Всем привет! Посмотрел ПМЭФ и, честно говоря, остался в недоумении. Слушая некоторые выступления и дискуссии, поймал себя на мысли: неужели кто-то действительно считает, что текущую ситуации в стране можно(и надо ли) поддерживать ещё 10–20 лет без серьёзных последствий для экономики?

Мне всегда казалось, что любого чиновника в конечном итоге должна интересовать одна вещь: это рост личного благосостояние. Когда слышишь рассуждения о десятилетиях противостояния, возникает вопрос: а какой конечный результат? Что именно должно быть достигнуто через 10 или 20 лет такого пути? Какой будет цена для экономики, демографии, инвестиций и человеческого капитала? Как вы хотите лучше жить, если на вас работать будет некому????

Возможно, я чего-то не понимаю, но всё происходящее иногда начинает напоминать спектакль. Слишком часто звучат громкие геополитические формулировки и слишком редко — разговоры о повышение уровне жизни и конкурентоспособности экономики. Хотя это ЭКОНОМИЧЕСКИЙ форум, а не политический. Еще к тому же стоит упомянуть письмо, ну созвонитесь хотя бы, все очень хотят только одного. Никому эта Украина уже не нужна. Все очень и очень устали…….

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок продолжает находиться под давлением. За вчерашний торговый день он просел на 0,3%. Фундаментальные аналитики сходятся во мнении, что это приведет к росту курса юаня по отношению к рублю. Об этом сегодня сообщает портал Investing. 

Источник графика: сайт mscinsider.com

Главное негативное событие для российской национальной валюты — сегодняшнее обсуждение конгрессом США ужесточения санкций против России. Перемирие между Израилем и Ливаном вернуло американскому правительству вопрос противодействия РФ на повестку дня. 

На этом фоне валютная пара CNY/RUB пробила отметку 11, откатилась и ушла в боковик. Данные mscinsider.com показаывают, что физлица, зарабатывающие на спекуляции после этого начали закрывать лонги, что сигнализирует о начале консолидации, которая может закончиться продолжением бычьего рынка.

После моей последней статьи и упоминания Total Energy как будущего поставщика газа по проекту TRIPP через Армению — Президент России Владимир Владимирович Путин неожиданно предложил компании продать долю в Арктик-СПГ.

Совпадение? Не думаю !🤔

И действительно — Россия развивает Северный Морской Путь с поставками СПГ в Азиатский регион. Зачем тогда нужен Total ?! Да и долговые обязательства этого «нефтегиганта» приближаются к британской BP (total debt aprox. 60 bln $, net debt — 24 bln $), так что с такими финансовыми рисками сегодня — завтра на вывеске Total может появиться другая вывеска.

Интересно на какие деньги Total собирается развивать Азербайджанский проект и снабжать Ереван газом ?! Снова занимать ?! Евросоюз сегодня — это Totalno перегруженный долгами союз стран, дефицит которых часто превышает 5% ВВП в год ( Например Франция ).

Но нужно отвлекать внимание от плохих новостей. Рейтинги Урсулы Фон Дер Ляйн на ДНЕ! И тут такой Surprise Suprise: Г-н Никол Пашинян за 50 млн эвро готов отказаться от традиционных ценностей и полностью подписаться под «ценностями ЕС». Так что цветочные фермеры — 🧑‍🌾 👩‍🌾 👨‍🌾 получите и распишитесь. Деньги в обмен на будущее ваших детей.

( Читать дальше )

     Зашёл я тут на Т-Двор от Т-банка. Первым спикером выступал профессор выступал НИУ ВШЭ Владимир Спокойный. Математику он знает. К этому вопросов нет. Однако мне не понравилось то, что он ставит знак равенства между ИИ и нейросетями.
     Он так и говорит, что ИИ — это программа. И что он уже существует уже. Экий он молодец. Хотя при этом он продолжает в том духе, что ИИ ищет похожие по запросу вещи. Такие как даты в истории, похожие фотографии и т.п.

     Почему так произошло? Ведь то, что сейчас существует — это нейросети, которые называют многие именно «ИИ».
     Помню в прошлом году был на выставке китайских производителей техники. И там показывали в том числе какой-то фен. Представители этого стенда с феном заявлЛи, что в фен встроен ИИ, который… (Ты не имеет значение что там).

     В итоге наши профессора, по моему мнению, задерживают продвижение России в этой сфере. Ведь они считают ИИ нейросетью.

     Да, я может быть сам ошибаюсь. Но когда задают вопрос «что такое нейросеть?» То ответом будет «программа». Но когда задают вопрос «что такое ИИ», то это отнюдь не одно это слово.

( Читать дальше )

Думаю, рынок — это ожидания,
для большинства, это именно долгосрочная прибыль от роста портфеля:
на росте индекса, обычно, большинство портфелей растет, на падении большинство теряет.
Именно такая идея была изначально для формирования среднесрочных портфелей
Вы знаете.

А российский рынок — это спекуляции.
Нет позитивных ожиданий:
не видно конца СВО (в которой борьба уже на равных, а не «в одни ворота» и потери)

В мире есть центры силы: США, Китай, ЕС.
А Россия где в этом мире ?
Имперские амбиции, которые не соответствуют возможностям, слабая экономика (я про вес экономики в мире) по сравнению с США, Китаем, ЕЭС
Роста нет по 3 причинам: не понятны перспективы, жёсткая ДКП, крепкий рубль
Поэтому, думаю, ловушка низкой оценки российских акций.
Низкая оценка логична.
С чего оценка должна быть высокой при не понятных перспективах...
Вспомните Трампоралли — на горизонте на короткое время у многих участников рынка в голове появилась перспектива — и был вертикальный взлёт !

А какое будущее у России, роль России в мире?

( Читать дальше )

A-, купон до 17,75% ежемес. (YTM до 19,27%), 3 года, 2 млрд.

Отчетность головной ПК Борец от нас тщательно скрывают (сам Борец Капитал – прокладка для привлечения займов), кредитные рейтинги устарели (пересмотр у АКРА – в июле, у НКР – в августе), никакой другой коммуникации с инвесторами компания тоже не ведет… С некоторыми усилиями нашлись сольные цифры по ПК за 2025, выглядят они так:

• Выручка: 38 471 млн. (-3,1%)
• EBIT: 6 932 млн. (-41,1%)
• Прибыль: 2 250 млн. (-65,2%)
• ОДП: -1 562 млн. (был -2 740 млн.)
• Долг чистый: 45 376 млн. (+34,9%) – сократился, но почти весь долг теперь короткий (ранее лишь ~2 млрд.)
• ЧД/Капитал: 1.2х (-0.2х)
• ЧД/EBIT: 6.5х (+2.2х)
• ICR: 1.8х (-1.5х)

 
Ничего сильно хорошего тут пока не видно. Спасает дешевый долг, вероятно валютный (в т.ч. ЗО-2026 RU000A105GN3) – но его предстоит рефинансировать уже в этом году

ПК Борец упоминает в отчете 18 связанных сторон, большинство из которых – дочерние компании, и ежегодные операции с ними на десятки миллиардов. Соответственно, общая ситуация по группе может заметно отличаться

( Читать дальше )

Друзья, я заметил, что сейчас рынок недвижимости подошел к точке, где разрыв между первичным и вторичным жильем выглядит уже не просто большим, а аномальным.

В Центральной России квадратный метр в новостройках уже стоит почти вдвое дороже готового жилья: около 314 тысяч рублей против 165 тысяч. И проблема даже не в цифрах. Проблема в том, что этот разрыв продолжает увеличиваться.

📈 Еще несколько лет назад рынок разогнали льготной ипотекой. Логика была простой: дешевые кредиты должны были поддержать спрос и строительство. Но произошло другое — деньги стали дешевле, а квартиры намного дороже. В итоге сегодня мы получили рынок, где новостройки растут в цене быстрее доходов населения и быстрее инфляции.

При этом парадокс выглядит так: жилья строится много, а покупателей становится меньше. На рынке уже накопились миллионы непроданных квадратных метров, а во многих регионах распроданность новых проектов не дотягивает даже до половины объемов. Это уже не просто охлаждение — это признаки серьезного перегрева.

( Читать дальше )

Грядет Чемпионат мира по футболу. Ставки на футбол не тема моего блога и совсем не инвестиции, но в этом году решусь попробовать. Идея, сразу скажу, не моя, подсмотрел у Сергея Попова aka Малышка — Как зарабатывать на Чемпионатах Мира

Идея одновременно и простая, и гениальная – на ЧМ, в отличие от, например, ЧЕ встречаются разные вселенные – команды и игроки, которые вообще не играли друг против друга. Исходы просчитать нереально. И, по сути, используя этот метод мы зарабатываем математически. Рекомендую прочесть пост Малышка, чтобы мне не повторяться, там очень понятно написано.   

Я решил проверить эту идею на статистике нескольких прошедших ЧМФ.

Чемпионат мира по футболу 2022 года

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ остался в проторговке 2600-2560

2. Сегодня попробуем снова пройти 2600

3. До чемпионата мира по футболу осталось 10 дней. Значение турнира, который пройдет в том числе в США многие недооценивают. Полагаю под его все же заключат мирные треки с Ираном. Ну как мирные — попытаются заключить некий меморандум, где разблокируют часть замороженных активов Ирана, а рассмотрение остальных вопросов отложат на потом. Чья это будет победа — по моему очевидно

4. После этого — украинский трек. У и К как и ожидал в ближайшее время приедут в Москву. По словам Буданова делегация США приедет и в Киев. для меня это хороший знак. Посмотрим. Более того — Буданов заявил. что Украина стремится достичь заморозки боевых действий к сентябрю. Полагаю сумма факторов ориентирует на октябрь-ноябрь....

5. Завтра открытие ПМЭФ… Впервые за долгое время в нем участвуют представители немецкого бизнеса

6. Ну и ждем от Минфина покупок 300 млрд+ в июне...

7. Валютный фактор важен для фондового рынка. То как управляют финансами, курсом и ставкой вызывает очень большие вопросы. Очень. Надеюсь на смену руководства экономического блока осенью. С этим кадровым составом надежд не питаю

( Читать дальше )

 
 Доброе утро! На рынках, как это нередко бывает, неспокойно. В понедельник нефть пошла вверх (+5+6%), обстоятельства конечно нашлись, неспокойно не только в районе Персидского залива, но на всём Ближнем Востоке. Золото вниз(-1,7%). Рубль достаточно устойчив (₽71,96).
 Есть обновления максимумов:  S&P; Dow Jones; Nasdaq; Nikkei и конечно Kospi( куда же без него). Американский  Micron также обновляет максимум и закрепляется в ряду компаний с капитализацией более $1 трлн. 
 Индексы: РТС(-0,57%); ММВБ(+0,17%); S&P(+0,26%).
 С миру по нитке:
 
 

( Читать дальше )