Друзья мои, сегодня исполняется ровно 8 лет, как я зарегистрирован на Смартлабе. Посещать ресурс я начал еще раньше, но именно с 2016 года стал публиковаться на нем. С тех пор мной было написано и опубликовано на Смарте 1496 статей 🤯, или 3 миллиона символов, или около 10 среднеразмерных книги.

Кто-то называет Смартлаб бесполезным. Околорыночники за то, что ресурс не дает подписчиков, трейдеры за то, что тут не найти грааль, инвесторы за то, что тут одни трейдеры. Много хейта (привет моим человечкам), старый дизайн, много флуда.

Но я вам скажу так, если вы хотите поделиться своими мыслями по рынку, то Смартлаб — единственная возможность сделать это на большую аудиторию. Причем я говорю лишь о разделе блогов на Смарте. 

А вот чем я пользуюсь регулярно, так это раздел фундаментального анализа. Подраздел по дивидендам, пожалуй, лучший и самый наглядный в рунете. Также удобно посмотреть карточку эмитента и свериться с прочими ресурсами. Я подключен на разные платные сервисы, но и они иногда косячат.

Не спешите с выводами, это не мои слова. Так охарактеризовал рынок министр финансов господин Силуанов 

«сегодня рынок, тот, кто смотрит на перспективу, интересный. И я думаю, что инвесторам стоит задуматься над приобретением акций в долгую»

В мире волшебства и иллюзий, наверное, такие заявления могут иметь место. Но когда одной рукой ты трясешь перед лицами инвесторов подешевевшими активами, а другую запускаешь в штаны Транснефти, выглядит это довольно некрасиво.

Ладно, уже привыкнуть бы надо, что по теханализу?
Индекс Мосбиржи опустился к границам «нисходящего вымпела». Я эту формацию уже показывал вам ранее. Преждевременно делать выводы о скором походе ниже 2500 п., ведь там располагается сильная зона поддержки, но ситуация настораживает. 2-3% на таком негативном сентименте мы можем быстро пройти вниз, после чего может быть предпринята повторная попытка отскока.

Друзья, я вижу, что вам нравятся мои статьи с теханализом, но я в который раз говорю, — «График — это всего лишь отражение спроса и предложения в стакане». Если вы долгосрочный инвестор, не стоит ориентироваться исключительно на него.Придерживайтесь более понятных и фундаментальных стратегий. Но с точки зрения наглядности, вполне себе инструмент 😉

Одним из ключевых изменений моей стратегии инвестирования в последнее время становится переход к более стабильному и надежному денежному потоку. Дивиденды, купоны и рентные доходы занимают меня всего больше. 7 ноября мне на счет прилетела выплата по фонду Рентал ПРО, а уже в начале декабря поступит еще одна. В связи с этим сегодня решил разобрать фонд и поговорить о стратегиях.

Итак, сложные времена требуют от инвесторов не только пристальнее следить за активами, но и менять свои стратегии. Одной из таких тем озадачился мой друг и коллега Александр Абрамян, запустив опрос о том, какой стратегии придерживаются инвесторы. Ожидаемо превалировали голоса за «активно-рискованную» и «умеренную» стратегии. Но интересно, что и «консервативным» стратегиям следует почти треть всех респондентов.

Для «консервативной» стратегии характерно желание инвесторов уйти от риска. Не всегда это удается на нашем рынке, но стремление похвальное. Важным элементом такой стратегии является регулярный денежный поток портфеля, который создают активы. Из рыночных инструментов к ним можно отнести разве что облигации и ЗПИФы на недвижимость. Акции улетают в более агрессивные стратегии.

Трампоралли на российском фондовом рынке оказалось недолгим, и индекс Мосбиржи уже растерял весь свой рост после американских выборов. Накануне индекс закрепился ниже отметки 2600 пунктов, и спекулянты, ориентирующиеся на теханализ, делают ставку на то, что обновление годового минимума не за горами.

Росстат опубликовал очередные еженедельные данные по инфляции, вызвав разочарование среди инвесторов. Годовой показатель демонстрировал плавное снижение начиная с сентября, но за последнюю неделю он неожиданно увеличился с 8,43% до 8,59%. Основным фактором роста инфляции стало подорожание плодоовощной продукции, вызванное низкими урожаями вследствие майских заморозков.

Через месяц ЦБ огласит свой вердикт по ключевой ставке, и шансы на ее повышение до 23% растут как на дрожжах. Этот фактор вкупе с ростом геополитической напряженности будет оказывать сильное давление на индекс Мосбиржи в краткосрочной перспективе.

Segezha Group анонсировала планы по допэмиссии акций. SPO пройдет по цене 1,8 рубля за акцию, и эмитент планирует привлечь 101 млрд рублей в пользу АФК Системы и ряда внешних инвесторов.

Российский фондовый рынок начинает неделю с небольшой коррекции, балансируя на уровне 2700 п. по Индексу Мосбиржи. После кратковременного оптимизма, связанного с определенными внешнеполитическими событиями, на первый план вновь выходят геополитические риски и внутренние экономические проблемы.

Сегодня планируется обсуждение очередного пакета санкций ЕС. Рассматривается возможность включения в 15-й пакет против России объектов энергетики, нефтегазовой инфраструктуры, предприятий атомной промышленности, а также спортсменов, церковных деятелей и сотрудников ООН.

Внутри страны ключевым событием станет выступление председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной в Госдуме. Набиуллина представит основные направления ДКП на 2025 год. Особое внимание будет уделено прогнозам по инфляции и потенциальным изменениям ключевой ставки.

Завершит неделю 20 ноября публикация данных о недельной инфляции. К ней должно быть пристальное внимание. Если в ближайшие недели мы будем удерживать темпы роста выше 0,2%, то высока вероятность агрессивного повышения ключа в декабре до 23%.

На выходных к нам снова подъехали негативные новости. Касались они геополитики и разрешения администрации Байдена наносить удары по РФ дальнобойным оружием. Рынок ожидаемо отреагировал падением по большинству активов. Разворот откладывается, заставляя меня обновить наши отрисовки на графике Индекса Мосбиржи.

Итак, предполагаемый нами разворотный паттерн «двойное дно» так и не сформировался, в отличие от «медвежьего вымпела». Такой формации присуще проторговка в сходящемся треугольнике. Пробитие границ треугольника ознаменует импульс в сторону пробоя. Ну а раз мы находимся в нисходящем тренде, то вероятность пробоя вниз повышается. 

Внимательно смотрю за уровнями 2805 п. вверху и 2600 п. внизу формации. Однако вы меня знаете, следить — не значит отторговывать. Все же я больше склонен доверять фундаментальным метрикам. Которые, кстати, тоже не говорят о скором развороте.

Недельки по инфляции вновь сигнализируют об усилении проинфляционных настроений. С 6 по 11 ноября инфляция в РФ ускорилась до 0,3% с 0,19% неделей ранее. На этой неделе динамика может продолжиться, что заставит ЦБ повысить ставку до 22-23% уже в декабре. 

Член комитета Госдумы по информационной политике, информационным технологиям и связи Антон Немкин сообщил, что рынок кибербезопасности к 2028 году вырастет почти в три раза с 252 до 715 млрд рублей. Насколько обоснован такой прогноз? Давайте разбираться, по пути затронув отчет за 9 месяцев 2024 года.

Итак, объем отгрузок компании за отчетный период вырос всего на 2% до 9,1 млрд рублей. И тут важны не сухие цифры, а скорее ожидания менеджмента в отношении итоговых показателей за весь 2024 год. Руководство снизило свой прогноз с 40-50 млрд рублей до 30-36 ярдов.

Это и стало ключевым триггером к снижению капитализации актива за последний месяц. Позитивное влияние на бизнес Positive Technologies, оказываемое укреплением лидерства и расширением клиентской базы в России, перекрывает отложенный спрос на решения PT NGFW (Next Generation Firewall). Часть отгрузок, заложенных в модель, переезжает на 2025 год.

Надеюсь, что так и произойдет, а пока давайте пробежимся по другим метрикам. Себестоимость продаж за 9 месяцев выросла почти в 2 раза, вместе с прочими операционными расходами. Процентные расходы составили 0,5 млрд рублей, впитав в себя повышение краткосрочных обязательств в виде банковских кредитов на сумму 7,4 млрд.

Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 14 ноября, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium. В нем я разобрал Positive Technologies. Компания представила слабый отчет за 9 месяцев 2024 года, снизила прогноз по отгрузкам и запустила допэмиссию. Все ли так плохо? Разбираемся в видео.

Тайминги:
0:32 Lender Invest
2:18 Positive Technologies
8:10 Обманутые ожидания
9:50 Допэмиссия — это всегда плохо

Если проблемы с YouTube, вы можете посмотреть это видео на других платформах:
🎬 ВК Видео
🎬 Дзен Видео
🎬 Rutube

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео 😉

IT-рынок в России продолжает развиваться. Особенно это касается разработчиков программных решений для финтех-компаний и банков, которые быстро адаптируются к потребностям рынка. В этой связи решил внимательнее рассмотреть новость о планируемом pre-IPO компании «Цифровые привычки».

Итак, «Цифровые привычки» — это поставщик и разработчик ПО для финансовой индустрии. Компания имеет положительный бэкграунд и успешно завершила 213 проектов. Подкупает то, что среди клиентов такие ведущие игроки отрасли, как Сбербанк, ВТБ, Альфа-Банк, Вконтакте и другие. 

Многие инвесторы задаются вопросом: зачем крупным банкам обращаться за помощью извне, когда у них уже есть собственные мощные IT-отделы? Однако необходимо учитывать, что даже самые крупные организации могут испытывать недостаток экспертизы в определённых областях, поэтому привлечение внешних IT-решений становится стратегически важным шагом для достижения высоких результатов.

Компания «Цифровые привычки» разработала эффективные подходы к импортозамещению зарубежного программного обеспечения, что наглядно подтверждается ростом её финансовых показателей. Так, выручка по итогам 9 месяцев 2024 года увеличилась на 68%, достигнув 710 млн рублей.

На фоне бодро растущих показателей Сбера, который сопротивляется встречным ветрам, приходится изредка заглядывать и в отчетность «многолетнего невезунчика» ВТБ. Сегодня как раз такой случай.

Итак, чистые процентные доходы банка сократились за 9 месяцев 2024 года на 26% до 570,8 млрд рублей, а в 3-м квартале спад ускорился до 32,4% г/г. В итоге получилось собрать лишь 198,0 млрд рублей. Процентная маржа снизилась с 3,2% до 2,0%, а третий квартал вышел вообще с маржой 1,8%, и давление на маржу может продолжать нарастать. 

Высокая ставка и требования ЦБ РФ по ликвидности вынуждают биться за привлечение депозитов и раздувают расходную часть. Процентные расходы увеличились за период в 2,3 раза до 2,4 трлн рублей за 9 месяцев 2024. Четвертый квартал точно будет не лучше!

Чистые комиссионные доходы выросли на 20% до 186,6 млрд рублей. Классическая попытка отыграть потери в процентной марже комиссиями. Кредитный портфель банка до вычета резервов растет с начала года на 13%. При этом просрочка по кредитам не растет.