Иран против США: технологические возможности стран на поле боя

Одна сторона сыплет более дорогими и сложными баллистическими ракетами, другая — относительно дешевыми крылатыми. Но при этом первая на порядок беднее второй. А что у них с технологическим уровнем для наземной войны, и почему, кстати, глава второй избегает даже самого этого слова? Попробуем разобраться в реальных возможностях военных машин сторон потенциально самого опасного конфликта 2026 года.

Хэдхантер объявил финальные дивиденды за 2025 год:

🔸233 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Хэдхантера в качестве финальных дивидендов за 2025 г. (по факту за II полугодие 2025 г.)
🔸7,8% — текущая дивидендная доходность

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 27 апреля 2026 г. Дата закрытия реестра на получение дивидендов пока не определена и будет обнародована позже.

Мосбиржа обозначила размер дивидендов за 2025 год:

🔸19,57 руб. на одну акцию предварительно рекомендовал выплатить наблюдательный совет Московской биржи в качестве дивидендов за 2025 г.
🔸11,1% — текущая дивидендная доходность

Дата закрытия реестра на получение дивидендов, как и дата годового собрания акционеров, пока не определены и будут обнародованы позже.

➡️ Календарь дивидендных выплат на март
➡️ Топ дивидендных акций на 2026 год

Если посмотреть на ключевые мультипликаторы, становится видно, какие компании рынок считает сильными, а где закладывает дисконт. Давайте разберёмся спокойно и без эмоций.

⏳ P/E – сколько лет ждать “отбивки” прибыли?

⛽️ Роснефть: P/E 10,75 – самая дорогая из списка по прибыли. Рынок закладывает более высокий потенциал роста и масштаб бизнеса, но за это приходится платить.
⛽️ Лукойл: P/E 6,84 – более комфортная оценка. Инвесторы традиционно ценят компанию за стабильный денежный поток и дивиденды.
⛽️ Газпром нефть: P/E 7,29 – примерно в середине диапазона. Бумага выглядит сбалансированной между ростом и стабильностью.
⛽️ Татнефть: P/E 6,62 – одна из самых доступных по прибыли в секторе. Рынок платит меньше за рубль прибыли, несмотря на сильные дивидендные выплаты.

💸 P/S – сколько платишь за рубль выручки:

⛽️ Роснефть: P/S 0,53 – довольно низкая оценка для крупнейшей нефтяной компании страны.
⛽️ Лукойл: P/S 0,47 – ещё дешевле по отношению к выручке, что делает бумагу привлекательной для долгосрочных инвесторов.

За последнюю неделю акции российских нефтедобытчиков выросли от 2 до 20% всего за несколько дней. Я решил посмотреть, какие из компаний по-прежнему оцениваются рынком дешево, и кого еще не поздно покупать после недавнего ралли. 

Как оцениваем

Для разбора я взял только крупные компании, потому что неликвид из третьего эшелона оценивать особо смысла не вижу. В обзор вошли Роснефть, Лукойл, Татнефть, Башнефть и Газпром нефть. Сургутнефтегаз не публикует полную финансовую отчетность, а его дивиденды скачат из года в год, поэтому в обзор эта компания не вошла.

Оценивать будем по трем критериям. Сначала сравним основные мультипликаторы компаний между собой и со средними показателями по сектору, затем сравним их же уже с историческими значениями для каждой компании, а напоследок взглянем на дивидендную доходность и сравним ее с историческими уровнями. 

Проблема обзора заключается еще в том, что некоторые компании публикуют либо неполную отчетность, либо полную, но раз в год. Например, Башнефть последний раз публиковала только отчет за 2024 год, поэтому мультипликаторы могут быть уже неактуальными. И все же, будем оценивать то, что имеем.

Сегодня разберем финансовые результаты за 2025 год, многолетнего лидера автолизинга — компании Европлан. Пройдемся по ключевым моментам:

— Чистый процентный доход: 21,8 млрд руб (-15% г/г)
— Чистый непроцентный доход: 18,1 млрд руб (+14% г/г)
— Чистая прибыль: 5,1 млрд руб (-66% г/г)
— Лизинговый портфель: 168,5 млрд руб (-34% с начала 2025 г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Стоит начать с того, что рынок автолизинга в России в 2025 году пережил непростые испытания и по ряду показателей откатился до уровня 2022 года. Так, к примеру, количество переданной техники сократилось на 27,5% — до 451 тысячи штук. Для сравнения: по итогам 2022 года было передано 431 тысяча единиц техники. В результате лизинговый портфель Европлана снизился на 34% с начала года и составил 168,5 млрд руб. При этом чистый процентный доход упал на 15% г/г — до 21,8 млрд руб., а чистая прибыль обрушилась на 66% г/г — до 5,1 млрд руб., что обусловлено растущими резервами и убытками по сделкам с низкими авансами.

Вчера компания ПАО ТМК опубликовала финансовый отчет по МСФО за 2025 год. Компания завершила год в условиях слабого спроса: выручка упала на 24%, чистый убыток — 24,5 млрд руб. Однако EBITDA снизилась меньше выручки, а маржа даже выросла до 18,5% за счёт жёсткой оптимизации затрат и сокращения CAPEX. Компания агрессивно сокращала издержки и урезала инвестпрограмму на 38% в годовом выражении, что позволило частично компенсировать провал в выручке, особенно в сегменте сварных труб, где продажи рухнули на 40,3%, и бесшовных труб, снизившихся на 26,5%. Трубно-металлургический дивизион, формирующий более 90% выручки, потерял 26% оборота, однако рентабельность удалось удержать за счет внутренней эффективности.

Главные риски — высокая долговая нагрузка соотношение чистый долг/EBITDA = 3,9x, рост доли краткосрочного долга и просроченной дебиторки. Годом ранее этот коэффициент составлял 2,77x, и текущий уровень уже выходит за рамки комфортного для циклической компании, делая ее крайне уязвимой к колебаниям конъюнктуры и уровню процентных ставок.

(7-ой вид – самый неожиданный).

Акции делятся на разные виды. Возможно вы это знаете, а возможно не знаете, зависит от вашего опыта на фондовом рынке. Я перечислю основные типы акций, которые встречаются у нас на рынке (даже нашел английские оригинальные версии названий):

1️⃣ Blue-Chip (голубые фишки) — акции гигантов с долгой историей и устойчивым ростом. Обычно это лидеры отраслей с высокой капитализацией. Сбер, Лукойл, Газпром. Те самые мастодонты в Индексе МосБиржи.

2️⃣ Growth (акции роста) — бумаги компаний, которые растут быстрее рынка. Потенциал высок, но и риск выше. Сейчас у нас на рынке скорее реализовался негативный риск, поэтому бумаги не растут, а падают быстрее рынка)) К ним можно отнести некогда перспективные Вуш, Астру или Диасофт (привет, Тимофей Мартынов). К более стабильным акциями роста – Яндекс и Т-Технологии.

3️⃣ Defensive (защитные) — акции, которые почти не реагируют на кризисы. Их доходы стабильны в любых условиях. Я бы отнес сюда Мать и Дитя, Ленэнерго и Россети ЦиП.

В современном мире, где технологии стремительно развиваются, а забота об окружающей среде становится все более актуальной, китайский стартап Beta Volt представил революционное решение в области энергетики. Их инновационные атомные батареи, использующие изотоп никель-63 и передовые алмазные полупроводники, обещают кардинально изменить наше представление об источниках питания. От медицинских имплантов до космических аппаратов – эти устройства способны обеспечить энергией самые разнообразные сферы нашей жизни на десятилетия вперед. Давайте разберемся, как это работает и почему эта технология заслуживает пристального внимания.

Что такое бета-вольтаические батареи?

По сути, это источники питания, которые преобразуют энергию бета-излучения, то есть потока электронов, в электрический ток. В отличие от привычных нам солнечных батарей, им не нужен свет для работы. Вместо лития, который используется в большинстве современных аккумуляторов, здесь применяются радиоактивные изотопы. Ключевым достижением Beta Volt стало сочетание никеля-63 с алмазными полупроводниками, что позволило добиться беспрецедентных показателей эффективности и долговечности.