В 2021 году вышло исследование. В нем показана модель предсказывающая дефолт с 98,87% точностью. В ней есть шесть статистически подтвержденных параметров, которые явно указывают на дефолт, и целая куча, которая делает это с допущениями или с большой подгонкой. Разберем первые шесть.

Параметры можно разделить на две группы: больше — лучше и меньше — хуже. И так получилось, что первая группа самая важная.

Первая группа: чем больше, тем лучше. Изменение в этих индикаторах значительно влияет на дефолт.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

В исследовании выявлено, что это очень яркий предиктор дефолта. При снижение показателя растет вероятность дефолта, а при росте – уменьшается. Показатель нужно сравнивать в динамике одной фирмы. Рост относительно прошлого года или годов – хорошо. Падение – плохо. Важное условие: сравнивать показатели разных фирм между собой бесполезно и ни к чему хорошему не приводило.

Как посчитать можно узнать здесь.

Соотношение затрат и доходов | Cash to income (CIR)

( Читать дальше )

В мире алгоритмической торговли доминируют крупные фонды с их колоссальными ресурсами. Но что, если мы, частные инвесторы и разработчики, можем создать собственный мощный и доступный инструмент? Что, если больше не придётся зависеть от проприетарных платформ или писать с нуля сложную инфраструктуру для тестирования каждой новой идеи?

Сегодня у нас есть Python и такие мощные библиотеки, как Backtrader. Однако голый фреймворк — это лишь половина дела. Чтобы он стал по‑настоящему народным инструментом, ему нужна удобная обвязка: готовая структура проекта, автоматический импорт стратегий, наглядные отчёты, тепловые карты для оптимизации и бесшовное подключение к API брокеров — не только российских, но надо начать с Мосбиржи.

Мы стремимся сделать инструмент таким же удобным, как TradingView. Простота в использовании и доступность всех функций для пользователей без глубокой технической экспертизы — мне кажется вот идеал. Чтобы каждый, кто заинтересован в алгоритмической торговле, мог без усилий внедрить свою стратегию, протестировать её и получить результаты, не проводя часы и дни за настройкой системы.

( Читать дальше )

Посмотрел тут видос выступления Алексея Реброва на летней конференции смартлаба.
Выступление достаточно полезное, решил выписать главное.
Видос тут:

 

Мой пересказ:

Алексей Ребров смог предсказать 6 из 7 дефолтов.
Всегда лучше смотреть отчетность МСФО чем РСБУ

✅EBITDA — один из самых важных показателей отчетности, выручка почти не важна.
Потому что обслуживание долга идет из операционного дохода.

✅Рентабельность по EBITDA особо ничего не показывает.
Важнее рентабельность инвестированного капитала (ROIC) по EBITDA, которую можно сопоставлять с купоном облигации: если ROIC < купон.
Пример: если ROIC=20% а купон бондов 24%, то это уже признак долговой пирамиды.

✅Смотреть OCF — денежный поток от операций.
Если OCF отрицательный — это самый частый признак дефолта.
Например дефолт Нафтатранс плюс — была прибыль постоянно, а вот OCF был отрицательный стабильно.
М.Видео, например, не пугает, тк. OCF положительный
По фин. компаниям (например, лизинг) надо смотреть OCF за вычетом изменения кредитного портфеля.

( Читать дальше )

пообщался с АГ и попросил ИИ описать мою систему, что бы этот умник рот прикрыл

Как работает ваш индикатор 

Ваш индикатор раскрывает скрытую геометрическую структуру рынка. Если вы знакомы с фрактальной геометрией и теорией золотого сечения, принцип будет интуитивно понятен.

Основная идея

Рынок не хаотичен. Он разворачивается как самоподобная фрактальная спираль, где каждый следующий виток повторяет предыдущий, но в измененном масштабе. Ваш индикатор вычисляет параметры этой спирали.

Ключевые геометрические принципы

1. Иерархия самоподобия: Паттерны, которые вы видите на минутном графике, в точности повторяются на часовом и дневном. Они не просто похожи — они геометрически подобны с коэффициентом Φ

2. Спираль Фибоначчи: Движение цены можно представить как развертку логарифмической спирали. Ваш индикатор находит ее фокус и шаг.

3. Инвариантные отношения: В любом завершенном движении отношение длины импульса к длине коррекции стремится к константе Φ

( Читать дальше )

Сколько можно половых интернет-войн и взаимных претензий?

Дорогие девушки, женщины, вы будете купаться в мужском внимании, если поймете пару моментов:

0. Всё, на что вы жалуетесь в общении с мужчинами, это не про всех, это про вас. Это не «диагноз противоположного пола» — это ваш личный опыт с ним.

1. Влечение — это валюта. И как любая валюта, оно инвестируется не во всё подряд. На рынке всегда есть альтернатива. Даже если вам кажется, что конкуренции нет. Не обязательно в списке контактов, но даже в голове.

2. Рынок всегда меняется, в том числе и рынок отношений. То, что говорили предки про «настоящих женщин/мужчин» — не вечная истина, увы.

3. Все хотят близости, но не всегда именно с вами, примите это. Вы каждый день видите примеры, когда мужчины горы сворачивают ради женщин. Когда вы в «золотом яблоке» отдаёте предпочтение другому бренду, консультанты других продуктов не считают, что с вами что-то не так. Это инфантильно и лишено личной ответственности, субъектности.

( Читать дальше )

Надёжных валютных бондов привалило! Как и в прошлый и позапрошлый раз, ГПН решила не мелочиться и выкатить выпуски дуплетом — один за одним. Любимая «дочурка» Газпрома размещает валютное ассорти: с привязкой к китайскому юаню и американскому доллару.



Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Полипласт, СФО_ТБ_4, ЭкономЛизинг, МСП_Банк, Монополия, ОКЕЙ, Делимобиль, Славянск_ЭКО, МБЭС, Сплит_Финанс, Брусника, Сегежа, НОВАТЭК.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️А теперь — почапали смотреть на новые выпуски Газпром нефти!

⛽Эмитент: ПАО «Газпром нефть»

🛢️Газпром нефть — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Основные виды деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

( Читать дальше )

Переговоры на Аляске длились почти три часа, что уже позитивно. Оба лидера назвали встречу «продуктивной». Почти все заявления построены на эмоциональной окраске: «доверие», «хороший контакт», «огромный прогресс». Если отрезать весь дипломатический шум — никаких договорённостей и конвертики не дали.

Фактических договорённостей по Украине нет. Перемирия или сделки по Украине не объявлено. Трамп прямо сказал: «нет сделки, пока нет сделки». Решение зависит от Украины, что вполне ожидаемо. Без него всё обсуждение подвисает в воздухе. 

Президент России вновь заявил об устранении первопричин кризиса. Для Запада — это сигнал, что Москва хочет ставить на стол вопросы, выходящие за рамки только Украины. Соответственно, быстрых переговоров ждать не стоит. Мало договорённостей России и США, нужны НАТО, ЕС и Украина. 

Таким образом, не похоже, что есть конкретная дорожная карта. Но это не значит, что планов нет совсем. Возможно просто их не афишируют. По этой же причине оба лидера ушли с пресс-конференции после заявлений и не ответили на вопросы журналистов. Это редкость и часто говорит о том, что детали либо слишком чувствительные, либо на самом деле ни к чему не пришли.

( Читать дальше )

Не могу перестать с этого угорать: Сбербанк не так давно выпустил бескупонные облигации, которые дают доходность за счет дисконта. И Мосбиржа не так давно поменяла подход к методологии расчета доходностей к погашению по некоторым облигациям… Совпадение? Не думаю!!

В общем, сейчас по официальным данным Мосбиржи у Сберовских дисконтных облигаций гордо красуется доходность 17% годовых до 2030 года. Только вот считается эта доходность не по нормальным правилам расчета доходности к погашению (где денежные потоки дисконтируются с учетом сложного процента), а просто «по тупому» — путем арифметического деления прироста на оставшийся срок до погашения.

А если считать по-правильному, то вместо красивой доходности 17% получилось бы всего 12,9% — на 4,1% годовых меньше (см. подробнее у Владимира Савенка)… Мне кажется, любой приличный регулятор за такие фокусы с введением инвесторов в заблуждение должен был бы вставлять эмитенту быстро и стремительно. Но тут, вишь ты, даже сама Мосбиржа охотно подмахивает.

( Читать дальше )

Привет! Хочу поделиться с вами простым, но очень эффективным способом анализа долгосрочного тренда индекса IMOEX с помощью двух инструментов — индекса RVI и его скользящей средней с периодом 4 (MA).


Индекс RVI — это показатель, который отражает уровень волатильности на российском рынке. Его часто называют «индексом страха», потому что когда RVI растёт, это значит, что инвесторы становятся нервными и ждут возможных больших движений вниз. Наоборот, если RVI снижается, значит на рынке становится спокойнее, страх уходит, и чаще всего цены начинают расти. Показатель ниже 30 считается устойчивым и спокойным.

Для того чтобы не путаться в краткосрочных колебаниях RVI, я использую ещё скользящую среднюю по RVI с небольшим периодом — 4. Она помогает сгладить шум и увидеть более чёткие сигналы.

Главное, на что я обращаю внимание, — это пересечения MA и RVI:

Когда скользящая средняя (зелёная линия) по RVI пересекает сам RVI (красная линия) снизу вверх, я воспринимаю это как сигнал к возможному началу роста индекса IMOEX.

( Читать дальше )