Циан запускает рыночный buyback объёмом до 4 млрд рублей. Программа рассчитана на 12 месяцев, старт ожидается во второй половине июля. Выкуп будет проходить через дочернее АО «Ц-Решения».

Циан уже утвердил дивиденд 53 рубля на акцию за первый квартал и сохраняет планы по второй выплате в 2026 году. Теперь к дивидендам добавляется ещё один инструмент возврата капитала.

Выручка Циан в первом квартале составила 3,9 млрд (+18,2% г/г), чистая прибыль – 941 млн (рост в 4,7 раза), свободный денежный поток – 890 млн (-13,6% г/г).

Бизнес генерирует свободные деньги, не требует масштабных инвестиций и может возвращать капитал акционерам сразу двумя способами.

При цене около 511 рублей за акцию buyback на 4 млрд рублей теоретически позволяет выкупить около 7,8 млн акций. Это около 10% от общего количества и примерно четверть free float.

Однако основной вопрос заключается в том, что с выкупленными акциями будет дальше. Сам Циан пишет уклончиво:

Ожидается, что обратный выкуп повлечёт сокращение количества акций в свободном обращении, что будет способствовать увеличению свободного денежного потока и прибыли, приходящихся на одну акцию в будущих периодах.

( Читать дальше )

Акционеры МГКЛ отменили выплату дивидендов за 2025 год. Ранее совет директоров рекомендовал 0,28 рубля на акцию, но прибыль решили оставить внутри компании –«на финансовую устойчивость и развитие бизнеса».

Одновременно совет директоров одобрил buyback объёмом до 897 млн рублей. Выкуп будет проходить через 100%-ную дочернюю компанию «Команда МГКЛ». Потенциально free float может сократиться с 31,81% до 5,5%.

❗️Как и в случае с «Ренессансом», случай для российского рынка необычный: прямой и быстрый возврат денег акционерам отменили, а более долгосрочный и сложный механизм возврата капитала сохранили. 


Сам по себе buyback – хороший инструмент. Но только в том случае, если выкупленные бумаги далее гасятся, либо остаются на долгое время на балансе компании и по ним не платятся дивиденды.

Однако МГКЛ прямо заявляет: в дальнейшем пакет направят на корпоративные цели или программы мотивации менеджмента. Это плохо, ведь эффект будет совсем другим. Фактически речь идет о том, что ранее предполагавшиеся дивиденды частично направятся на премии сотрудникам через акции. И это прямо отличает МГКЛ от кейса «Ренессанса», который объявил о планах по погашению выкупленных бумаг, что сильно увеличит акционерную стоимость миноритариев.

( Читать дальше )

Совкомбанк объявляет выкуп акций через дочернюю компанию «Совкомбанк страхование жизни».

Фактически это байбек (но юридически — нет т.к. выкуп на «дочку»).  2 млрд рублей в квартал. Деньги в бизнес-план заложены. Начало на следующей неделе. Покупки через стакан на Moex по заранее заданному алгоритму. Не более 10% от среднедневного оборота.
Обратно продавать в рынок не будут. Во всяком случае, пока.

Программа не повлияет на решение СД выплатить дивиденд за 2025 год.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

Сегодня стало известно, что правкомиссия разрешила МТС осуществить выкуп акций у нерезидентов по цене в 95 рублей за бумагу (котировки сейчас 312,6 р). Всего может быть выкуплено до 4,2% акций компании.

Уважаемый мною Олег Кузьмичев прокомментировал это следующим образом:

Не могу согласиться. Не вижу здесь никакого схематоза в коммерческом понимании этого определения. Наоборот, вижу весьма четкую логику правительства. Заключается она в том, чтобы накопить как можно больше средств на счетах типа «С». Далее их можно использовать как в качестве ответа на изъятие наших активов за рубежом, либо можно вполне открыто взять в доверительное управление и вкладывать в любые активы, начиная от ОФЗ, заканчивая какими-нибудь инфраструктурными облигациями.

Итак, что такое 4,2% акций МТС? Это всего лишь 2,937 млрд рублей дивидендных выплат. Сумма для государства копеечная. 

А что такое 25% акций нерезидентов в Лукойле? Это 158,9 млрд рублей дивидендных выплат за 2023 год. Суммы, согласимся, сильно различаются. Да и 30% выкупленных «Магнитом» акций у нерезидентов — это тоже по дивидендным выплатам немного. Около 12,5 млрд рублей.

( Читать дальше )