Пока вы там спите, у меня лютое ФОМО: нефть +17%, биржи Китая встали, а нам летит двойной инфляционный шок

Обычно я никогда не обсуждаю политику в моменте и не пытаюсь ничего предсказывать — гадать дело неблагодарное. Но сейчас предсказывать уже нечего, всё происходит прямо на наших глазах. Пишу срочно, потому что то, что я сегодня с утра вижу на китайских фабриках, ставит под жесткий удар не только маржинальность текущих контрактов бизнеса, но и будущую инфляцию, за которую мы все заплатим.

Эскалация на Ближнем Востоке дошла до того, что транзит нефти физически встал. Если раньше рынок жил ожиданиями, то сегодня утром биржи открылись с диким гэпом вверх. Нефть улетела вверх почти на 17%.

Но графики нефти вы и сами видите. А вот в Китае началась цепная реакция, которую на графиках пока не показывают.

На товарно-сырьевых биржах КНР сегодня случился коллапс: торги по всей нефтехимии принудительно останавливали. Цены уперлись в планку максимально допустимого суточного роста, от +6% до +14%, после чего биржи просто заморозили операции.

Я пишу это исходя из того, что фабрики делают прямо сегодня утром. Из-за этого сырьевого шока китайцы массово останавливают производства и отменяют действующие прайс-листы.

Вводят щас правило: один заказ — одни переговоры. Каждая новая партия пересчитывается по спотовой цене сырья ровно в день отгрузки.

Если у кого-то из российского бизнеса сейчас висят подписанные контракты с зафиксированной ценой — не надейтесь на них. Все эти железобетонные договоренности сейчас полетят в мусорную корзину со ссылкой на форс-мажор.

Фабрики в Китае работают на марже 3-5%, они физически не смогут переварить скачок стоимости сырья на 10-15%. У них остается только три пути:

1. Терпеть убытки. Этого они делать не будут, они скорее просто остановят цех.

2. Удешевлять производство. Начнут втихую гнать откровенный брак, подмешивать токсичную вторичку, экономить на компонентах (самый страшный для нас сценарий).

3. Резко повышать цены для нас как для конечных покупателей.

И всё это великолепие накладывается на валютные ножницы. Пока сырье внутри Китая летит в космос, сам юань продолжает целенаправленно укрепляться к доллару, а рубль слабеет. То есть для российского бизнеса этот китайский товар сейчас дорожает дважды.

Ситуация требует полного пересмотра юнит-экономики прямо СЕГОДНЯ.

Чтобы было понятно, по кому этот кризис ударит в первую очередь. Правило такое: если в физическом весе или объеме товара пластик, полимеры или синтетика занимают больше 40-50%, ждите прямого скачка закупочной цены на 7-12% уже сегодня.

Топ отраслей в зоне максимального риска:

• Упаковка и тара: любые пленки, ПЭТ-бутылки, пластиковые контейнеры, пакеты. Это чистая нефтехимия, удар по ним моментальный. Передаем привет марже продуктового ритейла и инфляции на полках.

• Строительные материалы: ПВХ-трубы, профили для окон, натяжные потолки, изоляция, линолеум. Застройщикам и так весело, а тут себестоимость стройки скакнет еще раз.

• Легкая промышленность: любая одежда с высоким содержанием полиэстера, синтетические ткани, обувь и подошвы на EVA.

• Автозапчасти и бытовая техника: пластиковые корпуса, бамперы, панели.

• Хозтовары и игрушки: всё, что целиком льется в пресс-формах на термопластавтоматах.

Так что, господа инвесторы, пока вы торгуете фьючерсами, реальный сектор прямо сейчас ловит жесткий импортируемый шок. Как думаете, фабрики сразу выкатят нам новые цены, или до последнего будут молча бодяжить пластик вторичкой, чтобы не терять заказчиков?