The Washington Examiner опубликовала данные о государственном долге США на сегодняшний день. Его сумма превышает рекордные 21,5 триллиона долларов.  По сравнению с прошлым финансовым годом, эта цифра увеличилась на 1,2 триллиона.
В последний рабочий день финансового года госдолг находился на отметке в 20,3 триллиона долларов. Сумма увеличивается вместе с правительственными займами, которые за прошлый период составили 895 миллиардов, что на 222 миллиарда больше предыдущего.


( Читать дальше )

Отрывок из книги:

Давайте начнем с изучения достижений фондов, эффективно работавших на протяжении длительного периода времени. Рис 1 возвращает нас в 1970 год и демонстрирует данные за период до 2005 года по 355 фондам, которые существовали на начало периода. Вот первый неожиданный факт: 223 фонда – почти две трети – вышли из бизнеса. Если ваш фонд долго не просуществует, как же вы сможете инвестировать на длительный срок?

В любом случае 223 фонда из числа существовавших в 1970 году исчезли бесследно; по большей части они были неэффективны. Еще 60 работают и по сей день, но результаты их деятельности оставляют желать лучшего. Итого: 283 фонда (почти 80 % из первоначальных 355) так или иначе потерпели неудачу. Еще 48 фондов обеспечивали доходность, с точностью до процента равную доходности по индексу S&P 500, – то есть соответствовали доходности фондового рынка.
Значит, остается лишь 24 взаимных фонда (только один из 14), способных переиграть рынок больше чем на 1 % в год. Откровенно говоря, результаты не впечатляют! Более того, у 15 из этих 24 фондов перевес над значением S&P 500 не превышал 2 % годовых – а такое превосходство можно объяснить как профессионализмом, так и чистым везением.
Итак, у нас осталось девять (!) стабильно успешных в долгосрочном периоде фондов. Переигрывать рынок на 2 % годовых и больше в течение 35 лет, бесспорно, серьезное достижение. Но есть один не сразу бросающийся в глаза нюанс: шесть из этих девяти победителей достигли своего пика много лет назад, часто будучи еще совсем небольшими фондами. На рисунке 2 -Великолепная девятка победителей

( Читать дальше )

Дорогие товарищи! Завершилась вторая неделя нашего экстремального соревнования по прыжкам из окна на ветку дерева торговле опционами.

По дороге на работу в небольшой пробке я размышлял о том, с чего начать рассказ про игры разума. Подсказка пришла сама собой слева от руля:

На их месте могли быть мы (этакие опционные ждуны-мудрецы).

Графические итоги эквити участников говорят сами за себя:

( Читать дальше )

Ну что там с нашим Евром? Напомню, мы запустили ордер. Мы продали 50 тыс евро и потом по 1000 покупаем продаем через каждые 0.00025. В моем, предыдущем блоге это есть. Сейчас мы имеем лимит 300 000 на уровне 1.1966, продали мы по 1.1341. На конец вчерашнего дня, у нас получилось 3 проданных кола, со страйком  1.1653. Цена закрытия  БА 1.1766. Давайте теперь посчитаем, что у нас получилось.

 Для этого посчитаем, сколько у нас было сделок. 13 425. Из них только 170 привели цену от 1,1341*170*0,00025 к 1.1766. И мы можем найти (13 425-170)/2=6727 сделок, которые ни куда не вели и пилили 0,00025 за каждый проход. 6727*0,00025*1000(лот)=1656 долларов. И это наш временной распад или премия опциона. Кроме этого мы продали 170 лотов по средней цене 1.1653 и у нас тут убыток 3612. Кроме того, наши 50 лотов проданные в начале дают убыток 2125. Всего минус 4080.

Почему так случилось? И что будет дальше? Для этого нам надо померять волатильность. У нас 30 дней с момента входа. LN(1.1766/1.340)*(256/30)^0.5=0.1074 или 10,74%. Можем возвести в квадрат, извлечь корень, все равно 10. Теперь надо сравнить с волатильностью, которая была на младшем ТФ или на нашем ДХ. У нас 13425 сделок по 0,00025.Так как они одинаковые мы не будем возводить их в квадрат и извлекать корень. Можем найти процент спреда от средней цены, а можем, 1-1/(exp(0.00025/1.1553)=0.02% в сделке. За 30 дней, таких сделок было 13425. То есть мы имеем это количество свечей. Тогда наше время это 256/30*13425^0.5. И мы умножаем его на процент нашей одной сделки, 1-1/(exp(0.00025/1.1553), при этом цену мы усреднили уже. Получим 7.32% волатильности на этом ДХ или на этом ТФ. (То же самое, мы получим, если возьмем минутные свечи по закрытию, возведем в квадрат, усредним и извлечем корень.) Но мы то знаем, что это не правильно. У нас волатильности должны совпасть. А тут у нас спред.  Соответственно нам надо купить по 7,32 и продать по 10.74. То есть. Если у нас вола 7,32, то цена должна быть 1.1628. Тогда у нас получается 55 сделок лишних вверх и 55 сделок не хватает, которые ни куда не ведут (флет). Тогда весь уход в минус будет равен тому, что мы накосили во флете или через ДХ. И вы думаете, что ни кто этого не видит. Теперь цене надо, либо спустится к 1.1628 либо постоять на месте, пока ММейкер не сведет свой баланс.

( Читать дальше )

Перелопатил код и обновил свои индикаторы по автоматизации построения трендов.
Заменил линейную регрессию на экспоненциальную, подшаманил с алгоритмами гомоскедастичностью и робастностью, прочие баги...

В общем продолжу традицию экипировки молодых бойцов ЛЧИ )))

Каналы 
было - https://smart-lab.ru/blog/386529.php

стало



( Читать дальше )

Эпиграф: «Заранее приношу извинения, что не о Скрипалях, Боинге, пенсиях и НДС, а о какой-то ерунде…»

Коллеги, всем добра! Хочу продемонстрировать пример объединенной работы различных торговых опционных стратегий.

Ранее: https://smart-lab.ru/blog/490930.php мною была представлен пример простейшей стратегия опционной направленной торговли от покупки, с некоторым минимальным вмешательством и корректировкой в процессе всего торгового периода. Как я уже отмечал, направленная торговля обеспечивает наиболее прибыльную торговлю в случае реализации прогнозируемого движения, применение же опционов в этой системе дает возможность в случае неблагоприятного развития ситуации ограничить максимально возможный убыток фиксированным значением в пределах установленного риска.  Причем, в отличие от применения стоп-лосса, эта возможность сохраняется вплоть до срока экспирации опциона, что дает шанс пересидеть неблагоприятный период  и дождаться таки реализации нужного сценария.

( Читать дальше )

С 1 марта МосБиржа анонсировала снижение ГО для фьючерсных календарных спредов (позиция, когда на один и тот же базовый актив покупается ближний по сроку фьючерс и продается дальний фьючерс; например одновременно открыта покупка Si-12.18 и продажа Si-3.19). Подробности: https://www.moex.com/n18756:

2. Новая Система управления рисками:

• Сниженное ГО по календарным спредам: Для уровня брокерской фирмы разрешен выбор правила для иерархии счетов (нетто/полунетто) и риск-меры по инструментам (нетто и полунетто)

Раньше ГО рассчитывалось по принципу «большей ноги» — общий ГО спреда считался равным наибольшему ГО каждой ноги в отдельности. Вторая нога как бы давалась бесплатно.

В презентации fs.moex.com/files/16876 есть пример нового расчета ГО для спредов в режиме 

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги!

Очень приятно, что математическая задачка № 2 была принята благосклонно. За это отдельное спасибо всему community.
Теперь, с вашего разрешения, немного усложняем правила игры.

Вводная

Один мой знакомы (недавно) построил работающий прототип машины времени. И даже слетал на нем в Японию 2019. И рассказал мне, что лично видел по Блумбергу, что 18.09.19 курс USDJPY составит ровно 131.69. К сожалению, после такого годичного путешествия машина перенапряглась и была отправлена на профилактику. Так что новый рейс в будущее ждет нас примерно через год.

Вопрос

Нынешний курс USDJPY составляет 111.69. У вас есть $1,000,000 на торговом депо. На сколько можно увеличить это депо, обладая (гарантированной) информацией  о будущем? В отсутствии информации о промежуточном движении курса йены в течение года?

Условие

Мы договариваемся рассматривать только простую сделку — покупаем по 111.69, ставим stop loss и take profit, выходим по исполнению take profit или по времени по курсу 131.69. С любым плечом. Своп = 0. Комиссии = 0.

( Читать дальше )