкой к API Московской биржи

• Как работают формулы Excel с ссылкой на API Мосбиржи

• Как устроена таблица для отслеживания информации по облигациям с фиксированным купоном

• Как устроена таблица для отслеживания информации по флоатерам

( Читать дальше )

Я иногда наблюдаю за людьми которые зарабатывают на рынке. Достаточно часто они выкладывают годовые результаты или даже налоговые отчёты с миллионными выплатами. И при этом все в основном стесняются рассказывать о своих стратегиях даже чуть‑чуть. Правда это вполне естественно, ведь если стратегия приносит деньги зачем о ней говорить?

Правда и то, что со стороны других людей (не наших многомиллионных героев) ситуация может выглядеть по‑другому.

Представьте детский сад. Один ребёнок приносит коробку конфет. Он её открывает. Показывает всем. Но делиться не собирается.

У остальных детей возникает понятная смесь эмоций:

• любопытство

• раздражение

Вот и на Смартлабе можно наблюдать почти ту же историю.

Чем больше заявленный результат, тем сильнее желание окружающих узнать хотя бы в общих чертах механизмы помогающие извлекать прибыль.

Тест описываемой ниже стратегии на истории

Можно ли зарабатывать на рынке, вообще не пытаясь предсказывать его направление?

Моя позиция

Лично у меня немного другой интерес. Меня не особо интересуют чужие результаты, но мне нравится разбираться в механике рынков. Когда интересен сам рынок как система.

( Читать дальше )

Мы запланировали поездку в Китай (Пекин), конечно, с учётом санкционного давления (подвязать РФ карты в WeChat/AliPay невозможно) и специфики оплаты (большинство перешло на оплату QR-кодом в ковидные времена и теперь это по сути главная платёжная система Китая) встал вопрос покупки ¥. Могу заверить вас, эта статья сэкономит вам порядка 10-15%, потому что разбираясь в различных схемах приобретения валюты, я увидел неистовый ажиотаж покупки ¥ через посредников.

В этой статье я приведу главный способ оплаты, остальные способы покупки не рентабельны: посредники, которые предлагают пополнить AliPay/WeChat за 10-15% комиссии (могут быть грязные деньги), наличка в банке (спред 5-10%, наличка почти не ходовая в Китае), или пополнение AliPay через ВТБ/Сбер (спред 10%)/через иностранную карту (комиссия за заказ, плата за обслуживание и спреды при обмене валют):

( Читать дальше )