В сегодняшнем обзоре поговорим о ещё одном представителе транспортного сектора, а именно, крупнейшей в мире нефтепроводной компании и монополисте в трубопроводных поставках нефти в РФ — Транснефти. Давайте взглянем, как обстоят дела по итогам 9 месяцев 2025 года:

— Выручка: 1079 млрд руб (+1,7% г/г)
— EBITDA: 450 млрд руб (+8% г/г)
— Операционная прибыль: 270,9 млрд руб (+12,2% г/г)
— Чистая прибыль: 244,5 млрд руб (-7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9М2025 выручка показала символический рост на 1,7% г/г — до 1079 млрд руб., что обусловлено восстановлением добычи нефти в рамках ОПЕК+ и ростом тарифов на транспортировку нефти. В то же время операционная прибыль подросла на 12,2% г/г — до 270,9 млрд руб. на фоне сокращения операционных расходов, что в результате также положительно сказалось на EBITDA, которая в отчетном периоде выросла на 4% г/г и составила 450 млрд руб.

*Тарифы Транснефти на транспортировку нефти в 2025 году были с 1 января суммарно увеличены на 9,9%. В 2026 году индексация должна составить 5,1%.

Дорогие подписчики, сегодня пройдемся по ключевым моментам финансовой отчетности отечественного нефтегазового гиганта по итогам 1П2025. Речь идет, конечно же, о Газпроме. Давайте взглянем, как себя чувствует компания в условиях падения нефтяного бизнеса:

— Выручка: 4989 млрд руб (-1,9% г/г)
— EBITDA: 1547 млрд руб (+6% г/г)
— Операционная прибыль: 824 млрд руб (-19,2% г/г)
— Чистая прибыль: 983,1 млрд руб (-5,7% г/г)
— P/E LTM: 1,98x

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 По итогам 1П2025 выручка показала незначительное снижение на 1,9% г/г — до 4989 млрд руб, что обусловлено падением результатов нефтяного бизнеса, а с другой стороны, ростом продаж от газового бизнеса, который смягчил негативную динамику общего показателя. При этом несмотря на отмену повышенного НДПИ с 1 января текущего года, операционная и чистая прибыль продемонстрировали снижение на 19,2% г/г — до 824 млрд руб. и на 5,7% г/г — до 983,1 млрд руб, что также является результатом падения доходов от нефтяного бизнеса и окончательного прекращения высокомаржинальных поставок через территорию Украины.

Дорогие подписчики, сегодня поговорим о финансовых результатах Газпромнефти за 1 полугодие 2025 года. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам и выясним, есть ли какие-то улучшения и перспективы инвестирования в бумаги по состоянию на текущий момент:

— Выручка: 1 774,9 млрд руб (-12% г/г)
— скор. EBITDA: 510 млрд руб (-27,6% г/г)
— Чистая прибыль: 150,4 млрд руб (-54,1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 На фоне продолжающейся неблагоприятной макроэкономической ситуации Газпромнефть представила ожидаемо слабый финансовый отчет. Выручка за 1П2025 сократилась на 12% г/г — до 1774,9 млрд руб, что обусловлено снижением цен на нефть, санкционным давлением и крепким рублем. В свою очередь операционная прибыль упала на 48% г/г — до 204,7 млрд руб, а чистая прибыль, в т.ч благодаря повышенному НДПИ обвалилась на 54,1% г/г — до 150,4 млрд руб.

📈 Маленьким позитивным моментом является рост добычи углеводородов, которая за 1П2025 выросла на 4,9% г/г — до 65 млн тонн нефтяного эквивалента (объем нефтепереработки на собственных НПЗ вырос на 3,9% г/г — до 21,7 млн тонн)./

Начинаем новую торговую неделю с обзора российского нефтяного гиганта — компании ЛУКОЙЛ. На прошлой неделе ею были опубликованы финансовые результаты по итогам 1 полугодие 2025 года. Давайте взглянем, как негативные факторы повлияли на показатели компании:

— Выручка: 3,6 трлн руб (-17% г/г)
— EBITDA: 606,2 млрд руб (-38,4% г/г)
— Операционная прибыль: 344,6 млрд руб (-50,4% г/г)
— Чистая прибыль: 288,6 млрд руб (-51,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Крепкий рубль и снижение цен на нефть оказали ожидаемо негативный эффект на результатах компании. Выручка сократилась на 17% г/г — до 3,6 трлн руб, что привело к снижению показателя EBITDA на 38,4% г/г — до 606,2 млрд руб. При этом операционная и чистая прибыль упали в два раза — на 50,4% г/г и 51,2% г/г соответственно.

— выручка от реализации нефти и нефтепродуктов снизилась на 15,8% г/г.
— операционные расходы выросли на 7,6% г/г.
— финансовые доходы снизились на 7,4% г/г.

Друзья, начинаем новую торговую неделю обзором глобального энергетического холдинга Газпром, который недавно представил финансовые результаты по итогам 1 квартала 2025 года. Давайте посмотрим, как ключевой бенефициар потенциального мира провел первые 3 месяца нового года:

— Выручка: 2,8 трлн руб (+1% г/г)
— EBITDA: 844 млрд руб (-7,1% г/г)
— Операционная прибыль: 479,6 млрд руб (-23,5% г/г)
— Чистая прибыль: 660 млрд руб (+1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 1К2025 выручка продемонстрировала символический рост на 1% г/г — до 2,8 трлн руб. за счёт роста выручки от продажи газа в РФ/за рубежом, а также роста экспортных цен на газ.

— выручка от продаж газа в РФ выросла на 3,9% г/г.
— выручка от продаж газа за рубежом выросла на 26,5% г/г.
— средняя цена природного газа в 1К2025 составила $509 за 1000м³ (в 1,6 раза больше, чем в 1К2024).

❗️ В свою очередь чистая прибыль, относящаяся к акционерам также приросла на скромный 1% г/г — до 660 млрд руб, что укреплением рубля и валютной переоценкой обязательств. При этом скорректированная чистая прибыль упала на 49% г/г — до 285 млрд руб.

Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов Газпромнефти за 1 квартал 2025 года. Давайте взглянем на то, как компания противостоит совокупности негативных факторов и как это отражается на её показателях:

— Выручка: 890,9 млрд руб (-8,8% г/г)
— Скор. EBITDA: 272 млрд руб руб (-23% г/г)
— Чистая прибыль: 92,6 млрд руб (-41,9% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Несмотря на положительную динамику по операционной деятельности, финансовые показатели Газпромнефти в 1К2025 оказались под давлением макроэкономических факторов и показали снижение. Выручка сократилась на 8,8% г/г — до 890,9 млрд руб. на фоне снижения цен на нефть и снижения цен от продаж. При этом скорректированная EBITDA упала на 23% г/г — до 272 млрд руб, а чистая прибыль на 41,9% г/г — до 92,6 млрд руб, что обусловлено крепким рублем и ростом налоговой нагрузки.

— добыча углеводородов выросла на 5,3% до 32,5 млн тонн.
— переработка выросла на 1,8% до 10,5 млн тонн.

Друзья, сегодня на очереди обзор ещё одного тяжеловеса отечественного фондового рынка — компании ЛУКОЙЛ, которая вчера представила финансовый отчет по итогам 2024 года. Давайте взглянем на то, как нефтяник справился с вызовами прошлого года и посчитаем итоговые дивиденды. К ключевым показателям:

— Выручка: 8621 млрд руб (+8,7% г/г)
— EBITDA: 1785 млрд руб (-11% г/г)
— Операционная прибыль: 1191 млрд руб (-16,5% г/г)
— Чистая прибыль: 848,5 млрд руб (-26,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам года выручка выросла на 8,7% г/г — до 8621 млрд руб. в бОльшей степени за счёт нефтетрейдинговых операций.

— отдельно в 2П2024 выручка осталась +- на уровне 1П2024 и показала скромное снижение на 1% — до 4287 млрд руб.

📉 В то же время операционная прибыль снизилась на 16,5% г/г — до 1191 млрд руб. на фоне роста операционных расходов, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам, упала на 26,5% г/г — до 848,5 млрд руб. из-за переоценки отложенных налоговых обязательств и традиционными ежегодными списаниями. Всё это негативно отразилось на EBITDA, которая также снизилась на 11% г/г — до 1785 млрд руб.

В нашем сегодняшнем традиционном обзоре поговорим о финансовых результатах одной из крупнейших публичных добычных компаний мира Роснефти, которая отчиталась по итогам 2024 года. Переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 10139 млрд руб (+10,7% г/г)
— EBITDA: 3029 млрд руб (+0,8% г/г)
— Чистая прибыль: 1084 млрд руб (-14,4% г/г)
— скор. FCF: 1295 млрд руб (-9,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Благодаря росту цен на нефть сорта Urals выручка продемонстрировала рост на 10,7% г/г — до 10139 млрд руб.

Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре поговорим о финансовых результатах Газпромнефти по МСФО за 2024 год и попытаемся разобраться, а есть ли идея в акциях, особенно в условиях недавних санкций? Переходим к ключевым показателям:

— Выручка: 4,1 трлн руб (+16,5% г/г)
— Скор. EBITDA: 1,4 трлн руб (+5,8% г/г)
— Чистая прибыль: 480 млрд руб (-25,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Выручка по итогам 2024 года выросла на 16,5% г/г — до 4,1 трлн руб. на фоне роста добычи углеводородов и переработки, а также роста цен на нефть в рублях, поскольку компания реализовывает порядка 70% на внутренний рынок:

— добыча углеводородов выросла на 5,3% до 129,9 млн тонн;
— переработка выросла на 1,1% до 42,9 млн тонн;
— в 2024 году компания на 20% нарастила поставки топлива в регионы Севера (отгружено свыше 320 тыс. тонн нефтепродуктов).

📈 В то же время EBITDA показала скромный прирост всего лишь на 5,8% г/г — до 1,4 трлн руб, что обусловлено опережающим ростом операционных расходов:

Один из лидеров нефтяного сектора в РФ — Роснефть, на прошлой неделе представил финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 года. Результаты радуют и очевидно, что Роснефть не просто так является одной из ТОП-акций народного портфеля МосБиржи. Традиционно переходим к ключевым показателям:

🟠Выручка: 2 594 млрд руб (+42,3% г/г)
🟠EBITDA: 857 млрд руб (+27,5% г/г)
🟠Чистая прибыль: 399 млрд руб (+23,5% г/г; +103% к/к)
🟠Скорр. FCF: 316 млрд руб (+17% к/к)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Подробнее о результатах:

В отчетном периоде Роснефти удалось добиться роста ключевых финансовых показателей, а именно: выручки, EBITDA, чистой прибыли (+103% квартал к кварталу), а также нарастить свободный денежный поток. В то же время показатель долговой нагрузки ND/EBITDA находится на комфортном для компании уровне — 1,0x.