Главное:

• Общая динамика: по оценке «Ъ», к концу мая 2026 года объём объявленных дивидендных выплат за 2025 год достиг почти ₽2 трлн (годом ранее – свыше ₽2,7 трлн). Снижение примерно на 25%.

• Причины сокращения:
  – Высокая ключевая ставка (21% почти полгода) привела к росту стоимости заёмного финансирования; компании направляют значительную часть свободного денежного потока на обслуживание долга и поддержание ликвидности, а не на дивиденды.
  – Повышение налога на прибыль с 20% до 25% также сократило чистую прибыль эмитентов.

• Крупнейший плательщик: Сбербанк направит на дивиденды более ₽850 млрд (+7,5% к прошлому году). Другие банки («Авангард», «Уралсиб», «Т-Технологии») также нарастили выплаты. Первые дивиденды после IPO планирует выплатить «Дом.РФ» (на ₽44 млрд).

• Нефтегазовый сектор: НОВАТЭК и «Газпром нефть» сохранили выплаты на уровне прошлого года, тогда как ЛУКОЙЛ, «Роснефть», «Башнефть», «Сургутнефтегаз» сократили дивиденды в 2–4 раза. Причина – негативная конъюнктура (снижение цен на нефть Brent до 60/барр., укреплениерубляс100до75руб./60/барр., укреплениерубляс100до75руб./, увеличение дисконта на Urals).

( Читать дальше )

Пока рынок штормит, «Газпром нефть» доказывает, что это самый эффективный и понятный бизнес в секторе. Бумага обязана быть в долгосрочном портфеле, и вот почему:


1. Лучшая переработка в странеГПН сделала ставку на глубокую переработку. Омский и Московский НПЗ — самые технологичные в СНГ. Они выдают максимум дорогих светлых нефтепродуктов (бензин, авиакеросин) с тонны сырья. Сейчас, когда маржинальные спреды на дизель бьют рекорды, эта ставка приносит компании сверхприбыль. По технологичности заводов ГПН объективно обходит Лукойл, у которого доля сырого экспорта выше. 

2. Железобетонные дивиденды: Интересы миноритариев защищены мажоритариемСД рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 28,11 рублей на акцию. С учетом уже выплаченных за первое полугодие 17,30 руб., суммарный дивиденд за год составит 45,41 руб. На выплаты направили 88% чистой прибыли по МСФО.Схема простая: материнскому «Газпрому» (который свои дивиденды отменил) критически нужен кэш на гашение долгов. Газ будет регулярно и много доить дочку. Для сравнения: Лукойл платит от свободного денежного потока (FCF), который подвержен капексам, а ГПН будет платить максимум от прибыли в любой ситуации.

( Читать дальше )

Длинные ОФЗ показывают доходность выше ключа и выше банковских вкладов.  Получать пассивный доход от Минфина — крутая тема, к тому же можно получать его каждый месяц. Пора чекнуть, какую доходность дают сейчас длинные ОФЗ, которые могут обеспечить ежемесячные выплаты, если иметь в портфеле шесть или более выпусков. Обновил актуальные доходности по 6 лучшим на мой взгляд выпускам ОФЗ. Сколько там сейчас?

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3,3+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные подборки и обзоры свежих выпусков облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX). Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента. 

Читайте также:

• Лучшие для пассивного дохода и спокойствия. 12 надёжных облигаций с ежемесячными купонами

( Читать дальше )

Вышел отчёт Базиса за 1 квартал 2026 года – новой компании на Мосбирже, которая провела IPO в декабре прошлого года. Оно прошло немного мимо нас, т.к. оценка выглядела завышенной. Однако отчёт показал, что опасения были напрасными. И компания отлично себя чувствует. Почему – давайте разбираться.

👉 Напомню, что Базис – ведущий российский разработчик ПО для управления динамической IT-инфраструктурой. Звучит сложно, но на самом деле всё просто.

Их ключевое решение – виртуализация, то есть создание «виртуальных» серверов и рабочих мест. Это как разделить один мощный физический компьютер на сотню маленьких, полностью независимых. Но это ещё не всё, Базис выстраивает на основе этого полноценную IT-экосистему:

✔️Базовые решения: виртуализация серверов и рабочих мест, контейнеризация, управление облачной ИТ-инфраструктурой
✔️Комплементарные продукты: безопасность (Basis Virtual Security), резервное копирование и восстановление данных (Basis Virtual Protect), автоматизация IT-процессов, программно-определяемые хранилища и сети

( Читать дальше )

Инерция охлаждения экономики неумолимо ведёт экономику к кризису.

Пружина инфляции скоро выстрелит. ЦБ уже не хочет снижать ключевую ставку,

потому что видят начало инфляции. Инфляция плюс дорогие кредиты это кризис.

Кризис не бензоколонки, а экономики реальной. Бизнес не будет имеет возможности перекредитоваться,

на что рассчитывал. Начнётся волна банкротств, которая дойдёт и до банковского сектора.

Безработица и падение уровня жизни, всё как при капитализме. Если Европа и США гасят кризисы подпиткой экономики дешёвыми кредитами,

То в России это не вариант, это такая страшилка и пропагандистская лапша для всех, что перешагнуть через это чиновники не смогут.

 Поэтому последствия кризиса совершенно непредсказуемы.

Как сберечь деньги вот самый главный вопрос, думаю, что вложение в недвижимость один из вариантов. Думаю, скоро она подешевеет.

Как наши чиновники будут выходить из кризиса? Я знаю как. Поскольку менять свою экономическую политику они не способны, а искать грамотных

людей это для команды не вариант.

( Читать дальше )

◽️Российский фондовый рынок закрывает эту неделю на крайне минорной ноте (1 фото). Мы наблюдаем уже девятую неделю безоткатного падения подряд. Если обратиться к истории, то такого затяжного и продолжительного пике мы не видели с кризисного 2008 года (2 фото). Тогда был поставлен абсолютный исторический антирекорд, когда рынок валился 10 недель кряду. И хотя сейчас индекс падает практически без каких-либо внятных отскоков, я считаю, что у нас есть все фундаментальные и технические предпосылки как минимум повторить этот рекорд из прошлого, а возможно, и превзойти его.




( Читать дальше )

Беркут. Роснефть.

Моя последняя статья «Нефть по 100 надолго — навсегда» вызвала много дискуссий и обсуждений.

И это отлично, что комьюнити СмартЛаб интересуется, разбирается и дискутирует. Задает правильные вопросы и выражает справедливые сомнения.

В данной статье я постараюсь усилить свое предположение. И если с сланцевой добычей все предельно ясно Штаты, Венесуэла, Китай, Аргентина — 70+ за баррель необходимо держать по WTI, чтобы качать из всех стволов, то как же с добычей в морях и океанах или короче говоря НА ШЕЛЬФЕ. Так ли там сладко и море синие с рыбками дают заветные доллары $$$ при более низких CAPEX и OPEX или все не так просто ?

Ок, Ок — кто-то скажет, да все не так у сланцевиков. При 50 они держаться. Предвкушая подобные комменты забегаю чуть в будущее. Готовлю еще одну крупную статью про СЛАНЦЕВУЮ НЕФТЬ и DIAMONDBACK ENERGY — 3-го крупнейшего нефтедобытчика в Пермском бассейне после ExxonMobil и Chevron.

1. Время-деньги. (Бенджамин Франклин).

И это основной поступал почему добыча нефти на Шельфе по факту НЕОКУПАЕМА.

( Читать дальше )

Когда вы покупаете обычную облигацию, то доверяете деньги одной компании. В бумагах с поручительством компаний две: если первая не сможет выплатить долг или купоны, за неё это обязана сделать вторая. Разберём, как работает этот механизм.

Зачем компаниям поручители

Часто крупный бизнес не одалживает напрямую. Главная компания создаёт небольшую дочернюю фирму специально для выпуска облигаций. У этой «дочки» может не быть ни активов, ни реальной выручки.

Чтобы инвесторы не боялись давать ей деньги, основная компания выступает гарантом. Буквально недавно по такой схеме размещал свои бумаги Дом.РФ.

Как оценивать такие облигации: два главных правила

1️⃣ Смотрим на поручителя, а не на эмитента

Если поручитель — крупная компания со стабильной прибылью и высоким кредитным рейтингом, облигация надёжна. Если гарантию даёт неизвестная фирма — риски высоки.

2️⃣ Проверяем полноту ответственности

Поручительство бывает разным. Надёжный вариант — когда поручитель берёт на себя выплату номинала и всех купонов в полном объёме. Эта информация есть в описании выпуска.

( Читать дальше )

С 27 мая 2026 года в России вступает в силу запрет на ввоз по параллельному импорту ноутбуков, ПК, серверов, СХД и другой техники ряда производителей (Samsung, Asus, Acer, HP, Intel, IBM, Toshiba и др.). Минпромторг заявляет, что ассортимент не пострадает – замещение возможно отечественными товарами и поставками из дружественных стран. Однако юристы предупреждают о росте рисков для импортёров (изъятие товаров, требование компенсаций) и неизбежном увеличении цен для конечных потребителей

Ключевые моменты:

• Что запрещается с 27 мая 2026 года: Ввоз по параллельному импорту ноутбуков, ПК, серверов, систем хранения данных, памяти и другого оборудования брендов: Cisco, HP, Intel, Kingston, IBM (США); Toshiba, Fujitsu (Япония); Asus, Acer (Тайвань); Samsung (Южная Корея) и др.

• Позиция Минпромторга: Аналогичные товары представлены российскими производителями в объёме, достаточном для замещения. Исключение не повлияет на ассортимент, смартфонов ограничения не касаются. Меры повысят спрос на отечественную продукцию.

( Читать дальше )

Если вы не пользуетесь нейросетями, то скорее всего теряете десятки драгоценных часов на рутину, которую можно автоматизировать. Ниже полезные нейросети для инвестора с кейсами использования. Рекомендую попробовать каждую и выбрать, что лучше подходит именно вам.

1. GPTs в ChatGPT

https://chatgpt.com/gpts

Можно обучить под свои задачи, дать инструкции, загрузить файлы. Не нужно использовать для точных вычислений или поиска. Лучше всего ChatGPT подходит для генерации идей. GPTs может быть вашим личным финансовым консультантом, ментором или известным наставником, до которого в реальной жизни не смогли бы достучаться. Например, Илон Макс, Уоррен Баффет или Тейлор Свифт, кому что. 

Главное — дать правильную информацию на вход — книги, статьи, посты в соцсетях или транскрибации видео авторов, которые вам нравятся. И решения всегда принимать самому. 

Примеры. Обучить GPTs на правильных источниках и спросить, где взять капитал для инвестиций или как повысить доход в 3 раза за год. Я, например, решил другую задачу. Закинул книгу Б.Д.Фогга «Нанопривычки» и попросил по шагам внедрить мне привычку инвестировать регулярно.

( Читать дальше )