ТОП бумаг в моем портфеле за 2025 год

Вчера опубликовал материал о своих итогах 2025 года. Результат получился хороший: прирост портфеля составил 44% (без пополнений). Подробности здесь:

Годовые итоги инвестиционного портфеля. Плюс 44%. Результат порадовал

Сейчас же выделю ТОП активов из облигаций и акций, принесших наибольшую доходность. Отмечу, что речь идет о доходности именно в процентном выражении.

Начнем с долговых бумаг.

1. Самолет Р14 (RU000A1095L7)

Сформировал данную позицию ровно год назад (конец декабря — начало января) и она оказалась самой большой в моем портфеле с долей в 52,08%. Изначально не предполагал доводить до такого значения, ведь я всегда выступаю за диверсификацию, но бумага мне показалась одной из наиболее перспективных и относительно безопасных. Тактика была простая: постепенно перекладываться из Самолета Р14 в другие бумаги, сокращая долю.

Средняя цена покупки составила 78,13%, а при купоне в «КС+2,75%» и ставке в 21% текущая купонная доходность была равна 30%. В конце позапрошлого года рынок сильно пролил облигации «Самолета», руководствуясь слухами о скором банкротстве компании. Но уже через пару месяцев начало доходить понимание, что девелопер скорее жив, чем мертв. На этом фоне облигации начали восстановление.

Окончательно продал Самолет Р14 в конце июля по 92,1%. За 7 месяцев полная доходность (рост тела + купоны) составила около 30,5% по тем бумагам, которые додержал до конца. Перед окончательной продажей доля в портфеле сократилась с 52% до 9,55%. Основную часть продавал весной по 85-87%.

2. МГКЛ-1Р7 (RU000A10ATC4)

Даже для февраля прошлого года доходность размещаемых МГКЛ облигаций казалась запредельной. Ежемесячный купон в 30% на 5 лет — необъяснимая щедрость руководства компании. Что же, значит только оставалось ей воспользоваться.

На размещении дали только 44% от заявки, после чего сразу же докупал на открытии торгов. В результате сформировал позицию по 101,74% за бумагу. Уже через месяц она улетела на 115%. Далее я сокращал позицию, потом снова восстанавливал и т.д.

К текущему моменту по тем бумагам, которые сохранились с февраля, полная доходность составила 47,4%.

3. КЛВЗ 1Р02 (RU000A10AZG2)

Вслед за МГКЛ в конце февраля прошлого года интересный выпуск предложил и КЛВЗ. Ежемесячный купон в 28% на три года (правда, с амортизацией).

В размещении участвовал, но на небольшую сумму. А в середине марта как раз распродавал сильно выросший МГКЛ-1Р7 для покупки КЛВЗ 1Р02 на вторичке ± по номиналу. В результате к концу первого квартала эта позиция стала первой в облигационной части моего портфеля с долей среди всех бумаг в 32%.

Бумага долго не хотела расти и пошла вверх только к лету. В ноябре начал постепенно продавать по 110-111% от номинала, а окончательно закрыл позицию в декабре для того, чтобы переложиться в новый четвертый выпуск КЛВЗ.

Полная доходность за девять месяцев составила примерно 32%.

Перейдем к акциям

1. Россети Волга

Несмотря на то что принял решение заходить в Россети (Волга и ЦиП) только в начале июля, поучаствовать в ралли удалось хорошо. Позицию сформировал примерно по 0,96 рубля, после чего получил дивиденд и дальнейший рост.

В середине октября начались моменты с возможным отказом компаний электроэнергетического сектора от дивидендов в пользу инвестиционных программ. Хоть потом Минэнерго это и опровергло, но подобные решения в стиле наших министерств и ведомств. Поэтому 10 октября закрывал позицию, получив за три месяца полную доходность в 30%.

Как только пошли опровержения информации, успел вновь зайти в бумагу до восстановления котировок в среднем по 0,111 руб. (продавал по 0,117) С того момента «Волга» выросла еще на 43%!Итого всего лишь за полгода данная бумага дала 73%. Беспрецедентный результат.

2. Озон

В начале прошлого года сократил примерно половину позиции в «Озоне». Полагал, что перевод в третий котировальный список до редомициляции явно станет негативным фактором для роста акций. Хоть в росте финансовых и операционных показателей не было сомнений, но покупать бумагу могли только квалы. Фонды и неквалы остались за бортом. К сожалению, я ошибся, и «Озон» рос практически весь 2025 год.

В результате пришлось восстанавливать позицию во второй половине года по 3700-4000 рублей за акцию. Но первая часть, которая была в портфеле с января, принесла 42,5%, а доля «Озона» в моем портфеле выросла с 3,63% до 9,5%. Причем потенциал дальнейшего роста, на мой взгляд, далеко не исчерпан.

3. Евротранс

Никогда не понимал негатив некоторой части рынка в адрес этой компании. Заявления о «500 млн рублей за заправку» выглядят слишком притянутыми. «Евротранс» — не только АЗС, но и оптовый сегмент. Бизнес компании относительно легко прогнозируем. В рознице необходимо следить за разницей между оптовой ценой и стоимостью топлива на АЗС, продажа продукции на заправках и электрозарядки — всегда стабильные показатели, которые зависят от трафика. Единственное, что сложно спрогнозировать до выхода отчетности, — опт. Но здесь компания уже который год работает эффективно.

Да, на IPO размещались очень дорого, но после падения акций в два раза компания стала интересной. Да и с момента появления на бирже руководство «Евротранса» в целом исполняло свои обещания.

За год акции выросли со 118 руб. до 147,2 руб. (+24,7%). Также в течение года были выплачены дивиденды суммарно в 31,85 руб. на бумагу. Итого полная доходность — 51,7%.

На провалах докупал «Евротранс». В результате увеличения количества акций и роста котировки доля в портфеле увеличилась с 3,5% до 6,2%.

4. X5

Не думал, что X5 будет фигурировать в этом списке, так как был скептичен к компании. Хоть она и считается лучшим публичным ритейлом, сам сектор постепенно накапливает проблемы: продовольственная инфляция снижается, а косты продолжают расти.

Тем не менее, X5 в первой половине 2025 года дал мне хорошую доходность. После редомициляции и разморозки бумаг первый день торгов котировка закрылась на 2803 руб., после был объявлен дивиденд в размере 648 руб. Еще весной пришло понимание, что рентабельность будет снижаться. Поэтому принял решение продавать после дивиденда, пока рынок любит бумагу и возможно некоторое восстановление.

Так и сделал. Закрыл позицию в июле по 3068 руб. в среднем. Полная доходность — 32,5% за полгода. Результат хороший. Продавал, чтобы переложиться в «Ленту», которая, несмотря на проблемы в ритейле, казалась недооцененной. К сожалению, из «Ленты» вышел рано по 1708 руб. и бумага принесла мне только 13,8% за четыре месяца. Но, если суммировать результаты по X5 и «Ленте», то получается все равно неплохо.
— — — — — — - 

Также в скором времени планирую подготовить материал об ошибках по бумагам в 2025 году. Хорошо, что их было кратно меньше, чем успешных историй. Но без них никуда и главное, что нужно здесь извлекать — бесценный опыт, который приземляет тебя после эйфории от роста портфеля.

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!