Дисклеймер — арбитраж европейских/американских опционов на FORTS

С появлением премиальных опционов на АКЦИИ и другие БА появились и возможности безрискового арбитража с  маржируемыми опционами-«двойняшками».

На смартлабе были дискуссии на тему ценообразования ПО с разными мнениями, но практика показала, что аксиома неизбежной и постоянной разницы цен, обусловленная разными БА  (спот и фьючерс), дает отличную почву для арбитража. 
Кто это понимает и имеет доступ к премиальникам, тот и использует такую простую и эффективную стратегию.

Плановая доходность радует и мотивирует, если у вашего брокера неттинг  строго «по бирже».
Иначе она обязательно будет, но существенно меньше.

Из личного опыта.
Чем раньше построить такой арбитраж, тем крупнее будет «синица» на экспирацию.
Текущий доход можно фиксировать и раньше, если есть такое желание и необходимость.
Но ликвидность в стаканах может не дать этого сделать по приемлемым котировкам.
Тогда выход один — локировать прибыль через синтетику, полностью или частично.

( Читать дальше )

Не пробовал сам.
...


Двухфакторную аутентификацию на Госуслугах можно привязать к TOTP-приложениям.

TOTP-приложения — это приложения для двухфакторной аутентификации, которые генерируют временный одноразовый пароль для входа.
После этого для входа не понадобятся ни СМС-коды, ни мессенджер МАХ.

В качестве TOTP-приложения я использую Google Authenticator, но можно использовать и «Яндекс Ключ», и другие подобные мобильные приложения.

Как его использовать с Госуслугами (на примере Google Authenticator):

1. Устанавливаешь на смартфон мобильное приложение Google Authenticator.

2. Открываешь в браузере на компьютере сайт Госуслуг.
Логинишься туда пока с подтверждением через СМС-код.

3. Переходишь на Госуслугах в раздел:
Профиль — Безопасность — Вход в систему

4. В блоке «Вход с подтверждением» жмёшь «Выбрать другой способ»

5. Далее выбираешь «Одноразовый код (TOTP)» — Продолжить

6. Вводишь присланный СМС-код для подтверждения изменений.

7. Запускаешь на смартфоне Google Authenticator, в нём жмёшь кнопку «Добавить код» и сканируешь камерой смартфона QR-код, который показывают на странице Госуслуг.

( Читать дальше )

На графике вся его история в биржевых котировках.
Справа в комментах полезная информация про скупку в любом виде в зависимости от пробы.
Будьте в курсе.

А создать свой золотой запас сегодня очень просто.
На бирже драгметаллы стали доступны в любом варианте.
Есть «металлические» счета, есть ПИФы и акции золотодобытчиков,  есть БА как биржевой спот и деривативы.

Деривативы это ВЕЧНЫЙ фьючерс, календарные рублевые и валютные фьючерсы и опционы.

И, самое главное, возможности хеджинга позволяют и частным лицам всегда оставться в плюсе.
А для активных трейдеров  есть все инструменты для построения любых инвестиционных стратегий.

Всем удачи!

Евро уже длительное время остается в тени доллара и юаня.
Значит, пора ставить на эту «темную лошадку» ).

Кто-то верит в теханализ, кто-то в астропрогнозы или противоречивым рекомендациям валютных аналитиков.
А можно просто по сильным сигналам на  графике XO  купить евро в виде вечного фьюча за 92-93  и продать календарный фьючерс на декабрь 2026 за 103...105+.
Получим простой линейный спрэд.
С хорошим потенциалом доходности, если нейтрализовывать фандинг в те дни, когда он уходить в плюс, или изначально авансом на 3-6 месяцев его захеджировать.

Можно построить и НЕлинейный спрэд, но для этого надо постараться.
Евроопционы малоликвидны, а для их замены юанем или долларом нужно корректно рассчитать коэффициенты.

В любом случае ЕВРО это мировая валюта, и у нас на срочном рынке вполне хватает деривативов для построения  календарных спрэдов на «европейца» с положительным матожиданием.

Биржевой арбитраж — это полноценная самостоятельная стратегия, выходящая за рамки классических инвестиционных и спекулятивных подходов. Арбитражные операции предполагают синхронную покупку и продажу одного и того же актива на различных рынках, в различных формах обращения или контрактных структурах, что позволяет заработать на разнице цен.

Механика арбитража на примере:

Рассмотрим ситуацию ценового дисбаланса между акцией и срочным инструментом на нее. Предположим, акции компании X торгуются по 1000 руб., фьючерсный контракт на 100 акций со сроком экспирации через 2 месяца стоит 105 000 руб., тогда как расчетная справедливая стоимость фьючерса (учитывая поставку и влияние дивидендов) составляет 103 000 руб. Фьючерс переоценен на 2000 руб.

1. Вы покупаете 100 акций компании Х по цене 100 руб. (на 100 000) и продаете фьючерс за 105 000.
2. Как только разница между фактической и справедливой ценой фьючерса исчезла, вы продаете акции и закрываете шорт по фьючерсу. Допустим, акция стала стоить 1100 рублей, а фьючерс 112 000 рублей. Вы получили прибыль от акций в 10 000 руб. и убыток по фьючерсу -7000 руб.

( Читать дальше )

Мощный старт новых фьючерчов на биткоин и эфириум, возможно, привлечет на срочный рынок новых участников.
И это хорошо для ликвидности и роста оборотов.
Но нужно двигаться дальше.
Повышенная волатильность и ценовые качели  требуют дополнения фьючерсной линейки  и опционами.
Тогда и заморские биржи перестанут манить наших трейдеров.
Надеюсь, биржа порадует в этом плане в будущем году.
А пока хоть  календарные спрэды дают возможность обкатать «новичков» в рублевом эквиваленте.
Присоединяйтесь!

Дисклеймер — лайфхаки в опционике

Сегодня есть смысл напомнить про то, как можно на срочном рынке более эффективно и изобретательно применять опционы стандартно и нестандартно.




Синтетикой называется комбинация двух опционов — колл и пут.
Сумма этих позиций эквивалентна синтетической позиции по базовому активу.


При использовании одинаковых цен исполнения покупка колл и продажа пут опциона создает длинную базу, а продажа колла и покупка пута — короткую базу.

Общая формула такова:


БА = КОЛЛ — ПУТ,

или англоязычный вариант

S = C — P

для краткости.


Данный феномен возникает вследствие того, что дельта опциона пут получается путем вычитания единицы из дельты колл-опциона того же страйка.
При этом не имеет значения, какая используется цена исполнения.
Результат будет одинаковым.


В  этой формуле знак + или -  означает ЛОНГ или ШОРТ  соответственно.


Синтетикой называется комбинация двух опционов — пут и колл ( обычно с одинаковой  ценой исполнения), один из которых куплен, а другой прода

( Читать дальше )

Заметки практикующего опционщика

Тему GEX-кластеров, OI и skew многие сейчас используют как “магический индикатор”, который якобы тянет цену к нужным страйкам. Чем больше в это лезешь, тем больше понимаешь: никакой магии нет, есть логика хеджирования маркет-мейкера и структура риска на рынке.

Я попробую разобрать это нормальным, рабочим языком: что такое GEX-кластеры, как связаны OI и skew, что на самом деле делает маркет-мейкер, и как всё это можно использовать в реальной торговле. В конце — мой опыт работы на “чистой гамме” под конец жизни опциона.

1. Немного базы: OI, дельта, гамма

Чтобы GEX имел смысл, надо понимать минимум:

OI (open interest) — сколько опционных контрактов висит открытыми по конкретному страйку и сроку. Это “масса” рынка в этой точке.

Дельта — насколько чувствительна цена опциона к движению базового актива.

Гамма — насколько чувствительна дельта к движению базового. Формально:
гамма = d(дельта) / d(цена базового).

( Читать дальше )

На заметку любителям LEAPS

В оставшиеся две недели до конца текущего  финансового года по версии FORTS самое время начинать открытие спрэдов на Si  в парах январь/март и июнь/сентябрь.
ОИ увеличивается с каждым днем на всю доступную на сегодня глубину опционов.

А наиболее популярные страйки лучше всего «рисуют» будущие ценовые коридоры.
Выставляемые заявки отлично демонстрируют ожидания будущих биржевых курсов доллар/рубль.
Так как это не виртуальные расчеты аналитиков, а реальные денежные ставки трейдеров.

Например, на сентябрь в моменте формируется широкий диапазон  C103000... P75000 по краевым страйкам.
Так что стоит принимать во внимание такую информацию и использовать ее для принятия торговых решений.

А какие стратегии применять это уже индивидуальный выбор.
Мне как позиционщику и хеджеру нравятся долгосрочные  календарные спрэды, которые, как эспандер, можно растягивать и сжимать в соответствии с рыночной ситуацией.
Скальперы и спекулянты предпочитают в основном недельки и месячники.

( Читать дальше )

Если внимательно посмотреть на график сравнения, то вывод один — фандинг примерно равен контанго.
То есть для практического трейдинга игнорировать фандинг нельзя.
Но его можно нивелировать противоположными по направлению фьючерсами или опционами.
Или зарабатывать на нем дополнительную маржу в долгосроке в связке со спотовым БА.
А это уже индивидуально.

Никто не опроверг, но и не доказал гипотезу, куда стремится  фандинг в бесконечности — к нулю, текущей ключевой ставке или овернайту.
Но имейте в виду, что в приложениях и отчетах брокеров фандинг включен в вариационную маржу и отдельной строкой не выделяется.
То есть все цены и котировки, которые мы видим по вечным фьючерсам в квике или приложениях в торговую сессию,  фандинг не учитывают.
Он списывается/начисляется только по итогам торгов.

Мониторить транслируемый индикативный фандинг в он-лайне ( кроме доллара и евро) можно в квике в численном виде или на графике.

Чтобы иметь адекватное представление о фандинге, лучше один раз внимательно и подробно ознакомиться на сайте биржи с его описанием, ценообразованием и влиянием на ЛОНГ или ШОРТ по вечным фьючерсам.

( Читать дальше )