Дарья Фёдорова

Конфликт на Ближнем Востоке и перекрытие Ормузского пролива вызвали ралли не только цен на нефть и газ, но также алюминий и азотные удобрения, которые производятся в регионе. Разбираемся, как текущая ситуация отразится на акциях российских производителях азотных удобрений: ФосАгро, Акроне и Куйбышевазоте.

Существует три основных вида удобрений: калийные, фосфатные и азотные. Первые два производят из минералов, а азотные — из природного газа. В связи с этим их производство локализовано в регионах с дешёвым и доступным газом, в том числе на Ближнем Востоке. Военный конфликт ограничил производственные возможности в регионе, создав опасения дефицита удобрений и вызвав рост цен на них.

Рынок азотных удобрений

Мировое потребление азотных удобрений составляет около 180 млн т, объём мировой торговли — около 50 млн т. При этом на страны Персидского залива приходится около 15 млн т поставок на мировой рынок, в том числе Катар экспортирует 5,5–6 млн т, Иран — 5 млн т, Саудовская Аравия — 4–5 млн т.

Очень странное получилось исполнение целей — гэпом сразу выросли до 292.975 и вниз. 

Формально сверху все достигнуто, а в дополнение — слабая динамика. Здесь стоит сделать паузу и посмотреть на рынок со стороны несколько дней — выход ниже трендовой станет подтверждением коррекции.

Цели снижения дам после пробоя трендовой

Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

Всем привет. Вчера залетел в горячее с третьим постом и был приятно удивлен. Радует, что на Смартлабе нет этой ублюдской песочницы, как на VC, где тебя маринуют неделями. Аудитория тут живая, местами токсичная (в хорошем смысле) и главное умеет считать деньги.

Меня зовут Дмитрий Бажутов. По образованию: Пекинский колледж (международное право), бакалавриат — международная экономика и торговля, магистратура — прикладная экономика. Сейчас живу в Ханчжоу, руковожу бутиком, выстраивая бизнесы, ковыряю закрытые ниши и помогаю серьезным дядям. Смотрю на всю эту кухню изнутри. Если вы тут покупаете акции — это фронтенд, то я помогаю эти самые бизнесы строить — это бэкенд)))

Вчера мы обсуждали цены, а сегодня я хочу развалить один из главных мифов последнего времени. Все сейчас ноют: Государство сошло с ума, дерет три шкуры, утильсбор убивает рынок спецтехники и авто.

Никто не сошел с ума. Правительство просто включило классический, жестокий протекционизм. Мы сейчас делаем с Китаем ровно то же самое, что сам Китай делал с мировыми гигантами в 80-х и 90-х.

Небольшая вводная.
Стагфляция — это парадоксальная экономическая ситуация, при которой сочетаются стагнация производства (или рост безработицы) и инфляция (рост цен). Классическая экономическая теория до 1970-х годов считала, что инфляция и безработица не могут расти одновременно (кривая Филлипса предполагала обратную зависимость).

Нефтяной кризис 1973 года стал классическим примером того, как возникает стагфляция. Вот механизм этого процесса по шагам:

1. Причина: Шок предложения (Эмбарго ОПЕК)
В октябре 1973 года, в ответ на поддержку Западом Израиля в Войне Судного дня, арабские страны-члены ОПЕК ввели эмбарго на поставки нефти союзникам Израиля (особенно США и Нидерландам). К 1974 году цена на нефть выросла с трех долларов до почти двенадцати долларов за баррель (рост в 4 раза).

2. Рост издержек
Нефть — это базовый ресурс для всей экономики: топливо для транспорта, сырье для химической промышленности, отопление и электроэнергия.
Эффект: Резкий рост цен на нефть привел к мгновенному удорожанию всех товаров: бензина, продуктов (из-за логистики), пластика, коммунальных услуг.

Прошло уже 2 месяца с начла 2026 года, а я только сейчас нашел время дописать итоги прошедшего 2025.
Я все еще в поиске подходящей мне стратегии, поэтому периодически приходится переобуваться и донастраивать стратегию. 
Последнее обновление стратегии описывал вот тут: https://t.me/Stuffy_invest/65. 
С тех пор менялись только эмитенты в портфеле.

Результаты инвестиций за 2.5 года:

за 2023 год +5.83%
за 2024 год +8.39%
за 2025 год +6.01%

Итого: 11.93% (все 2.5 года я активно вносил средства)

В конце 2024 года мы видели ралли имени Центрального банка, а в 2025 году «мироралли» началось еще в январе и утомило рынок так, что к концу года на мирные переговоры реакция уже не та, хотя кажется, что мир близок как никогда.

Пенсионер

Посмотрим подробнее на мои результаты за 2025 год. Начнем с пенсионной части портфеля.
В данной части портфеля собраны акции стабильных, крепких компаний с хорошим фундаменталом.

▪️Яндекс и Сбербанк — гиганты нашего рынка, которые способны стабильно и регулярно генерировать кэш и продолжать расти, хоть масштаб уже и ограничивает рост.

Обычно я никогда не обсуждаю политику в моменте и не пытаюсь ничего предсказывать — гадать дело неблагодарное. Но сейчас предсказывать уже нечего, всё происходит прямо на наших глазах. Пишу срочно, потому что то, что я сегодня с утра вижу на китайских фабриках, ставит под жесткий удар не только маржинальность текущих контрактов бизнеса, но и будущую инфляцию, за которую мы все заплатим.

Эскалация на Ближнем Востоке дошла до того, что транзит нефти физически встал. Если раньше рынок жил ожиданиями, то сегодня утром биржи открылись с диким гэпом вверх. Нефть улетела вверх почти на 17%.

Но графики нефти вы и сами видите. А вот в Китае началась цепная реакция, которую на графиках пока не показывают.

На товарно-сырьевых биржах КНР сегодня случился коллапс: торги по всей нефтехимии принудительно останавливали. Цены уперлись в планку максимально допустимого суточного роста, от +6% до +14%, после чего биржи просто заморозили операции.

Я пишу это исходя из того, что фабрики делают прямо сегодня утром. Из-за этого сырьевого шока китайцы массово останавливают производства и отменяют действующие прайс-листы.

«Лёгкого роста» больше не будет. Сможет ли Украина производить больше оружия в 2026 году?

📣Аналитический центр КЦПН перевёл плотный исследовательский материал врага. В нем очень подробно проведён разбор состояния украинской военной промышленности в 2025 году и перспективы на год 2026-ой

Здесь довольно объективно (конечно, не без перекосов, обусловленных понятными факторами) рассматриваются достижения и проблемы ОПК противника, анализируются разные виды задач и путей развития на ближайшее будущее. Этот материал очень объёмный и его невозможно уместить в один пост, поэтому озвучим основные темы. Кому будет интересно, тот найдёт подробные ответы в приложенном переводе документа

🔹Украинский ОПК переживает беспрецедентную трансформацию. В 2025 году страна потратила на закупку вооружений около 1 триллиона гривен – больше, чем на пенсии, полицию, образование и здравоохранение вместе взятые. Объемы внутреннего производства достигли 12 млрд $, что почти вдвое превышает вклад всего IT-сектора. Но достаточно ли этого для победы? И что ждет отрасль в 2026 году?

На этой неделе росли нефтегазовые компании
остальные падали
Покупали нефтегаз, продавали всё остальное, т.к. новых денег не было.

В ближайшие месяцы не ждут окончания СВО.

Сильные тренды
Жирным выделил компании, в которых, по моему мнению,
оптимальное сочетание сильного тренда и фундаментала

Новатэк
Татнефть
Роснефть
Русал
ДВМП
Совкомфлот
Фосагро

Из не нефтегазовых компаний сильные
(т.к. не упали на общем фоне)
Сбербанк
Ленэнерго пр.
Лента
Новабев

По недельным,
сильный тренд
Транснефть пр

Выбираю акции с сильными и трендом, и фундаменталом
Жирным выделил компании, в которых, по моему личному мнению, сильные тренд и фундаментал

В моих портфелях сейчас 30% — короткие валютные облигации


Пост по поводу именно акций
Анализ трендов по неделям

Анализ трендов по 87 компаниям RU
Скрыл строки с компаниями, которые хуже индекса полной доходности Мосбиржи

Красным выделил компании с опасным фундаменталом
оранжевым — компании, которые провели IPO посла начала СВО
Цены на 6 марта 23-50.

Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи