Разбираем отчет МКПАО «Озон» за 2 квартал и первое полугодие 2026 года, опубликованный сегодня, 30 июля. Сравним с главным конкурентом Wildberries на основании анализа проведенного в предыдущей статье. Так как это не просто обзор квартального отчета, то использую отчетность и за 2025 год. Местами смотрел и отчеты по РСБУ, но большинство из этого я оставил для своих будущих размышлений и перепроверок, чтобы статья не удвоилась в размере.

Ключевые цифры отчёта Озона за последние 12 месяцев

Пишите в комментариях какие вам еще интересны компании для разбора в будущем.

Моя стратегия на рынке не предусматривает покупку компаний по фундаменталу, потому что это имеет мало чего общего с прибылью в портфеле, особенно, при тех вводных, которые имеются на российском рынке: сломан растущий тренд с 2000-х годов и горизонт планирования пару месяцев.

Фундаментал отвечает на вопрос «что», тренд — на вопрос «когда», и второй вопрос на практике дороже первого. Дешёвая бумага в падающем тренде умеет становиться ещё дешевле, и умеет делать это годами, пока вы держите её и убеждаете себя, что рынок неэффективен.

( Читать дальше )

Схватил лукой сбер и татнефть
Русал норникель и транснефть
Просёк я дно, рублю я тему
На демо

😂

А поскольку краски  акварельные нынче дорогие, то буду буквами строчить как из пулемета.

И так начну. 

Почему просрочка с ипотекой набирает обороты? 

Да всё очень просто, как дважды два.  Просто потому, что сами банки и рассказывали сказки, когда загоняли толпу зевак под высокие % о том, что мол не переживайте, по платите немного по такой ставке, а когда ЦБ начнет  снижать ключевую и мы тоже, придете на рефинансирование. 
А снижать будет точно. Если не сегодня, то через пол года, максимум год. 

На этой лаже и вляпались многие ипотечники у которых обычная ипотека, без всяких льгот. 

Ну и к чему пришли? Что прошел с того  момента уже не год даже, а 4-5-6. А воз и ныне там. А тарифы и цены на жизнь растут, а ставка хоть и  снизилась на смешные 7% за 4 года, банки всё равно её держат  высоко. Тобишь, если 14% у ЦБ, то у банков 23-25%. Может быть для избранных и 19%. А человек например, брал ипотеку под 25,5%. Кто его будет рефинансировать с таким спредом? 

( Читать дальше )

Разбудите меня через 6 лет. Спросите котировку IMOEX. Отвечу: 2750.
Сегодня закрылись на 3 пункта ниже, чем были 6 лет назад.

Навеяно постом «Уже даже не интересно смотреть на индекс ММВБ. Который месяц или даже год около 2700 топчится»
smart-lab.ru/blog/1286807.php

Брокеры крутятся. Комиссии мутятся. Инвесторы постят скриншоты — чего добрали, как провели ребалансировку. Вася армагеддонит. Черных пипсует. Зазывалы зазывали в телеграмы, теперь будут перезазывать в Мах. Процесс идёт. Все при деле. Надо только торги круглосуточные сделать. Чтоб стоять быстрее. Десятки тысяч часов трейдеры давили по кнопкам, но бегемота так и не сдвинули с насиженного места. 

Красота, среди бегущих
Первых нет и отстающих,
Бег на месте общепримиряющий.

График квартальный, поэтому сглаженный (хаёв и лоёв не видно).

 Финансовые итоги головной компании «Газпрома»: 11,285 млрд чистой прибыли по итогам 2025 года против убытка в 1,076 трлн годом ранее

В 2025 году Группа «Газпром» сумела выйти в положительную зону по чистой прибыли, которая достигла 11,285 млрд рублей. Для сравнения: предыдущий финансовый год закончился для компании с огромным минусом — убытком в размере 1,076 трлн рублей.

Доходы компании немного просели: общая выручка уменьшилась на 7% и остановилась на уровне 5,846 трлн рублей. Выручка, полученная конкретно от реализации газа, снизилась на 6% (до 3,674 трлн руб.). Однако корпорации удалось серьезно сократить траты на производство и продажу газа — эти расходы упали на 25%, благодаря чему валовая прибыль выросла на 19%.

После вычета всех коммерческих и управленческих издержек (они стали меньше на 3%) компания зафиксировала прибыль от реализации в размере 127 млрд рублей. Это сильный прогресс на фоне предыдущих лет: в 2024-м по этому показателю был убыток в 197 млрд, а в 2023-м — минус 292 млрд рублей.

( Читать дальше )

Всем привет))) Давайте сегодня поговорим об автомобилях. Со времён дедушки Форда прошло больше века — машины стали естественной частью жизни. Но вот что точно неестественно — это убыток КАМАЗа, который за 2025 год вырос в 11 раз и составил 37 млрд рублей.

Это монополист в тяжёлой технике. Это примерно как написать контрольную на «2», когда преподаватель сам даёт тебе ответы и помогает списывать. Шок — мягко сказано.

Теперь к цифрам:

— Чистый убыток по РСБУ: –37 млрд руб.
— Процентные расходы: 35,6 млрд руб. (+66%)
— Выручка: 315,2 млрд руб. (–2,5%)
— Валовая прибыль рухнула в 32 раза — до 757 млн руб.
— Убыток от продаж: –22,9 млрд руб.

При этом себестоимость выросла на 5,3%, а рынок тяжёлых грузовиков в России в 2025 году упал на 54%. Это ключевой фактор.

Да, доля КАМАЗа выросла до 30,9%, но когда сам рынок схлопнулся наполовину — рост доли уже не спасает.

Самое тревожное — это долг и процентная нагрузка.
Краткосрочные обязательства — 245 млрд руб.
Долгосрочные — 174 млрд руб.
Проценты к уплате почти съели весь операционный результат.

( Читать дальше )

Пока толпа сотрудников спешит домой из офисов, чтобы разогреть готовое блюдо и включить очередную серию сериала «Камбэк», я седлаю велосипед и развожу на нём заказы с маркетплейса. Ну а что, они лентяи, а мне необходима физическая нагрузка. Дождь не помеха для моего упорства. Все полученные за неделю деньги спускаю на акции, и мой инвестиционный портфель этой осенью пухнет на глазах. 


По традиции картинку для своего экспериментального портфеля я заказываю художнику Шеде Вруму. Но сегодня он отказывается выполнять работу. То ли Яндекс начал резать косты там, где никто не ждал, то ли просто сайт прилёг отдохнуть, что не делает вопросы к головной компании менее актуальными. Хорошо, что есть пока в сети гении, готовые рисовать не за деньги, а просто так, из любви к искусству. Кстати, за 11 выпусков этого журнала, сегодня картинка получилась как никогда мощно! Круче была только девица с полотенцем из Курьерского портфеля #4. Её, кстати тоже рисовал не мастер Шеде Врум. Эротические изображения вообще не его конёк. Вообще, стоит задуматься, а где он силён?

( Читать дальше )

https://novayagazeta.ru/articles/2020/07/14/86265-rzhavchina

Потому что это цирк. Потому что невозможно узнать реальную картину, не будучи инсайдером.

Не один год проработал в соразмерной российской компании, не схожего, но параллельного вида деятельности. В медиа: белый и пушистый единорог, лидер отрасли, награды от президента и вообще скоро захватим весь рынок. Де факто: болото, в котором з/п не растут, с каждым годом всё сложнее работать, рука руку моет, никто ни за что не отвечает и все ищут крайних случись чуть-что. Основные средства также разной степени изношенности.

Я не питаю иллюзий по поводу зарубежных компаний, но, сотрудничая с ними, видно, что к элементарным вещам там нормальное отношение: безопасность, экология, условия труда. Не у всех и не везде, само собой, но вот это вот славянское расп***яйство и пох**зм, это вот чисто наше и только у нас возможно (среди цивилизованного мира, конечно).

Особенно повеселило следующий отрывок (ну прям как будто про свою старую работу прочитал):

( Читать дальше )