Избранное трейдера Игорь Денисов

по

Дивидендная доходность акций Северстали может составить 2,5% - Sberbank CIB

Согласно операционным результатам «Северстали» за 4К20, объемы продаж стальной продукции были меньше, чем ожидалось, а средняя цена реализации значительно отставала от индикативной экспортной цены горячекатаного проката на фоне низких экспортных продаж. По нашим прогнозам, в 4К20 EBITDA «Северстали» умеренно выросла относительно предыдущего квартала — на 7% до $700 млн. При этом свободные денежные потоки, по нашим оценкам, составили всего $180 млн, а их доходность была на уровне 1,2%. При этом дивиденды должны быть значительными: $350-400 млн (при доходности 2,5%). Отчетность Северстали за 4К20 по МСФО выйдет 4 февраля.

Мы полагаем, что в дальнейшем компания выиграет от недавнего роста цен на сталелитейную продукцию в 1П21. При этом с учетом спотовых цен на сталь и сырье для ее производства акции «Северстали» сейчас котируются с очень высокой доходностью свободных денежных потоков — 21% с учетом прогнозов на 2021 год. По нашим расчетам, для возвращения доходности свободных денежных потоков к исторически нормальным уровням 10-11% при текущей рыночной капитализации потребуется, чтобы цены на стальную продукцию компании снизились на 28-30%. При этом мы ожидаем, что в 2021 году цены снизятся значительно менее существенно и подтверждаем рекомендацию «покупать».

( Читать дальше )

Транснефть – прогноз финансовых показателей и дивидендов за 2020

На официальном сайте Транснефти неделю назад вышли интересные пресс релизы – операционные показатели за 2020 год и ожидаемые финансовые показатели. Тем, кто следит за компанией или держит российских нефтяников должно быть интересно. 

Операционные показатели: 
Транснефть – прогноз финансовых показателей и <a class=дивидендов за 2020" title="Транснефть – прогноз финансовых показателей и дивидендов за 2020" />

Постепенно наращивают объем транспортировки и экспорт нефти (позитив для наших нефтяников).  


Выручка прибавила относительно 3Q 2020, учитывая наращивание объемов перекачки и экспорта (на 2% общий объем и на 7% экспорт), можно спрогнозировать прибыль в 40 млрд рублей за 4Q при отсутствии списаний (списание уже было в 2Q) : 


Транснефть – прогноз финансовых показателей и дивидендов за 2020



( Читать дальше )

Заполняем декларацию 3-НДФЛ за 2020 год

В своих предыдущих постах (на Я.Дзене) я рассказывал, какие налоги должен заплатить инвестор, как их можно уменьшить законным путем. Теперь дошла очередь и до самого факта заполнения декларации 3-НДФЛ, вернее до той ее части, где вносятся данные о полученных дивидендах от иностранных организаций в 2020 году

Почему я сделал акцент именно на дивидендных выплатах от иностранных компаний? Дело в том, что с 24 августа 2020 года Мосбиржа предоставила доступ к торгам американскими акциями всем пользователям, независимо от их квалификации. Инвесторы, успевшие получить в прошедшем годы дивиденды от таких компаний, должны самостоятельно отчитаться о своих доходах в ФНС. Речь пойдет об трейдерах, которые заполнили форму W-8BEN у своего брокера, и имеют льготы по налогу на доходы.

Небольшой нюанс. Для полноценной подачи декларации 3-НДФЛ необходимо дождаться момента пока ваш брокер не подготовит справку 2-НДФЛ за 2020 год. Сейчас у всех брокеров она недоступна. Такую справку можно будет получить не ранее начала февраля 2021. В «Открытии Брокер», например, справка 2-НФДЛ автоматом появится в личном кабинете налогоплательщика на сайте ФНС.



( Читать дальше )

В 2021 году мировым ценам на стальную продукцию не удастся удержаться на нынешних уровнях - Sberbank CIB

Вчера издание «Металл Эксперт» сообщило, что ММК с февраля повышает отпускные цены на горячекатаный плоский прокат на условиях CPT Москва до 65 000 руб. за тонну (с учетом НДС), что на 15% выше январских уровней. По текущему обменному курсу и без учета НДС в долларах новая цена составляет $731 за тонну на условиях CPT Москва или $670-680 за тонну на условиях EXW для ММК, что предполагает премию внутреннего рынка на уровне $20-30 с поправкой на транспортные расходы. Между тем, по данным Platts, горячекатаный плоский прокат на условиях FOB Черное море сейчас котируется по $728 за тонну.

С учетом позитивной динамики мировых цен на стальную продукцию в последние месяцы и того, что премия внутреннего рынка в сентябре 2020 — январе 2021 года была отрицательной (стимулируя экспортные поставки), повышение внутренних цен на горячекатаную сталь в 2021 году в общем вполне ожидаемо, хотя его масштабы нас удивили. В ближайшие дни или недели мы ожидаем сопоставимого повышения внутренних цен на горячекатаную сталь от НЛМК и Северстали.

( Читать дальше )

Итоги работы Транснефти по транспортировке нефти и нефтепродуктов в 20 г и планы на 21 г

2020 год: поставка нефти

Транснефть в 2020 году поставила по системе магистральных нефтепроводов 442,3 млн тонн нефти (в 2019 году – 485,0 млн тонн).

На НПЗ РФ поставлено 233,6 млн тонн (в 2019 году – 245,9 млн тонн).

Объем поставки нефти на экспорт в дальнее и ближнее зарубежье по системе ПАО «Транснефть» в минувшем году составил 208,4 млн тонн (в 2019 году – 238,8 млн тонн).

В том числе в дальнее зарубежье – 194,1 млн тонн:

— нефть РФ – 175,6 млн тонн, (в 2019 – 202 млн тонн);

— нефть Казахстана – 15,6 млн тонн, (в 2019 году – 15,3 млн тонн);

— нефть Туркменистана – 2,3 млн тонн (в 2019 году – 2 млн тонн);

— нефть Азербайджана – 613 тыс. тонн (в 2019 году – 880 тыс. тонн).

В ближнее зарубежье – 14,3 млн тонн:

  — на НПЗ Белоруссии – 13,3 млн тонн (2019 год – 17,6 млн тонн);

  — на НПЗ Казахстана – 938,5 тыс. тонн (2019 год – 1 млн тонн).

При этом экспорт через морские порты составил – 108,7 млн тонн (2019 год – 138 млн тонн):



( Читать дальше )

Россети возглавит Андрей Рюмин

На заочный совет директоров Россетей 14 января вынесен вопрос о досрочном прекращении полномочий Павла Ливинского в должности единоличного исполнительного органа (ЕИО) Россетей -  из повестки заседания.

Вторым вопросом рассматривается назначение главы Ленэнерго Андрея Рюмина исполняющим обязанности генерального директора и председателя правления госхолдинга с 15 января и до принятия решения о назначении нового ЕИО.
2.2. Дата проведения заседания Совета директоров эмитента: 14 января 2021 года

2.3. Повестка дня заседания Совета директоров эмитента:1. О формировании органов управления Общества.

Вместо господина Рюмина исполняющим обязанности главы Ленэнерго станет главный инженер компании Игорь Кузьмин.

Под руководством Ливинского энергохолдинг Россети запустил программу цифровизации отрасли и добился уже много лет обсуждаемого объединения управленческих аппаратов с Федеральной сетевой компанией. Также были инициированы крупные регуляторные изменения, которые, однако, пока не одобрены — дифференциация тарифов ФСК, оплата потребителями сетевого резерва и льготного техприсоединения.

источник

Магнит и Х5 продолжат расти за счёт победы над мелкими игроками

Нас часто спрашивают, могут ли дальше расти X5 Retail и Магнит, ведь их магазины и так уже на каждом шагу, и они отъедают продажи друг у друга. 

Наш ответ — могут и еще как! X5 Retail Group и Магнит вместе забирают на себя около 20% от всего объема продаж. При этом на топ-5 российских ключевых игроков приходится доля рынка около 30%, в то время как в развитых странах это значение достигает 50–70%. Компаниям еще есть, куда расти — за счет более мелких игроков. Подробнее об этом в статье.

Крупные сети наращивают продажи в конкурентной борьбе друг с другом

Ни для кого не секрет, что Магнит и X5 ведут борьбу за одного и того же потребителя. Ниже на графике видно, как ритейлеры вели борьбу за свое место на рынке в течение прошлых лет.
Магнит и Х5 продолжат расти за счёт победы над мелкими игроками
В 2012 году Магнит догнал конкурента по доле рынка, а в 2013 г. вернул себе первенство (изначально компания была лидером). На тот момент X5 испытывала проблемы с оттоком клиентов уже на протяжении двух лет. 



( Читать дальше )

Предварительные финансовые результаты Транснефти по итогам работы в 20 г, выручка в 21 г ожидается +4%

По итогам 2020 года ожидаемая консолидированная выручка Транснефти составляет 951 млрд руб.

В 2021 году Компания ожидает постепенного смягчения ограничений по объему добычи нефти в России в рамках соглашения ОПЕК+ с соответствующим увеличением объемов транспортировки нефти по сравнению с уровнем конца 2020 года. Однако в связи с тем, что данные ограничения будут действовать в течение всего года (по сравнению с периодом с мая по декабрь в 2020 году), плановые объемы транспортировки несколько снизятся по сравнению с уровнем 2020 года.

При этом с учетом индексации тарифов Транснефти и увеличения размера выручки от реализации нефти в КНР плановый размер выручки Компании увеличится на 4% по сравнению с уровнем 2020 года.

В 2021 году Группа Транснефть планирует осуществить погашение биржевых облигаций на общую сумму 52 млрд руб., и частичное погашение займов



( Читать дальше )

У российских компаний возможность заработать на резком росте цен СПГ в Азии ограничена - Sberbank CIB

Спотовые цены на СПГ в Азии с начала декабря выросли более чем вдвое до рекордного уровня — почти до $20 за млн БТЕ ($700 за тыс. куб. м). В основном это объясняется неожиданно холодной погодой в регионе и проблемами с логистикой.

Спотовые цены в Европе за тот же период выросли более умеренно — примерно на 50% до $8 за млн. БТЕ (из-за холодной погоды и роста премии для поставок в Азию).

У российских компаний возможность заработать на резком росте цен СПГ в Азии ограничена: они поставляют газ в основном в Европу (как трубопроводный, так и СПГ). «НОВАТЭК» решил проверить возможность поставок по СМП, направив два СПГ-танкера в Азию без сопровождения ледоколами. Если в этот зимний сезон Ямал СПГ сможет поставить в Азию 0,5-1,0 млн т СПГ, это обеспечит «НОВАТЭКу» дополнительно $200-400 млн EBITDA (3-6% совокупного показателя за 2021 год).
           У российских компаний возможность заработать на резком росте цен СПГ в Азии ограничена - Sberbank CIB
Судя по ситуации на рынке, наблюдаемый ценовой всплеск носит сезонный характер, так как кривая форвардных контрактов на поставки газа в ЕС почти не изменилась (цена на 2022-2023 годы по-прежнему колеблется возле уровня $5,5 за млн БТЕ). Тем не менее, рост цен в Европе благоприятен для «Газпрома» и «НОВАТЭКа», так как приводит к повышению ожидаемых цен реализации и сокращению объемов газа в хранилищах, тем самым улучшая перспективы рынка. Мы считаем, что «Газпром» более чувствителен к изменению цен на газовых хабах, и полагаем, что благодаря более оптимистичной, чем ожидалось, динамике в 1К21 цена экспорта его газа в Европу вырастет на 6-8% и приблизится к отметке $200 за тыс. куб. м ($5,7 за млн БТЕ).
Котельникова Анна
Громадин Андрей
Sberbank CIB
           У российских компаний возможность заработать на резком росте цен СПГ в Азии ограничена - Sberbank CIB

Что будет с доходностью трежерис США и евробондов в 2021

Инвесторы, добрый день!
В 2021 году ожидается восстановление мировой экономики, в том числе и экономики США. В таком сценарии выглядит логичным рост доходности казначейских облигаций США (трежерис). 

В этой статье вы узнаете о:

  • факторах, которые будут влиять на доходность казначейских облигаций США в 2021;
  • диапазоне доходности 10-летних трежерис на конец 2021;
  • ситуации на рынке еврооблигаций;
  • том, как рост доходности трежерис может отразиться на еврооблигациях;
  • том, как это отразится на индексе S&P.


Какие факторы говорят нам о росте доходности казначейских облигаций

1. Восстановление мировой экономики

По прогнозам консенсуса, рост мирового ВВП составит +5,2% г/г в 2021 г. Goldman Sachs ожидает роста +6,2% г/г. Рост ВВП США ожидается +3,8% г/г — консенсус и +5,3% г/г — GS. Прогнозы GS выше, потому что они закладывают более быстрое восстановление на фоне того, что кризис вызван не экономическими проблемами, а пандемией, и массовая вакцинация поможет более быстрому выходу из него, чем в 2000 и 2008 годах.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн