Блог им. Klinskih-tag |Анализ российской нефтегазовой отрасли

📊 Всем праздничной субботы, друзья! В спокойной обстановке и в хорошем расположении духа предлагаю заглянуть в российский нефтегазовый сектор, который на фоне растущих цен на нефть, плавного выхода мировой экономики из коронавирусного кризиса и постепенного смягчения условий соглашения ОПЕК+ может стать одним из главных бенефициаров 2021 года.

Это касается как финансовых показателей компаний, так и дивидендных перспектив, которые на сегодняшний день рисуются весьма радужные. За вычетом Башнефти, у которой всё совсем печально, все эмитенты, представленные в сегодняшнем обзоре, вполне могут приятно удивить своих акционеров по итогам текущего года. Вопрос лишь в том, на какую «лошадку» ставите вы в этих скачках?  

Анализ российской нефтегазовой отрасли

1️⃣ Самой недооценённой компанией в этом списке на сегодняшний день является Газпромнефть (EV/EBITDA=5x). Финансовая отчётность за 1 кв. 2021 года оказалась сильной, был отдельный



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |ЛУКОЙЛ: дарит надежду на щедрые дивиденды за 2021 год

🧮 ЛУКОЙЛ представил очень сильные результаты по МСФО за 1 кв. 2021 года, которые по всем пунктам превзошли средние ожидания рынка:

ЛУКОЙЛ: дарит надежду на щедрые дивиденды за 2021 год

Это касается и основных финансовых показателей, и рентабельности, и дивидендных ожиданий, даже несмотря на снижение добычи нефти и жидких углеводородов из-за действующего соглашения ОПЕК+ и, как следствие, падение продаж нефти и нефтепродуктов.

🛢 Как и в случае с Газпромнефтью, ключевыми драйверами стали рост цен на чёрное золото на мировом рынке, а также ослабление курса рубля по отношению к доллару, что в совокупности действия этих факторов привело к росту выручки ЛУКОЙЛа с января по март на 13% (г/г) до 1,87 трлн рублей.

📈 Вслед за выручкой вырос и показатель EBITDA, продемонстрировавший двукратный рост – до 314 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA подскочила за последние 12 месяцев с 9% до 17%.

📈 Плюс ко всему, свою позитивную роль сыграли курсовые разницы, потери по которым снизились с 15 млрд рублей до 1 млрд, а прошлогодние «бумажные» убытки в размере 40 млрд рублей на сей раз удалось избежать, что в итоге привело к весьма солидной чистой прибыли ЛУКОЙЛа по МСФО за 1 кв. 2021 года в размере 157 млрд рублей (по сравнению с прошлогодним убытком минус 46 млрд).



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |ЛУКОЙЛ: текущая ситуация с разливом нефти

🗞 ЛУКОЙЛ опубликовал пресс-релиз о текущей ситуации с разливом нефтесодержащей жидкости и комплексе мероприятий, направленных на устранение последствий.

Коротко о главном:

✅ Ликвидация разлива находится в стадии завершения
✅ Населённым пунктам и объектам экономики, в том числе в Арктической зоне Российской Федерации, ничто не угрожает.
✅ В акваторию реки Колвы попало не более 9 кубометров нефтесодержащей жидкости, оперативно начаты работы по её локализации и сбору. Гибели биологических ресурсов в результате произошедшего нет.
✅ Угрозы источникам питьевого водоснабжения для населения в результате произошедшего нет.

👉 Очень хочется верить, что серьёзных экологических последствий действительно удастся избежать, и ЛУКОЙЛу удастся избежать внушительных штрафов. В моём инвестиционном портфеле на акции компании приходится около 5,6%, поэтому внимательно буду мониторить ситуацию и верить в позитивный исход.

#LKOH

Блог им. Klinskih-tag |ЛУКОЙЛ: покупать нельзя продавать

🧮 ЛУКОЙЛ отчитался о своих финансовых результатах по МСФО за 2020 год, сообщив о снижении выручки на 28% до 5,6 трлн рублей и чистой прибыли — почти в 40 раз до 16,6 млрд рублей, что стало минимальным значением для компании лет за пятнадцать точно, а возможно и гораздо больше:

ЛУКОЙЛ: покупать нельзя продавать

Хотя чему тут удивляться, когда первые два квартала прошлого года и вовсе оказались убыточными, на фоне целого ряда сопутствующих этому факторов:

✔️ Пандемия COVID-19 и резкое сокращение спроса на нефть.
✔️ Как следствие – обвальное падение котировок цен на чёрное золото и ужесточение соглашения ОПЕК+.
✔️Дополнительным фактором давления для ЛУКОЙЛа  стали неденежные убытки от обесценения активов, а также по курсовым разницам.

Радует, что хоть свободный денежный поток (FCF), на который сейчас ориентируется компания при расчёте дивидендов, не совсем обнулился, ограничившись падением на 60% до 281 млрд рублей, на фоне резкого снижения операционного денежного потока.



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |ЛУКОЙЛ: сегодня див.отсечка с непривычно низкой доходностью

💼 Вряд ли стоит удивляться, но в этом году на закрытие дивидендного гэпа акциям ЛУКОЙЛа потребовалось целых пять месяцев! За последние семь лет точно по статистике это удавалось сделать куда быстрее, но високосный 2020-й – это отдельная история. Хорошо, что вообще успели закрыть дивидендный гэп в этом году – весной мы об этом могли только мечтать в самых сладких снах, а ожидания по рынку в целом были куда более мрачные и пессимистичные.

Но не будем о грустном. На календаре 16 декабря, а это значит, что уже сегодня ЛУКОЙЛ порадует своих акционеров промежуточными выплатами за 9 месяцев 2020 года в размере 46 руб. на акцию. Правда, промежуточная ДД составит неприлично скромные 0,87%, но что поделать — таковы реалии уходящего года!

Будем верить, что год грядущий, который будет годом Быка (!) по Восточному китайскому календарю, ознаменуется ростом финансовых показателей и дивидендных выплат по всем фронтам, а COVID-19 человечество, наконец, начнёт побеждать, возвращая мировую и российскую экономику на тропу роста!

ЛУКОЙЛ: сегодня див.отсечка с непривычно низкой доходностью


Блог им. Klinskih-tag |Российский нефтегазовый сектор: в поисках лидеров и аутсайдеров

🛢 Предлагаю теперь заглянуть в российский нефтегазовый сектор и попытаться подвести финансовые итоги минувших 9 месяцев 2020 года, для чего мы традиционно выстроим компании по значению мультипликатора EV/EBITDA и посмотрим, как изменилась картина в целом.

📊 Что сразу же бросается в глаза: заметно выросли мультипликаторы EV/EBITDA по всем компаниям сектора. Если год назад шесть из возьми сегодняшних участников могли похвастаться значениями от 2,5х до 4,5х, то теперь ни одна компания не оценивается рынком ниже 5х по соотношению EV/EBITDA. И тому есть вполне объяснимые причины, о которых мы с вами регулярно вспоминаем: COVID-19, падение цен на нефть (особенно в первой половине текущего года), соглашение ОПЕК, крах мировой экономики, замедление мировой промышленности и деловой активности, локдауны целого ряда стран, резкое сокращение авиаперелётов по всей планете и т.д. и т.п.

🦠 Тем не менее, определённую надежду в этом смысле вселяют ковидные вакцины, к которым человечество стремительно приближается, да и острая фаза пандемии вряд ли растянется на годы, а потому оптимистично настроенные в отношении нефтянки инвесторы могут через определённое время получить заслуженную награду за свою веру в нефтегазовую отрасль и инвестиционную смелость.

💼 Поэтому, забегая вперёд, сразу скажу, что все рассматриваемые сегодня компании (за исключением разве что Русснефти) так или иначе сохраняют определённый потенциал для роста и, скорее всего, котировки их акций будут двигаться дружно и в одном общем тренде. А, значит, решение покупать те или иные бумаги – принимать уже исключительно вам.  Быть может, где-то интуиция вам подскажет, где-то свою решающую роль окажет любовь или нелюбовь к госкомпаниям, или же для вас главный критерий – рост бизнеса? В общем, пища для размышлений определённо присутствует.

Российский нефтегазовый сектор: в поисках лидеров и аутсайдеров



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |ЛУКОЙЛ: осталась ровно неделя до дивидендных новостей

🛢Ровно через неделю, в следующий четверг, запланировано проведение Совета директоров ЛУКОЙЛа, на котором будут рассмотрены рекомендации по дивидендам за 9 месяцев 202 года и порядок их выплат.

💰Напомню, согласно новой дивидендной политике, ЛУКОЙЛ направляет акционерам в виде дивидендов 100% от скорректированного свободного денежного потока (FCF), и по итогам первого полугодия вице-президент компании Павел Жданов тогда «насчитал» 46 руб. на акцию.

Прибавляем сюда результаты третьего квартала и осторожно ориентируемся на цифру в 60-70 рублей по итогам 9 месяцев. Если будет больше – я буду только рад!

ЛУКОЙЛ: осталась ровно неделя до дивидендных новостей

Блог им. Klinskih-tag |Подводим итоги 1 кв. 2020 года для российского нефтегаза

🧮 Большинство российских публичных нефтедобывающих компаний отчитались по МСФО за 1 кв. 2020 года, за исключением разве что Русснефти, которая публикует свои финансовые результаты раз в полгода, и Газпрома, которого устанешь ждать и который традиционно с большим опозданием представляет цифры. А потому самое время обновить расклад сил в этом секторе и посмотреть, как внезапно обрушившийся коронавирусный кризис начинает сказываться на финансовых мультипликаторах компаний и не открываются ли инвестиционные возможности, которыми нужно воспользоваться?

Подводим итоги 1 кв. 2020 года для российского нефтегаза

Начнём с того, что именно нефтянка оказалась одной из самых пострадавших отраслей за последние месяцы, а мы с вами узнали, что котировки цен на чёрное золото могут быть не только околонулевыми, но и отрицательными. Более того, второй квартал для этой отрасли может оказаться ещё хуже, учитывая вынужденное снижение добычи российскими компаниями в рамках ОПЕК++, на фоне весьма осторожного восстановления котировок цен на нефть, достаточно крепкого рубя и негативных последствий от пандемии коронавируса, в полной мере проявившиеся именно с 1 апреля.



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Дивидендный праздник для акционеров ЛУКОЙЛа!

Всех акционеров ЛУКОЙЛа торжественно поздравляю с сегодняшней замечательной новостью о том, что Совет директоров компании рекомендовал утвердить выплату финальных дивидендов за 2019 год в размере 350 рублей на одну обыкновенную акцию! Точно в соответствии с цифрой, озвученной топ-менеджментом ЛУКОЙЛа ещё в середине марта, в рамках телеконференции, приуроченной опубликованной финансовой отчётности компании по МСФО за минувший год.

Таким образом, совокупные дивидендные выплаты за 2019 год составят рекордные 542 рубля на одну акцию, а компания продолжает отличаться высокой корпоративной культурой и в моих глазах остаётся негласным российским дивидендным аристократом, который несмотря на все навалившиеся сложности находит возможности радовать своих акционеров щедрыми выплатами. Времена нынче такие, что соблюдение норм, прописанных в дивидендном уставе – уже праздник!

Дивидендный праздник для акционеров ЛУКОЙЛа!



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Покупку каких российских акций вы упустили в марте?

👉 Попытаюсь перечислить ниже акции российских компаний, которые многие из вас, возможно, побоялись купить на распродаже в середине марта текущего года. А зря!

МТС: рост на 18,7% с 19 марта. Вся страна ушла на карантин, и участники рынка вдруг осознали, что домашний интернет и ТВ нынче как никогда в тренде, а резкий рост спроса на телеком-услуги лишь дополнительно подтверждают этот тезис. Ну не может такая прекрасная и финансово устойчивая компания, как МТС, приносить двузначную ДД своим акционерам! Именно поэтому переоценка сейчас и происходит.

Фосагро: рост на 23,1% с 16 марта. Компания с одними из самых низких издержек в мировой отрасли, на фоне роста цен на фосфорные удобрения в последние месяцы и веры топ-менеджмента в светлое будущее, подкрепляемой увеличением доли акций компании во время бурных распродаж, вновь оказалась на радарах инвесторов. Дополнительным драйвером является также ослабление рубля, которое вполне возможно ещё не завершено.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн