КУРС РУБЛЯ

1 По технике

Сейчас продажи ЦБ это около 20% объёма торгов CNYRUB_TOM
Действия ЦБ влияют на курс.
ЦБ заранее писал на своём сайте об ориентировочных ежедневных продажах валюты на 1 пол и на 2 пол 2025г
Вы знаете, ЦБ старается придерживаться стратегии на полугодие, Минфин каждый месяц совершает операции по бюджетному правилу.

Думаю, что сейчас длинный, спокойный боковик.
Обычно, перед переходом в тренд вола растёт, объёмы растут, происходят необычные, резкие движения: видна борьба.
Сейчас не видно борьбы.
Просто продолжается боковик.

Не знаю, укрепится рубль или ослабнет.
Оцениваю движение как боковик с плавными движениями вверх и вниз


2 Концепция

Обратите внимание на спрос на ОФЗ-флоатеры на аукционе 12 ноября: был спрос 3,2 трлн руб.
Пока только на одном аукционе в 2025г Минфин размещал флоатеры, эта возможность в резерве.
При оценке % выполнения плана размещений ОФЗ не учитывают ОФЗ в юанях — ещё возможность, высокий спрос, пока в 2 раза выше предложения.
Т.е. поменялась концепция: можно финансировать в 2026г дефицит бюджета не зависимо от цены на нефть.

( Читать дальше )

Трамп заявил, что призывал Зеленского заключить мир ещё в феврале, но тот отказался, и теперь против Украины «очень многое».

«Насколько я понимаю, у них (Уиткоффа и Кушнера — Ред.) вчера была очень хорошая встреча с президентом Путиным. Посмотрим, что будет дальше. Вы знаете, когда я был в этом офисе и говорил о том, что у вас нет карт, я говорил: „У вас нет карт“. Это было время для урегулирования (имеется в виду перепалка Трампа и Зеленского в феврале 2025 года в Белом доме — Ред.). Я считал, что это было бы намного лучшее время для договорённости. Но они (украинские власти — Ред.), в своей мудрости, решили этого не делать. Сейчас против них очень многое. Но вчера президент Путин провёл очень хорошую встречу с Джаредом Кушнером и Стивом Уиткоффом. Что из этой встречи выйдет — я не могу вам сказать, потому что для танго нужны двое», — сказал Трамп.

«Знаете, с Украиной, думаю, у нас уже всё довольно хорошо проработано. Они вполне довольны, учитывая обстоятельства», — добавил он.

( Читать дальше )

Думаю, все успели ознакомиться с заявлениями Юрия Ушакова, которые вышли вчера после закрытия вечерней сессии на рынке Московской биржи. Рынок тоже с ними ознакомился и сегодня открылся снижением. Свои соображения представлю ниже👇

1. Переговоры продолжались почти 5 часов. Тайминг свидетельствует о том, что стороны слушали и слышали друг друга, предметно обсудили все вопросы. Если опираться на базовую версию плана из 28 пунктов, то в среднем на каждый вопрос при таком тайминге отводилось по 10 минут, что достаточно много. Понятно, что время распределялось неравномерно, но это говорит о том, что стороны пытались найти приемлемый вариант для всех;

2. Со слов Юрия Ушакова, ряд пунктов приемлемы для России, а часть не подходят. Таким образом, думаю, ряд пунктов плана удалось согласовать с обеими сторонами и тем самым сократить круг обсуждаемых вопросов;

3. Характерно, что после переговоров американская делегация напрямую вернулась в США, а не стала останавливаться в Европе, как писали некоторые иностранные СМИ. То есть важность услышанных тезисов и, возможно, переданных материалов выше переговоров, которые были запланированы в Европе;

( Читать дальше )

Я не ослышался?


Зам. руководителя АП Максим Орешкин только что рассказал:

"… так, чтобы долг (государственный) нарастить, но процентов по нему не платить. То есть это используя средства населения, используя средства, которые накапливаются в фондах, через долговой механизм использовать это как инструмент структурного изменения экономики..."

Обратите внимание -как тщательно он подбирал слова.

По итогам октября физлица ещё добавили (вопреки прогнозам dekab1) банковских депозитов. Общая сумма на начало ноября перевалила за 65 трлн руб! Одних только процентов в следующем году по ним накапает около 10-ти трлн.

Уверен, учитывая дефицит бюджета, просто так эти деньги с депозитов не выпустят:

• Или девальвируют


• Или конвертируют в офз


• Или ещё какую гадость придумают. Благо, опыт 1947, 61, 91 есть.

#можемповторить?

В материале рассмотрим список акций со ставкой нейтрального/негативного сценария СВО в геополитическом плане. Рассмотрим перспективы инструментов финансового рынка начиная вкладами и заканчивая золотом. К каждой акции и инструменту короткие комментарии с мыслями автора.

Перед началом

Рассматриваем только нейтральный/негативный сценарий СВО и только экономическую составляющую, если в вашей стратегии триггер на окончание СВО в ближайшее время, то состав портфеля и выбор инструментов будет совершенно другим.

Читайте — 11 акций и перспективы инструментов со ставкой на окончание СВО

В случае продолжения СВО остается много вопросов, российский потребитель в рублевой зоне, много товаров завязано на курс доллара и юаня. Много вопросов на которых нет быстрого ответа, и они будут поступать постепенно:

• Что будет делать ЕС с российскими замороженными активами?
• Каким будет курс рубля?
• Что будет с бюджетом?
• Что будет с инфляцией и ставкой?
• Что будет с прибылями и долгами компаний?
• Будут ли дефолты?

( Читать дальше )

Практически все политические партии в третьем квартале тратили больше, чем зарабатывали, следует из финансовых отчетов, опубликованных Центризбиркомом, о чем пишет «Коммерсантъ». Это объясняется спецификой отчетного периода: именно в это время проходят региональные избирательные кампании. О наличии хоть каких-то доходов отчитались 14 из 21 партии, остальные показали «нулевой» баланс: денег они не получали и не тратили.
@ejdailyru

🧮 Флагман отечественной авиации представил вчера отчетность по МСФО за 9 мес. 2025 года и провёл традиционный конференц-звонок, предоставив нам хорошую возможность детально ознакомиться с ключевыми показателями.


📈 Выручка компании с января по сентябрь прибавила на+6,3% (г/г)до 676,5 млрд руб. Рост был обусловлен увеличением среднего чекаи пассажирооборота. Несмотря на отмену ряда рейсов и временные ограничения воздушного пространства в ряде российских регионов, компания перевезла 42,5 млн пассажиров — показатель, сопоставимый с результатами прошлого года.

( Читать дальше )

Правительство рассмотрело план структурных изменений в экономике до 2030 года.

Документ призван обеспечить траекторию роста, необходимую для достижения национальных целей, и учитывает все текущие вызовы, которые нам предстоит преодолеть.
План включает свыше 60 целевых индикаторов. Они объединены во взаимосвязанные разделы:

1. Изменение структуры занятости и потребления.
2. Повышение качества инвестиционного климата и уровня технологического развития.
3. Формирование новых возможностей нашей внешней торговли.
4. Рост эффективности деятельности в сфере обороны и безопасности.
5. Ряд мер в части совершенствования условий конкуренции.
6. Расширение участия в различных проектах молодежи и ветеранов СВО, совершенствование отраслевой структуры занятости с акцентом на приток кадров, что очень важно, в обрабатывающие производства.
7. Повышение внутреннего спроса на отечественные товары и услуги.
8. Внедрение современных принципов управления на предприятиях.
9. Формирование передовой технологической базы.

( Читать дальше )

Начать сегодняшнюю статью хотел бы с привычного вопроса: может ли компания демонстрировать уверенный рост, когда её основатель сидит в СИЗО? Вопрос этот скорее риторический, поэтому предлагаю оставить криминальную драму за скобками и посмотреть операционный отчет Русагро за 9 месяцев 2025 года.

🥩 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 23% до 276,9 млрд рублей. Главный драйвер — мясной сегмент, который после консолидации «Агро-Белогорья» буквально рвёт показатели. Производство выросло на 80%, продажи на 84%. Теперь это полноценный генератор денежного потока.

🍭 Сахарный бизнес тоже внёс солидный вклад в рост: производство +18%, продажи +36%. В отрасли растёт предложение, но ранний старт сезона и расширение трейдингового канала помогли компенсировать давление на цены.

🧈 Менее благоприятная картина — в масложировом сегменте. Остановка Аткарского МЭЗа на модернизацию съела 23% производства сырого масла и минусанула 16% по продажам промышленной продукции. Но это временная история, после запуска мощность завода увеличится на 56%.

( Читать дальше )

Продолжаю искать интересные выпуски на долговом рынке. Сейчас одним из самых доходных инструментов на фондовом рынке являются корпоративные облигации. Период снижения ключевой ставки продолжается: в октябре ЦБ снизил ставку с 17 до 16,5%, при этом ставки по накопительным счетам и вкладам снижаются (например средняя ставка по вкладам на срок от 6 месяцев до 1 года составляет 14,4%).

Недельная официальная инфляция с 18 по 24 ноября составила 0,14% после 0,11% с 11 по 17 ноября. Годовая инфляция к 24 ноября уменьшилась с 7,2% до 6,97%. Это может означать дальнейшее снижение ключевой ставки, но с нового года будет увеличен НДС.

Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с доходностью к погашению до 23%, которые подпадают под критерий ежемесячных начислений купонов, рейтинга BBB и выше, без оферты. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. Наличие амортизации указано в названии в скобках.

1. Евротранс 3 (А)
Сеть заправок под брендом «Трасса»

( Читать дальше )