Это один из самых странных и при этом самых частых вопросов, которые задают люди, создающие капитал. С одной стороны — желание дать своим детям больше, чем было у самого; с другой — страх, что они вырастут избалованными и всё это порушат. Но если посмотреть на наследование чуть шире, становится видно, что сама постановка вопроса немного кривая.

Потому что каждое поколение кажется предыдущему избалованным.

Если вернуться на 50–70 лет назад, то мы увидим совершенно другой мир. Ограниченный доступ к еде, медицине, образованию. Высокая детская смертность. Изнурительный физический труд для того, чтобы обеспечить базовые условия жизни. В сравнении с миром полувековой давности наша реальность — с доставкой еды, медициной, интернетом и доступом к знаниям — действительно выглядит как «избалованность».

Но это не избалованность. Это результат эволюции.

Каждое поколение убирает боль предыдущего. Если какая-то часть жизни «обезболена», логично, что следующее поколение привыкает жить без этой боли. В противном случае весь смысл прогресса теряется. Поэтому распространенное мнение «мы страдали — пусть и они пострадают» не имеет под собой никакой рациональной основы. Это не стратегия, это эмоциональная реакция.

У семьи, на мой взгляд, всегда есть две отдельные финансовые задачи: где жить и на что жить. Главная ошибка — пытаться закрыть их одним активом.

Я по-прежнему считаю, что своя квартира — это база. Не потому, что это лучший актив по доходности, а потому что собственное жилье дает семье устойчивость: предсказуемость, спокойствие и независимость от арендодателя. Это не столько инвестиция, сколько закрытие базовой потребности.

Но квартира сама по себе не решает вопрос текущих расходов. Даже если жилье есть, остаются продукты, коммуналка, медицина, обычный быт.

На графике хорошо видно, что стоимость аренды как маркер стоимости жизни со временем уходит выше фиксированного базового дохода вроде пенсии. И разрыв только растет.

Отсюда мой вывод: жилье и денежный поток — это две разные финансовые задачи.

Поэтому облигационный портфель я рассматриваю не как способ «припарковать деньги», а как инструмент создания независимого денежного потока для семьи. Особенно в период высоких ставок, когда долговой рынок позволяет собирать двузначную доходность и постепенно превращать капитал в источник регулярного кэша.

Поколению миллениалов и зумеров повезло: ипотека под 20%, аренда съедает половину зарплаты, а родители и сами не прочь пожить в своей квартире.

Вариантов обзавестись жильём немного — но один из них существует уже 30 лет и незаслуженно обходится стороной.

Называется красиво: договор пожизненного содержания с иждивением.

Как это работает

1. Пожилой человек (рентополучатель) передаёт вам квартиру прямо сейчас.

2. Вы (плательщик ренты) берёте на себя обязательство обеспечивать его до конца жизни — деньгами, продуктами, лекарствами, уходом.

3. После смерти рентополучателя квартира окончательно переходит к вам.

📢 Но есть нюансы

По закону ежемесячное содержание должно быть не менее двух прожиточных минимумов в регионе (в Москве сейчас ~30 000 рублей в месяц суммарно на всё).

Договор обязательно заверяется у нотариуса и регистрируется в Росреестре.

Вы сразу становитесь собственником, но с обременением — продать или заложить квартиру без согласия рентополучателя не получится.

🧮 Механика расчётов

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

Покупка акции после одномесячного падения на -10% даёт медианную доходность +1.0% через полгода — против +2.5% при случайном входе (p=0.018). Это не нулевой результат и не отличный: статистически хуже рынка. Такой вход хуже, чем не думать вообще и покупать в случайный день.

Это четвёртая часть серии о «ножах» на MOEX. В первом исследовании о терминальной доходности после разовых обвалов выяснилось: порог -20% за месяц даёт медиану +8% за 6 месяцев — в три раза выше базового. В исследовании о тейк-профите — тейк-профит +10% срабатывает в 68% случаев. В предыдущем исследовании о типах обвала — системный нож даёт медиану +15.1%, идиосинкратический — -8.4%. Но все три исследования рассматривали фиксированный порог -20%. Вопрос, который появлялся в комментариях: а с какого уровня выгоднее заходить — при -10%, -15%, или нужно ждать глубже?

Несмотря на замедление инфляции с 2025 года, средняя инфляция за 4 года в России (7% в 2023-2026 с предположением о нормализации инфляции на уровне 5.6% в 2026) остается самой высокой в мире среди крупных стран, но не в ТОПе.

Страны-лидеры по инфляционному давлению в 2023-2026 (в 2026 – прогнозы МВФ, исходя из актуальной тенденции, до этого – официальные данные) в расчет на среднегодовые темпы:

• Аргентина – 96.4%
• Иран – 48.1%
• Турция – 41.2%
• Египет – 23.3%
• Пакистан – 14.2%
• Казахстан – 10.4%
• Бангладеш – 9.3%.

Россия на восьмом месте по среднему инфляционному давлению среди 50 крупнейших стран мира.

В мире проблема с инфляцией возникла в 2021 году, за 6 лет среднегодовая инфляция в России составила 8.1%. Здесь диспозиция у России чуть лучше буквально на одну позицию, занимания не 8, а 9 место.

Страны лидеры по среднегодовой инфляции в 2021-2026:

• Аргентина – 88.6%
• Иран – 46.8%