Под моим сегодняшним постом о том, что я запарковал почти 4 млн рублей в фондовый рынок за год, на разных площадках (помимо троллинга и неверия) написали много интересных комментариев и вопросов.

🤔Например — поступал бы я именно так же со своими финансами, если бы мне представился шанс прожить прошлые десятилетия заново?

Подпишитесь на телеграм, чтобы отслеживать весь мой путь к полностью пассивному доходу. Или наоборот — чтобы увидеть, как я навернусь со всей дури и сойду с дистанции.

🤷‍♂️Разумеется, нет. Я бы, наверное, просто влезал по-максимуму в ипотеку и покупал квартиры. Особенно в льготную ипотеку в 2020-2024 годах, когда у меня уже был сформирован достаточный капитал.

Или, например, можно было бы покупать биткоин по цене в $100 баксов — но тогда сейчас в РФ были бы большие сложности с его конвертацией и легализацией. Зато во многих других странах с таким крипто-капиталом я был бы желанным резидентом. Правда, и риски владения криптой намного выше, чем недвижимостью.

( Читать дальше )

В предыдущем посте я ради простого интереса составил портфель по Марковицу из двух активов — российских акций и золота: smart-lab.ru/blog/1247260.php. Для простоты расчётов я использовал БПИФы Альфа‑Капитала и недельные данные за последние 3 года.

В этот раз я решил добавить ещё один актив — рублёвые облигации, также через БПИФ AKMB (Управляемые облигации).

Самое интересное в этом упражнении (и из него вытекает название поста) — очень высокая доходность всех трёх активов, существенно превышающая доходность банковских вкладов. При этом сейчас часто можно услышать, что вклады показывают высокую доходность, а акции и другие рисковые активы «потеряли смысл».

Полученные результаты за последние 3 года

• Акции — 30 % годовых;
• Золото — 38 % годовых;
• Облигации — 16 % годовых.

Если построить эффективный портфель по Марковицу, исходя из таких исторических доходностей, получится пропорция, максимизирующая коэффициент Шарпа (т.е. дающую наибольшую доходность на единицу риска). Формула Шарпа: (Ожидаемая доходность — Безрисковая ставка)\Стандартное отклонение. Ожидаемая доходность портфеля: 32,3% при риске в 12,67%.

( Читать дальше )

Оливье доели? Вот и я думаю — пора начинать новый торговый год. Для этого решил глобально посмотреть на состояние индекса Мосбиржи на нескольких временных отрезках — день, неделю, месяц. 

Начнём с самого большого временного отрезка, месяца.

Видно, что в октябре прошлого года состоялось кульминационное по объёму торгов движение. Ноябрь и декабрь ушли выше этой свечи на более низком объёме торгов. А это значит, что продавцы у нас пока что утомились. Похоже на некоторый позитив.

( Читать дальше )

Пару дней назад я делал материал с ТОПами бумаг в моем портфеле, показавшими лучшую динамику в 2025 году:

ТОП бумаг в моем портфеле за 2025 год

Сейчас же время вспомнить и ошибки. Без них никуда, их наличие неизбежно. Но главное — извлекать уроки и получать бесценный опыт, чтобы более рационально подходить к инвестициям в будущем.

Даже несмотря на то, что за 2025 год портфель прибавил 44%, некоторые решения подпортили результат. Как в целом по стратегии, так и по отдельным бумагам. Начнем с первого.  

Год назад я писал, что ожидаю высокий уровень ставки весь 2025 год и, если не вмешаются «внешние» факторы, то на конец года будет 15-16%. В результате мы как раз имеем 16%, однако в августе и начале сентября казалось, что ЦБ все же будет смягчать ДКП более быстрыми темпами. Недельная инфляция в августе находилась на близких к нулю и даже отрицательных значениях, экономика стремительно «охлаждалась», а ряд отраслей (особенно — в промышленности) погрузился в полноценный кризис.

( Читать дальше )

Вчера опубликовал материал о своих итогах 2025 года. Результат получился хороший: прирост портфеля составил 44% (без пополнений). Подробности здесь:

Годовые итоги инвестиционного портфеля. Плюс 44%. Результат порадовал

Сейчас же выделю ТОП активов из облигаций и акций, принесших наибольшую доходность. Отмечу, что речь идет о доходности именно в процентном выражении.

Начнем с долговых бумаг.

1. Самолет Р14 (RU000A1095L7)

Сформировал данную позицию ровно год назад (конец декабря — начало января) и она оказалась самой большой в моем портфеле с долей в 52,08%. Изначально не предполагал доводить до такого значения, ведь я всегда выступаю за диверсификацию, но бумага мне показалась одной из наиболее перспективных и относительно безопасных. Тактика была простая: постепенно перекладываться из Самолета Р14 в другие бумаги, сокращая долю.

Средняя цена покупки составила 78,13%, а при купоне в «КС+2,75%» и ставке в 21% текущая купонная доходность была равна 30%. В конце позапрошлого года рынок сильно пролил облигации «Самолета», руководствуясь слухами о скором банкротстве компании. Но уже через пару месяцев начало доходить понимание, что девелопер скорее жив, чем мертв. На этом фоне облигации начали восстановление.

( Читать дальше )

2025 год подошел к концу, но финальные отчеты еще впереди, как и дивидендные выплаты по отдельным эмитентам (платят 1 раз в год). Собрал небольшой список компаний, где ожидаю дивидендную доходность за 2025 год больше 10%, а также добавил немного субъективного мнения о выплатах!

📌 Дивидендные киты 🧐

— Сбер 🏦. Как и весь рынок жду +- 38 рублей (12.7%), сам недавно купил по текущим, так как появился дисконт к капиталу (форвардный P/BV около 0.8), также идет рост по ЧПД из-за снижения ключа + компания без ущерба для финансовой устойчивости платит половину прибыли, оставляя вторую половину прибыли в капитале.

Наверное, одна из немногих акций, которая нравится на текущем рынке!

— МТС 📱. Как и весь рынок жду 35 рублей (16%), которые прописаны в дивидендной политике, но дивиденды опять будут заплачены через наращивание долговой нагрузки, так как FCF за 9 месяцев составил 29 млрд рублей (почти все заработал МТС — банк + на дивиденды надо 70 млрд), поэтому история только для спекуляций перед отсечкой с целью продать подороже фанатам дивидендов!

( Читать дальше )

Прошедший 2025 год стал очень хорошим для моего инвестиционного портфеля. Несмотря на то, что индекс Мосбиржи полной доходности вырос всего на 2%, мой портфель показал скорректированный результат в 44%. Впрочем, во многом это случилось благодаря облигациям, у акций — более скромный результат. Однако это является ярким примером того, что биржевой рынок — не только акции, но и другие инструменты. Поэтому регулярная балансировка, диверсификация и использование широкого набора разных активов — ключ к успеху.

В декабре портфель показал достойные +4,01%. За весь год — плюс 48,2%. Однако скорректированный результат без пополнений — 44% (как написано выше).

Стратегия, выбранная в начале 2025 года (здесь и здесь), дала результат. Напомню основные моменты:

… планирую продать бо‌льшую часть акций и переложиться в облигации.

—

… Очевидно, что высокая ключевая ставка с нами весь 2025 год. Если экономика не попадет в рецессию (что вряд ли), то на конец 2025 года в лучшем случае будет 15-16%.

( Читать дальше )

Облигациями занимаюсь несколько лет. Для удобства сделал таблицу в excel. На smart-lab.ru нет отчетности по облигациям в отличии от акций.  Для определения платежеспособности вручную скачивал и заполнял в таблице показатели. Использую коэффициенты «Долг\прибыль» и «Проценты к уплате\ прибыль». Первый показатель показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы рассчитаться по долгам. Второй — какое повышение процентов еще может выдержать компания. Это моё личное видение и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Вручную ежеквартально заполнять очень утомительно. Поэтому сделал на Visual Studio Community 2026 (бесплатная) программу (.NET 8) для дополнения данных в excel.

Общий вид.


Настройки

( Читать дальше )

АХАХАХА я вам как алго трейдер с 20+ лет стажем скажу, потому-что большие управляющие торгуют по нему ))))))))))))))))))))))))))))))))))

По этому он хорошо работает в России и не очень в других странах )))) ой короче 

Можно построить модель с годовой доходностью 50% но с риском при хеджирование (0% риск в моменте) знаете что мне один из них ответил ))) что в этой конструкции риск 0% да но чтоб ее построить нужно рисковать ))))))))) ахахах как вы тут деньги делаете без риска даже на создании конструкции или продукта ))) ОФЗ и все? вам в самом верху не хватает много кого чтоб этот рынок ожил, а ждать денег от инвесторов в счета это как укол наркоману))))))))))))  ладно пошел я в свой домик АЛГО 

Год назад писал пост о своих субъективных ожиданиях по 2025 году, получилось средне: угадал со ставкой в 16%, дырой в бюджете, ростом налогов и временными потеплениями в геополитике, но промазал со значением индекса и девальвацией рубля (потерял в прошлом году на валюте)!

Но пора написать субъективные ожидания на 2026 год. Все, конечно, же может пойти не по плану (это норма), но буду стараться оставаться гибким при наборе позиций в портфель и выстраивании инвестиционной стратегии!

📌 Ожидания от 2026 года

— Ставка. В прошлом году ожидаемо происходило cнижение ставки с 21 до 16% из-за эффекта аномально высокой базы, но вот только чрезмерный консерватизм ЦБ никуда не ушел (у них до сих пор перегрев экономики головного мозга) + инфляция не по рисованной статистике Росстата, а по отчетам компаний остается двузначной, поэтому ожидаю продолжения жесткой ДКП с +3-4% к инфляции. Жду к концу года 14%!

Закладываю небольшую вероятность на резкое снижение ставки (к 10%), но значит экономика будет в таком полном ауте даже для ребят с Неглинной, которые давно не были на приеме у окулиста!

( Читать дальше )