SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Stanis
ФАНДИНГ как вечный майнинг
- 07 февраля 2026, 11:33
- |
Дисклеймер — как создать стратегию монотонного дохода ( просьба разместить пост в опционы тоже!)
ВАЖНО — Фандинг ограничен по максимально возможному значению
Если у нас есть линейный БА, а на него есть вечные /календарные фьючерсы (ВФ/КФ) и НЕлинейные маржируемые/премиальтные опционы(МО/ПО), то можно построить такую конструкцию, которая будет генерить доход.
Тезисы следующие.
Фандинг практически всегда есть, положительный или отрицательный.
Контанго/бэквард тоже присутствует всегда.
Тэта в опционах всегда дает временной распад.
Из этих постоянных составляющих уже можно извлечь финансовую выгоду.
Анализ таблицы «Фандинг vs Контанго» позволяет увидеть некие закономерности и аномалии.
Например, по доллар/рубль.
Фандинг обычно в плюсе и не ниже, а часто и выше контанго.
Остальное дело техники.
Формализуем идею и получим:
+КФ/-ВФ как самый очевидный вариант.
Но в связке с опционами МО и ПО, да еще по синтетике , -ВФ/-2Р или в других комбинациях получится еще лучше.
ВЫВОД
Фандинг практически вечный, как и ВФ.
Значит, надо его приручить и извлекать из него пользу в любой рыночной ситуации.
Из всех достуных на сегодня 8 вечников.
Но никогда не забывайте про хеджинг и просчитывайте позитивные и негативные сценарии для выбранного БА.
Кто практикует такой майнинг, поделитесь своим опытом.
ВАЖНО — Фандинг ограничен по максимально возможному значению
Если у нас есть линейный БА, а на него есть вечные /календарные фьючерсы (ВФ/КФ) и НЕлинейные маржируемые/премиальтные опционы(МО/ПО), то можно построить такую конструкцию, которая будет генерить доход.
Тезисы следующие.
Фандинг практически всегда есть, положительный или отрицательный.
Контанго/бэквард тоже присутствует всегда.
Тэта в опционах всегда дает временной распад.
Из этих постоянных составляющих уже можно извлечь финансовую выгоду.
Анализ таблицы «Фандинг vs Контанго» позволяет увидеть некие закономерности и аномалии.
Например, по доллар/рубль.
Фандинг обычно в плюсе и не ниже, а часто и выше контанго.
Остальное дело техники.
Формализуем идею и получим:
+КФ/-ВФ как самый очевидный вариант.
Но в связке с опционами МО и ПО, да еще по синтетике , -ВФ/-2Р или в других комбинациях получится еще лучше.
ВЫВОД
Фандинг практически вечный, как и ВФ.
Значит, надо его приручить и извлекать из него пользу в любой рыночной ситуации.
Из всех достуных на сегодня 8 вечников.
Но никогда не забывайте про хеджинг и просчитывайте позитивные и негативные сценарии для выбранного БА.
Кто практикует такой майнинг, поделитесь своим опытом.
742 |
Читайте на SMART-LAB:
EUR/USD: котировки прощупывают дно в попытке возобновить рост
Европейская валюта закрыла пятницу выше уровня поддержки 1.1807, сформировав при этом свечную модель «бычье поглощение». Сигнал для покупателей...
13:37
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «КОНТРОЛ лизинг» понижен до ruBB-, ПАО «ГК «САМОЛЕТ» присвоен статус "Под наблюдением", АО «ВЕРАТЕК» понижен до СС.ru)
⚪️ГУП ЖКХ РС(Я)
Эксперт РА продлил статус «под наблюдением» по рейтингу, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее...
09:05
теги блога Stanis
- срочный рынок
- bitcoin
- CNYRUB
- ethereum
- eurrub
- EURUSD
- FORTS
- IMOEX
- quik
- RGBI
- Si
- акции
- арбитраж
- аэрофлот
- банки
- БРИКС
- брокеры
- бюджет
- валютные опционы
- валютные фьючерсы
- вечные фьючерсы
- вечный фьючерс
- волатильность
- вопрос
- ВТБ
- втб брокер
- выбор брокера
- газпром
- гарантийное обеспечение
- геополитика
- ГО
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- золото
- иис
- Индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- инфоцыгане
- календарные спрэды
- календарь инвестора
- керри-трейд
- Китай
- Ключевая ставка ЦБ РФ
- коллатеральные фьючерсы
- криптовалюта
- лчи 2021
- ЛЧИ 2023
- маржируемые опционы
- Минфин
- Московская Биржа
- налогообложение на рынке ценных бумаг
- натуральный газ
- нефть
- Новости
- облигации
- обучение опционам
- опционы
- опционы волатильность
- опционы на SI
- опционы на доллар
- опционы на золото
- открытие брокер
- ОФЗ
- оффтоп
- парный трейдинг
- пифы
- политсрач
- премиальные опционы
- природный газ
- самолет
- санкции
- санкции сша
- сахар
- сбербанк
- СВО
- синтетика
- смартлаб
- СПб Биржа
- спрэды
- статистика
- стрэддл
- США
- тарифы брокеров
- торговые сигналы
- торговый софт
- трейдинг
- Украина
- фандинг
- форекс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- хеджирование
- ЦБ РФ
- экономика
- экономика России
- юань
а где вы увидели долларовые ВЕЧНЫЕ фьючи?
все вроде в рублях
при торговле контрактами в валюте (РТС, золото и т.д.) без хеджа доллар/рубль торговать можно, но опасно и себе в убыток (((.
В момент экспирации КФ цены КФ и ВФ сойдутся. Вы потеряете контанго календарного фьючерса, но заработаете фандинг вечного фьючерса. Результат будет 0.
Фактически фандинг — это то же контанго, но однодневное. И выплачивается сразу, а не при экспирации. Прибыль от него будет сравнима с обычным арбитражем, а риски выше (фандинг может быть, может не быть, может быть маленький).
Если посмотреть на годовые % фандинга, то умнее и безопаснее будет просто купить LQDT. Или какой-нибудь фонд порисковее (GOOD / BOND) и получить доход даже выше.
«В момент экспирации КФ цены КФ и ВФ сойдутся. Вы потеряете контанго календарного фьючерса, но заработаете фандинг вечного фьючерса. Результат будет 0.»
да, так и будет, если нет разницы.
но в январе по Si фандинг был 30%, а контанго 13%.
далее.
никто не мешает вам дополнять данную пару опционами, например.
в пределах уже зарезервированного ГО бесплатно.
и картина будет получше однозначно.
про синтетику вообще промолчу.
«умнее и безопаснее будет просто купить LQDT»
да все можно, кто спорит.
суть поста в том, что фандинг можно творчески использовать.
и не бояться ВФ.
если мне выгоднее покупать ВФ, платить за фандинг ( он ограничен по МАКСИМУМУ), но перекрывать его дальними фьючами с коэффициентом, то так и делаю.
в итоге 20-25% безрисково получается.
имхо, ставка будет снижаться и действовать нужно по ситуации.
так вовсе не обязательно закрываться точно в день экспирации.
часто досрочно даже выгоднее.
Тут вы фактически продаете волатильность через путы. Замена календарного фьючерса на вечный позволяет получить фандинг, что фактически означает, что путы проданы как бы дороже (на сумму фандинга). Это расширяет прибыльную зону позиции, но смысл не меняет — это все равно продажа волатильности.
При этом риск-модуль не будет сальдировать опционы с вечным фьючерсом (как он сальдирует опционы с календарным фьючерсом) и ГО позиции будет сильно больше. Что означает, что прибыть в процентах годовых будет меньше, чем при обычной позе с календарным фьючерсом (ГО под которую будет меньше).
В общем, что пеньком об сову, что собой об пенёк.
«При этом риск-модуль не будет сальдировать опционы с вечным фьючерсом (как он сальдирует опционы с календарным фьючерсом) и ГО позиции будет сильно больше»
по версии биржи неттинг есть — специально писал на биржу и получил такой ответ.
ищите адекватного брокера, у которого «все по бирже».
про сову и пенек улыбнуло)
но если синтезировать сову, а пенек оставить как есть в виде ВФ, то сова принесет в клюве денежку.
это я про ПО ( квази спот) намекаю.
надо просто использовать все, что есть на FORTS.
Тогда да, идея рабочая, спасибо.
на сайте биржи найдите презентацию по неттингу — все ответы и примеры там
«Неттируются ли между собой премиальный опцион на доллар и вечный фьючерс на доллар?
1. Рассматриваемые инструменты технически заведены на разные базисные активы: Si и USDRUBTOM.
2. Исходя из иерархии инструментов определяем, что неттинг между ними возможен на уровне МКС.
3. Последовательно поднимаемся с уровня рассматриваемого опциона до уровня соответствующего фьючерса (слайды №5 и №6).
4. Определяем включен ли фьючерс в спред (слайд №7). Для вечного фьючерса определяем, включен ли он в ММС (слайд №7). Далее определяем, включены ли базисные активы рассматриваемых инструментов в МКС (слайд №8). Допустим мы определили, что опционная серия рассматриваемого опциона включена в спред со своими фьючерсом по правилу «полунетто», фьючерс, на который заведен рассматриваемый опцион, включен в ММС по правилу «нетто», вечный фьючерс также включен в ММС по правилу «нетто» и базисные активы Si и USDRUBTOM включены в МКС ....»
то есть ПО это еще одна возможность строить выгодные связки с ВФ/КФ.
имхо, чем меньше фандинг, тем чаще такие ВФ будут включаться в различные стратегии.
помним, что ВФ это квази-спот и существенная экономия кэша.
то есть чем меньше заработаем на фандинге, тем больше заработаем на другом.
именно так.
выгодно — входим в позицию.
невыгодно — игнорируем ВФ.