Сегодня Хомяк надел белый халат, взял стетоскоп, посмотрел на публичную медицину и фарму – и понял, что сектор живой. Причём местами настолько живой, что аж бегает быстрее рынка.

У нас на столе 4 пациента:

Мать и дитя
ЕМС
Промомед
Озон Фармацевтика

Сектор интересный. Люди болеют всегда, детей рожают, лекарства покупают, частные клиники посещают. Красота? Ну, почти. Потому что где медицина – там капекс, зарплаты врачей, регуляторка, госзакупки, долги и вечная борьба за маржу.

➡️ Ключевые тренды:

✔️ Частная медицина растёт, но уже без халявного разгона. Рынок платных медуслуг в 2025 году оценивался примерно в 1,78 трлн руб., рост в сопоставимых ценах – около 5,3%. То есть деньги есть, но бурного праздника для всех подряд тоже нет.

✔️ Фарма чувствует себя бодрее. По данным DSM Group, фармацевтическая отрасль в 2025 году осталась одним из немногих производственных секторов с двузначной положительной динамикой. Тут работают импортозамещение, госзакупки, старение населения и рост спроса на рецептурные препараты.

( Читать дальше )

Ведь о чем могут говорить высокие зарплаты? 

1) снижающаяся из года в год покупательская способность рубля
2) отсутствие  конкуренции в той или иной отрасли и профессиях
3)отсутствие институтов и училищ, готовящих кадров для этих отраслей
4)скрытый  рост инфляции

И к чему это приводит?

1) К конкуренции зарплатами между предприятиями, ввиду отсутствия спроса на ту или иную вакансию
2) Рост инфляции.  Ввиду того, что с ростом зарплаты, растет и потребление.  
3) Риск инфляционных ожиданий. И как итог: повышение ставки ЦБ
4) Низкий уровень жизни, из-за неконтролируемого  роста цен и коррупций
5) Низкий уровень безработицы  

И кстати. 500 000р сегодняшних, равноценны   1300$ по курсу 32, с начала «Миллениума». Разница вроде бы не большая за 25 лет. Всего в 5 раз, но. Но что такое 500 000р тогда, даже если в год? И что такое сегодня, даже если в месяц? 

А это ровным счетом ничего не поменяло в лучшую сторону. А лишь показывает, как стремительно растет инфляция. 

( Читать дальше )

Вы мою теорию уже знаете, на бирже мы играем с системой. Не друг с другом, не с брокерами, китами, акулами и медведями, а с системой.

Система везде работает одинаково, на шорт отвечает ростом, на лонг отвечает падением. Цель — заставить вас зафиксировать убыток. Именно поэтому шорт выносить выгоднее всего, это первоочередная цель. Неважно, сколько придётся бычьих флагов нарисовать, три или четыре. Все они отскакивают именно от шорта, как чёрт от православного крестика. Не хочет система вам платить, не хочет делать вас богатым. И ключевое слово здесь «сразу». Ты помаринуйся неделю или месяц, месяц или год, и вот тогда, когда цена дойдёт до твоего уровня… она снова отскочит от него вверх!!!)))) 

А в лонге история ещё интереснее. Как только ты купил бумагу, её цена спустя 30-60 минут начинает падать. Если ты ничего не делаешь, убыток только увеличивается. В отличие от шортов с их комиссиями за перенос через ночь и фьючерсами с их экспирацией, тут у тебя времени вагон и маленькая тележка. И ещё у тебя в рукаве есть один (как ты думаешь) козырь — это усреднение. Купить ту же акцию на 20% дешевле. Купил? А она стала ещё на 20% дешевле, а потом ещё на 10%, и ещё на 5%. Уже на графике абсурд образовался, дикая перепроданность, пропасть между скользящими, но бумага падает, падает, падает. 

( Читать дальше )

В одном из топиков в комментарии снова написал:

«Ну а то, что наш ЦБ не с инфляцией, а с девальвацией борется, я много раз уже писал. Только не понимаю зачем нужна эта борьба.»

И получил на это ответ автора топика smart-lab.ru/blog/1295645.php:

А. Г., «не понимаю зачем нужна эта борьба» — думаю с китайскими партнерами договорились о поддержании определенного соотношения, примерно 11-12 юань/рубль. Китайцы пришли по утильсбору со своими производствами — они должны продавать машинки в России и выводить полновесную прибыль.
avatar
Мизя Максим

И что-то меня потянуло посмотреть на доходность RTSTRN — Индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций). Потому что он, а не MCFTRR Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)  ключевой для тех, у кого расходы в долларах 

И получилось удивительно

С 30.09.22 по 31.08.23


с 31.08.23 по 23.04.26

( Читать дальше )

                   Четвёртые сутки
                     пылают станицы...

Всем трям и привет субботнее!!!
Отдыхаем? Но важные думы не дают расслабиться. Все ударились в геополитику, прогнозируя события и комментируя происходящее. 
А кто это всё устроил? Конечно же Рыжий Донни и Ко. Под Ко можно вписать серых кардиналов, тайное правительство, рептилоиодов и т.д.
Но факт остается фактом: сейчас мы живем происходящими событиями, и если бы нас кто-то спросил, как надо делать правильно, обязательно бы научили.
Но нас никто не спрашивают (глупые...), поэтому своё мнение доносим любым доступным способом. 
Ха, есть ли мнение у меня?? Естессно, есть. Но тольку от него… и смысл? Когда есть логика и происходящие события, на которых и идет реакция. 
И, конечно же ТА и «метод Геллы» (не реклама))).

А пока нефть бомбит в диапазоне, обозначив лои и хаи, в котором Трамп умело манипулирует ценником своими высказываниями. С одной стороны не пуская выше 115.0, но не опуская ниже 90.0$.

( Читать дальше )

Я в течение месяца в ответ на все новости, что вот сейчас Трамп устроит ад в Иране, говорил, что нет, нефть не дочертила коррекцию. А вот сейчас дочерчивает. Циклическое окно низов закрывается пятого мая, и будь коррекция плоскостью или треугольником, она завершится. И оттуда мощнейший вылет вверх. Подробнее в видео

Что конкретно произойдёт, сказать сложно, но будет очень весело, хотя для экономики очень грустно

Фьюч ММВБ 5мин



После ставки поймал лося. Перезашел в шорт. Оставил овернайт.

DOGE 5мин

( Читать дальше )

Ключ снижен, самое время посмотреть, какую доходность дают теперь длинные ОФЗ, ведь пока остаётся потенциал снижения ключевой ставки, можно продолжать присматриваться к длинным фиксам. Также посмотрим, как получать купоны ежемесячно — как зарплату.

⚙️ Параметры: длинные ОФЗ с постоянным купоном, по паре выпусков на каждый месяц.

Купоны обеспечат стабильный пассивный доход, а рост цен при снижении ключа обеспечит повышенную доходность. Выбрал дюжину самых длинных фиксов, среди них один выпуск с амортизацией (ОФЗ 46020), остальные без.

Для сравнения — динамика максимальной процентной ставки десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц. На короткий срок. Сейчас — 13,385%.

( Читать дальше )

Сегодня Банк России снизил ключевую ставку с 15,0% до 14,5%.

Несмотря на то, что ЦБ снижает ставку в восьмой ряд подряд, инвесторы оказались разочарованы решением: индекс акций Мосбиржи упал на 1,5%, долгосрочные ОФЗ потеряли в цене более 1%.

Что не понравилось инвесторам?
❗️ несмотря на широкий консенсус среди аналитиков по снижению ставки на 0,5%, именно в проф. сообществе почему то широко обсуждались варианты снижения сразу на 100 бп.

❗️ЦБ ухудшил прогноз по средней ставке в 2026 году с 13,5-14,5% до 14-14,5%. Несмотря на кажущуюся малозначительность этих полпроцента, на самом деле, это существенно ухудшает значение ставки в конце года. Новым базовым сценарием становится КС = 12,75%, а не 12%.
Это означает резко выросшую вероятность пауз по снижению или перехода от 50 бп к шагам снижения по 0,25%.

ЦБ ухудшил прогноз средней ключевой ставки в 2027 году с 8-9% до 8-10%.

❗️Наконец, на пресс-конференции Эльвира Набиуллина сказала, что в этот раз рассматривалось только два варианта — снижение на 0,5% и пауза. Это первый признак ужесточения настроений регулятора, ведь во время прошлого заседания на столе были варианты паузы, 0,5% и 1%-го снижения.

( Читать дальше )