Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.

Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. И акции ли вообще!)

Сегодня опять УК Первая -   месяц назад делал последний раз про них пост smart-lab.ru/mobile/topic/1320216/

В прошлый раз управляющий активно продавал ВТБ (суммарно на 1,5 млрд руб) и сбер

Докупал нефтянку (татнефть, сургутпреф и транснефть)

Посмотрим, что делал в июне — тем более индекс кровоточит 5-й месяц подряд

Для начала — ренкинг управляющих. Индекс упал на 23,6%, но часть ПИФов уже упала на 30% за год



Рассматриваемый фонд — крупнейший ПИФ на акции (СЧА 24 млрд руб). Динамика одна из худших (я то думал в начале года, что слежу за лучшими!)

Оттоки из фондов с 24 года (в июне минус 0,4 млрд руб)



Состав немного изменился




В июне докупали только Фосагро на скромные 12 млн рублей

( Читать дальше )

Портфель 15 июля 2026 г.



( Читать дальше )

Статья написана на основе интервью с Алексеем Сидоровым, владельцем производства навигации, табличек и сувенирной продукции.

У меня небольшое производство, отчасти рекламное, отчасти сувенирное, немного столярное. Основное — это УФ-печать. Делаю навигацию, таблички и вывески, в том числе для слабовидящих со шрифтом Брайля, печатаю иконы и собираю из дерева и фанеры композиции для церквей. Начинал я с небольшого салона полиграфии, а рядом, отдельно, вырастил производство побольше, и какое-то время тянул оба места разом.

Я упал, глубоко и сильно, и до сих пор не считаю, что поднялся. Только упёр руки в землю и ещё даже не понимаю, какая под ними почва, твёрдая или зыбкая, чтобы хотя бы попробовать оторвать лицо из грязи, куда я свалился.

А сложилось всё буквально за две недели. Сначала я продал свою долю в полиграфии партнёру, в рассрочку, потому что два места по времени и силам уже не тянул. Дальше жена подала на развод, и я оставил ей с детьми квартиру и легковую машину. Потом на производстве сломался основной станок, а ремонт там дорогой, и тут же следом полетел двигатель на фургончике, который я оставил себе. Оказался я без денег и без жилья, с разобранной машиной и вставшим производством, зато с кредитами по бизнесу на руках.

( Читать дальше )

Freedom Holding Corp., принадлежащая Тимуру Турлову, завершила размещение 2,3 млн акций по цене $126,35 за одну бумагу. В результате сделки компания привлекла $300 млн. Участниками размещения стали только инвесторы, не относящиеся к резидентам США. Основатель и главный исполнительный директор Freedom Holding Corp. Тимур Турлов заявил, что привлеченный капитал будет направлен на расширение бизнеса, развитие цифровых продуктов и дальнейший выход экосистемы на международные рынки.

Опыт Freedom Holding Corp.

Freedom Holding Corp. работает на рынке уже почти 18 лет. Сегодня это международная финтех-группа, акции которой представлены на Nasdaq под тикером FRHC. Выход на американскую биржу состоялся в 2019 году, когда стоимость одной акции составляла около $14. Сейчас бумаги торгуются в 10 раз дороже.

За годы работы Freedom существенно расширила масштаб бизнеса. Компания Тимура Турлова начинала как брокер, а впоследствии сформировала крупную цифровую экосистему, объединяющую финансовые и нефинансовые сервисы. В настоящее время холдинг представлен в 22 странах, включая США и европейские государства. Общее число пользователей его продуктов и платформ превышает 14 млн человек.

( Читать дальше )

При Владимире Путине, который разорвал связи с Западом, Россия в полной мере превратилась в младшего партнера Китая, который пусть осторожно и непублично, но манипулирует ею в своих интересах. При этом Пекин незаметно налаживает отношения с российским правящим классом, не ограничиваясь Путиным и его ближайшим кругом, пишет The Wall Street Journal по результатам бесед с чиновниками обеих стран и аналитиками. Китайцы укрепляют связи с чиновниками и представителями элиты, которые будут определять будущее России после ухода Путина, отмечает WSJ.

В стране все чаще выявляют случаи китайского шпионажа и вербовку чиновников среднего звена, но Москва не спешит обнародовать эту информацию или обсуждать ее с Пекином из боязни ухудшить отношения, рассказал газете человек, близкий к российским спецслужбам. Антизападные настроения настолько глубоко укоренились в российском обществе и институтах, что переживут правителя, который их всячески разжигал, полагают некоторые аналитики.

При этом Пекин во многих отношениях уже подчинил себе Россию и добился весомых уступок, хотя всячески старается не демонстрировать своего превосходства публично, чтобы не унизить Москву и лично Путина.

( Читать дальше )

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале⭐️
На этой неделе больше всего шумихи и эмоций мы наблюдали из-за решения Полюса🌟 временно отказаться от дивидендов. Так к концу недели золотодобытчик потерял на торгах -41%📉. А это четверть капитализации сырьевой компании. Не переживайте, дивиденды за I квартал 29,05 руб за акцию обязательно придут

Можно ли было избежать такого неожиданного решения?

Как мы поняли, при нынешней ключевой ставке 14,25% которую Набиуллина не торопится снижать, финансирование проектов становится дорогим удовольствием. При этом Полюс не хочет расширять долг. Иначе потом на погашение бы ушло несколько лет. Поэтому отказ от дивидендов просто похож на консервативное решение и сохранить деньги внутри компании.

По мнению нашей команды, Полюс вполне мог бы продолжить выплаты дивидендов поскольку выделял для них только 30% прибыли. А так сильно рухнули акции потому что все названные причины: издержки, долг, снижение стоимости золота прозвучали в среду одновременно и официально от самой компании. При этом сам рынок оставался слабым без шансов отскока.

( Читать дальше )

Нала +11,3% с 30 января
+1.1% за неделю с 27 июня по 3 июля
+2,3% за месяц
+18,1%за год

Еженедельно по пятницам, ЦБ публикует недельные данные по узкой денежной базе
Скачал, построил график

Динамика по наличке
(обратите внимание на угол наклона кривой)





( Читать дальше )

Восьмого июля 2026 года Полюс, крупнейший золотодобытчик страны, компания из тройки мировых лидеров по запасам, сообщил, что дивидендов не будет до 2030 года. Акция за день упала с 1 860 до 1 377 рублей. 

Минус двадцать шесть процентов. В инвестчатах стон и скрежет: «последняя нормальная дивидендная фишка», «кинули миноритариев», «продаю всё».

Если построить простейшую просто модель денежных потоков компании, ну просто максимально базовую, то видно что дивиденды кончились раньше. 

Компания хоронит иллюзию, что можно одновременно строить крупнейший золотой рудник планеты и раздавать деньги акционерам. 

Месторождение, которое ждало дольше, чем существовала страна

В 1961 году геологи нашли в Бодайбинском районе Иркутской области месторождение Сухой Лог. Разведали и посчитали что выходит около 40 миллионов унций, крупнейшее неосвоенное месторождение золота в мире.

Советский Союз двадцать лет составлял планы освоения и не потянул: под тамошние бедные руды не было технологий. В девяностые на Сухой Лог зашли австралийцы в связке с Лензолотом, кончилось скандалом и отзывом лицензии. В нулевые месторождение лежало в госрезерве, как заначка на чёрный день, а чиновники спорили, кому его доверить.

( Читать дальше )

Помню как пару лет назад весь сайт, конфа и чуть ли не сам Тимофей были в рекламе совка банка. 
Грят мол и банкет был за счет них, и Тимофей новую машину купил. 
Сам он отзывался о Хотимском, Осносе и Бродском — святые честные добрые ребята. 
Основной посыл был, мол банк хапнул подешёвке на баланс ГКО с длинным концом, а покупка акций совкабанка — это как те же ГКО только с плечом! Бери акции, получишь дивиденты от перееоценки активов и роста чистой прибыли на росте тела ГКО и снижении ставки. 
Шадрин после таких нью васюков хапнул на целых 5 млн р на на баланс своего демо счета, продав православную Систему, на которую дро… молился последние года. 
Кстати говоря если ваучеры дешевые, то почему друзья Тимофея из еврейской автономной области покупают облигации, а?.. Вот вам и ответ что тарит крупняк — ГКО!
Дальше пошло не по плану. Длинный конец облигаций так и не упал в доходности. А продавать акции совка кому-то там из приближенных надо. 
Зарядили байбэк, мол активов эквивалентных деньгам на балансе в 2 раза больше рыночной капитализации. Кажись народные 26238 прикупили около 50% а на баланс повесили по номиналу😂😂😂.

( Читать дальше )

На фоне обвала рынка, ОФЗ с постоянным купоном сейчас предлагают уникальные уровни доходности: индекс RGBI обновил минимумы с июня 2025 года (тогда ключевая ставка была 20%), а доходность YTM длинных выпусков превысила 16% годовых.

🚀Но самое главное — текущая купонная доходность (ТКД) самых надежных государственных бумаг уже выше 15%!

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Пока другие блогеры клепают обзоры на ОФЗ чуть ли не каждый день (хотя зачем их клепать, ведь за последние полгода новых рублёвых ОФЗ не появилось🤷‍♂️), я терпеливо выжидал подходящего момента для новой волны активных закупок. И считаю, что он настал.

😎Сегодня сделал для себя и для вас супер-актуальную подборку ОФЗ-ПД с самой высокой текущей купонной доходностью.

Цена и доходность указаны по состоянию на утро 08.07.2026.

🇷🇺 ОФЗ 26254

● ISIN: SU26254RMFS1
● Купон: 13%
● Текущая цена: 84,6%
● ТКД: 15,37%
● Доходность YTM: 16,3%

( Читать дальше )