Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 25.07.24 вышел отчёт по МСФО за 2 квартал 2024 год компании ММК (MAGN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) — крупнейший российский производитель стали. Активы компании представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. На долю группы приходится более 16% объема выпуска стали в стране. Входит в ТОП 5 по этому показателю.

( Читать дальше )

Пока наш рынок колбасит вблизи отметки 2950 п., давайте посмотрим на свежую подборку акций от аналитиков SberCIB. Финансово грамотные ребята из зелёного банка предполагают, что именно у этих акций наиболее высокий потенциал роста котировок на среднесрочном горизонте.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👇Расположу акции в порядке увеличения потенциальной прибыльности по мнению экспертов из Сбера. В скобках указан их прогноз роста котировок бумаг на горизонте 12 месяцев.

💎IRAO Интер РАО

Запас денежных средств на балансе Интер РАО к концу 2023 г. составил около 450 млрд ₽, и это по мнению аналитиков станет катализатором роста акций. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать новый кэш под текущие высокие ставки.

💼Мне тоже в целом нравится идея с Интер РАО — это аналог «Сургутнефтегаза», только в энергетическом секторе. По крайней мере, у компании нет долгов и есть хоть и не очень большие, но регулярные дивиденды.

( Читать дальше )

В прошлую пятницу ЦБ помимо поднятия ставки опубликовал и скорректированный среднесрочный прогноз.



На что стоит обратить внимание?

Во-первых, говорить надо не столько о прогнозном номинальном значении КС, сколько о жесткости ДКП.

Во-вторых, сравнивая с апрельским прогнозом надо отметить, что прогноз по нейтральной ставке повышен на 1.5 п.п. Это очень много.

В-третьих, умеренно закредитованным компаниям куда важнее не номинальный, а реальный уровень ставок. Как видим, в прогнозе, реальная ставка будет оставаться двузначной и в 25-м году. 

Напоследок отмечу, что чем выше уровень закредитованности компании, тем более уместно рассматривать именно номинальные ставки. Таким компаниям вдвойне не повезло: и нейтральную ставку повысили и жесткость ДКП.

Малозакредитованные компании же (особенно имеющие отрицательный чистый долг) же напротив наслаждаются жесткими условиями и полученным процентам.

Cегодня говорим про топ дивидендных российских акций. С начала июня 2022 года подборка выросла на 165%, а индекс Мосбиржи полной доходности — только на 54,2%. А за последний месяц топ и индекс упали — на 6,2 и 4,8%. Аналитики пересмотрели подборку.

Добавили «Газпром нефть», а убрали — НЛМК, «Северсталь», «Магнит» и «МД Медикал Груп».

— Котировки «Газпром нефти» упали более чем на 20% с начала года, и сейчас они в аутсайдерах. Аналитики считают, что при таких уровнях дивдоходность может быть около 15%, — это один из самых высоких потенциальных результатов в секторе.

— Дивдоходность акций НЛМК может остаться двузначной. Но компания распределяет прибыль нерегулярно. Возможно, в следующий раз дивиденды заплатят только в 2025 году.

— У «Северстали» впереди — новые капзатраты в рамках стратегии развития. На этом фоне свободный денежный поток может сильно снизиться. Поэтому в ближайшие два года аналитики ожидают дивдоходность на уровне 5–6%, если компания не будет распределять свою «денежную подушку».

( Читать дальше )

Вчера Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за I полугодие в размере 2,49 рублей, что составляет 4,7% дивдоходности.

🛍 Цифра в сравнении с выплатой прошлого года вполне неплохая.

Тому помог нормализовавшийся свободный денежный поток и рост выручки, что видно из недавнего отчета.

💰 Хоть второе полугодие может выйти менее удачным, но думаю, что дивиденды по его итогам не подведут и будут в районе 2,75 рублей, чтобы годовая дивдоходность перешла за 10%.

Так же сейчас добавляет интереса к ММК то, что на фоне конкурентов он выглядит весьма неплохо.

Из-за инвестиционной программы про дивидендную щедрость Северстали в ближайшие годы можно забыть, а у НЛМК хватает своих рисков, связанных с усилением санкционного давления.

❗️ В целом, для меня ММК является одним из самых интересных металлургов, но его акций в моем портфеле нет, поскольку вижу идеи поинтереснее.

Исходя из того, что высокая ключевая ставка остается с нами еще долго, стоит пересмотреть своих фаворитов.

Так что обновленный список сильных и перспективных акций уже опубликовал в tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

( Читать дальше )

Дэнни Мозес, Портер Коллинз и Винсент Дэниел — три жителя Уолл-стрит, сколотившие состояние на ставках против рынка жилья во время кризиса низкокачественных ипотечных кредитов, — говорят, что золото остается одной из главных долгосрочных ставок в их портфелях.

Во многом это связано с ростом уровня долга в США, сказал Коллинз CNBC в прошлую пятницу, а Дэниел добавил, что группа увидела «огромное обесценивание» доллара США в ближайшие годы.

Долг США в этом году достиг рекордных 35 триллионов долларов, согласно данным Казначейства США, что отражает быстрые темпы заимствований, которые беспокоили экономистов на протяжении десятилетий. Рост уровня долга может усилить колебания среди покупателей долговых обязательств США, что может подстегнуть инфляцию и нанести ущерб стоимости доллара, ранее говорили экономисты Business Insider.

Коллинз и Дэниел — соучредители Seawolf Capital — в своем ежегодном письме акционерам заявили, что у них остаются длинные позиции по золоту, золотодобытчикам и драгоценным металлам, таким как серебро. Финансовая фирма «покупала почти каждое падение» этих активов за последние четыре года, говорится в письме.

( Читать дальше )

     Мощные отчёты развернули рынок и дали толчок к новому росту. Как долго это продолжится — ещё вопрос.


     Повышение ключевой ставки до 18%, как и ожидалось, оказала негативный эффект. Нас долго готовили к подобному размеру ставки. Сбер повысил размеры дохода по вкладам, потом тоже самое сделал и ВТБ. На финуслугах вообще предлагают депозит-коротыш на 21%. Правда до 1 млн рублей. Поэтому не интересно. 
     После обновления ЦБ размера ключевой ставки, индекс Мосбиржи сходил вниз до примерно 2906. Но там его ещё вчера начала поджидать плита из отчётов.

Акции Ленты

     Лента отчиталась о росте прибыли в 2 раза превышающая этот размер к предыдущему кварталу. Тут даже не нужно сравнивать с показателями прошлого года, но я сделаю:


( Читать дальше )

Индекс МосБиржи почти вернулся к минимумам этой коррекции, сама коррекция продолжается уже более двух месяцев и достигала глубины в 14% (по Индексу МосБиржи полной доходности).

Последняя волна распродаж началась в пятницу после новостей о повышении ставки и жесткому сигналу. Как я понимаю, рынок ждал 18%, но не все ждали сигнала о возможных 20% на следующих заседаниях, а также такого существенного пересмотра прогноза ставки на 2025 год, и это привело к пересмотру привлекательности акций.

Поделюсь мыслями о привлекательности/опасности рынка акций в текущий момент:

1. Концепция высокой ставки и рынок акций в сегодняшних реалиях

Инвесторы сравнивают доходность от рынка акций с безрисковой. Эта концепция отчасти верна, так как если можно получать безопасно 20%, то за риск инвестор хочет получать больше, т.е. 30-40% в год. С другой стороны, депозиты/облигации — это не совсем безрисковая ставка, поскольку инвестор берет на себя риск высокой инфляции (от которого как раз защищают акции).

( Читать дальше )

Здравствуйте уважаемые коллеги, инвесторы и друзья!
На 31 неделе инвестирования в этом году грядёт коррекция на фондовом рынке нашей любимой Российской Федерации 🇷🇺.
Индекс ММВБ подошёл к знаковому значению 2900 пунктов. Судя по всему сегодня рынок покорит и этот рубеж. Цены становятся интересными, особенно у нефтяников.
Так Роснефть уже 503 руб.
Лукойл 6700 руб. Думаю по 6500 можно попробовать немного подбирать. Та же Татнефть по 635 руб довольно привлекательная.
У меня есть план и я его придерживаюсь. Интересно по поводу плана сказал Майк Тайсон:
У бойца всегда есть план, пока он не получит по морде 😁.
Так и у нас в инвестициях, вроде как нащупали дно, но оно оказалось первым, а далее их ещё будет несколько. Перспектива у нас на 2024 год предполагает возможное повышение ключевой ставки уже в сентябре до 20%. Что может уронить рынок до 2500 пунктов.
Вполне может повториться 2022 и 2023 год.
Когда активы брали по низу рынка.

Далее вашему вниманию хотел представить состав своего портфеля и те активы, которые занимают первые строчки.

( Читать дальше )

Цель данного портфеля — обогнать по доходности вклады и депозиты + заработать на росте ставки.

В нынешнем году продал последнюю инвестиционную недвижимость, которая приносила примерно 15% годовых в течении 12 лет.
Переложил этот кэш частично в облигации.

Только рейтинг АА и выше.

Флоатеры:

Авто Финанс Банк БО-001Р-11	RU000A107HR8	ЦБ РФ + 2,50%
МБЭС 2P-02	RU000A107DS5	ЦБ РФ + 2,50%
РОСЭКСИМБАНК 002P-04	RU000A1077V4	ЦБ РФ + 2,00%
Россельхозбанк БO-02-002P	RU000A1068R1	RUONIA+1,50%
Славнефть БО 002Р-05	RU000A108ZH9	ЦБ РФ + 1,40%
ЕвразХолдинг Финанс 003P-01	RU000A108G05	ЦБ РФ + 1,30%
ГМК Нор.никель БО-001Р-07	RU000A1083A6	ЦБ РФ + 1,30%
Газпром нефть БО 003P-06R	RU000A106565	ЦБ РФ + 1,30%
Газпром нефть БО 003P-10R	RU000A107UW1	ЦБ РФ + 1,30%
Россети ПАО БО 001P-08R	RU000A105VQ5	ЦБ РФ + 1,30%
РусГидро, БО-П10	RU000A106037	ЦБ РФ + 1,30%
Газпром капитал БО-003Р-02	RU000A108JV4	ЦБ РФ + 1,25%
Россети Ленэнерго, 001P-01	RU000A107EC7	ЦБ РФ + 1,15%
Россети Моск.рег. БО1Р06	RU000A108P61	ЦБ РФ + 1,15%

( Читать дальше )