Экономика России. Почему мы стоим на месте?

Зашёл я на TradingView, чтобы посмотреть котировки акций и меня понесло. Стало очень интересно смотреть графики по экономике нашей страны.

Смотрел долго, нашёл много чего интересного и появилась идея изложить всё это в посте.

Я не большой эксперт именно в макроэкономике, надеюсь, что тут найдутся люди с профильным образованием, чтобы подтвердить мои выводы или же опровергнуть их.

Прежде всего давайте узнаем, что такое PMI.

PMI (Purchasing Managers’ Index) в экономике — это индекс деловой активности. Он рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам и отражает мнение специалистов, занимающихся поставкой товаров и материалов для своих компаний. Грубо говоря, опрашивают, менеджеров по поводу закупок на будущий месяц, если все говорят, что закупок больше, то индекс растёт, если меньше, то падает.

У данного индекса значение 50 берётся за нейтральное. Если индекс на этом уровне, то за данный период ничего не изменилось, сколько закупали, столько и закупают, ни рост, ни падение. В среднем по миру, если значение индекса 55-60- это это хороший рост. Если 40-45- то в экономике явно проблемы.

Есть 3 основных разновидности данного индекса:

PMI Manufacturing — деловая активность в промышленности

PMI Services — деловая активность в сфере услуг

PMI Composite — общий показатель

Начал рассмотрение я именно с них.

Прежде, чем смотреть Россию я решил показать вам примеры ряда стран, а то без какой-либо привязки это будет смотреть не интересно или вообще может сложиться неверное впечатление.

Начнём с США:

PMI Manufacturing:

Тут сразу выделяется кризис коронавируса, невероятное падение и невероятный взлёт в 2020-2021 годах.

С промышленностью в США долгое время всё было очень даже хорошо, но вот как-то не очень в последнее время. Лично для меня удивительно почему именно с конца 2022 года у них всё пошло под откос. На ум приходят санкции на Россию и кризис из-за подорожания многих ресурсов, но чисто по этому графику не могу понять почему падение происходит именно сейчас. Вроде бы и оборонные заказы, и переезд компаний из Европы в США. По итогу склоняюсь к тому, что начал проявляться эффект от высокой ключевой ставки и именно промышленное производство начало ослабевать, чего и добивается ФРС.

PMI Services:

Видим, что значение стабильно выше 50, был лёгкий прокол в 2016, невероятное падение в 2020 и не менее невероятный взлёт уже в 2021.

Также было падение в 2022 году на фоне резкого скачка на многие ресурсы.

Америка- это экономика, где большую её часть составляют услуги и по графику видно, что они стабильно растут и вполне хорошими темпами.

PMI Composite:

По данному показателю видим похожую ситуацию, сильный пролив и затем большой откат в коронавирус, проседание на фоне начала СВО со всеми вытекающими.

В целом можно уверенно заявить, что большую часть времени все показатели находятся в положительной зоне выше 50. Страна развивается, экономика растёт. Не будем тут говорить про большое количество всевозможных НО, фиксируем лишь факт.

Рассмотрим грустный вариант развития экономики Германии.

PMI Services:

Тут чётко видно, что с 2014 по 2020 год экономика планомерно росла и не было каких-то резких скачков. Чисто Европа в классическом понимании. глобально с 2012 года и до коронавируса Германия лишь 2 раза ступила в отрицательную зону.

Но вот с коронавируса всё пошло не так. Скачок за скачком уже 4 года. Однако, стоит отметить, что скачки сменяются с очень хорошо, до умеренно плохого и если проводить среднюю даже по этой болтанке, то всё равно выходит сильно выше 50.

PMI Manufacturing:

Вот тут начинается самая жесть. Как вам?)

Это график, который отражает состояние промышленности в Германии- крупнейшей экономике Европы и одной из самых промышленно развитых экономик мира.

Тут лучше всего видно на ком больше всего отразились санкции. Германия уже пару лет постоянно ходит по краю и всё норовит свалиться в рецессию.

Грустно — и точка.

PMI Composite:

Ну и по этому показателю чётко прослеживается, что с 2022 года экономика Германии находится не в самом лучшем состоянии.

Чисто для интереса глянем как там дела у Индии

А кто это там летит как ракета со стабильным PMI Composite в районе 60?

Только недавно говорили, что надо учить Китайский. А не Хинди ли стоит лучше учить?

Перейдём наконец к рассмотрению данного показателя у России.

PMI Services:

Чётко видны кризисы 2014, 2020 и 2022 годов.

Много где слышал фразу, что России надо дать 30 лет пожить без потрясений и вы не узнаете страну. Очень хочется застать такие 30 лет.

Пока что мы имеем чёткое подтверждение, что в России есть рост и даже на уровне с остальным миром (часто за 55 заходит), но вот все эти потрясения сильно портят картину(((

PMI Manufacturing:

Вот тут много интересных выводов можно сделать:

1- слишком много показателей ниже 50. Не поленился, посчитал и получилось, что на 90 месяцев в плюс, мы имеем 60 в минус;

2- даже те отрезки, когда показатель в плюсе, не такие высокие. Вспоминаем предыдущие графики и везде средняя в районе 55 или выше, тут мы всего 2 раза кое как до 54 добрались, а весь рост шёл на отметке +- 52

3- на графике чётко виден момент, когда страна поняла, что СВО- это надолго и быстро закончить не получится. Начали вливать бешенные деньги в ВПК и сейчас мы видим невиданный подъём промышленного производства.

3.1- стоит оговориться, что здесь может быть и импортозамещение. Никто его не отменял и с 2022 года реально больше стимулов действительно им заниматься.

PMI Composite:

Тут видим как графика друг друга сглаживают. Он теперь не настолько скачкообразный, подавляющее количество раз даже можно сказать, что сильно выше 50.

Итого мы можем сказать, что в России с экономикой, если смотреть только на эти три индекса, все и не хорошо и не плохо, шатко-валко развиваемся, чётко видны частые кризисы.

Стоит ещё обратить внимание, что как только какой-то кризис проходит, то мы сразу же начинаем расти и вполне хорошими темпами.

Теперь перейдём к рассмотрению нашего госдолга

Так выглядит уровень внешнего госдолга России с 1994 по 2024 года.

Тут ситуация максимально неоднозначная и я просто перечислю все плюсы и минусы:

1- Прежде всего снижение внешнего государственного долга- это хорошо для страны в условиях санкций. Нами тяжелее управлять и влиять.

Согласитесь, куда проще ругаться с кем-то когда вас ничего не связывает и как тяжело ругаться, когда один другому должен сотни миллиардов долларов.

С другой же стороны нам тупо тяжелее занимать. Просто по факту, кто из иностранных инвесторов захочет инвестировать свои деньги в страну-изгой, которая ведёт СВО и со всех сторон обложена санкциями? + к этому всему добавляется факт того, что банковские платежи стало сложнее проводить.

2- Снижение внешнего государственного долга- это плохо так как «варясь только в своём собственном соку» далеко не уедешь.

Все примеры стран с резкими взлётами экономики начинались с притока иностранного финансирования: Япония, Германия, Франция, Южная Корея, Китай, Индонезия, ОАЭ.

Внешний долг- это прежде всего не то, что ты кому-то должен, а то, что тебе даются деньги на строительство более современной инфраструктуры, новых заводов и так далее.

Сейчас у нас уровень внешнего госдолга как в 2007 году и тогда наша экономика в разы быстрее и лучше развивалась, чем сейчас. Да, сейчас она больше, а, стоп, давайте без спойлеров…

3- Снижение внешнего долга- это хорошая подушка от всевозможных кризисов. Что во время кризисов в первую очередь делают кредиторы? Правильно! Требуют погасить долги. А долг в 306 миллиардов, хоть и не малый, но всё же это не 730 миллиардов.

Также отмечу, что внешний долг ещё защищает от кризисов тем, что государство само у себя резко не запросит возврат долгов и к кризисам не будет добавляться ещё и кризис с госдолгом.

4- В условиях девальвации рубля снижение госдолга- это вполне здравая мысль.

Просто посчитаем:

В 2007 году мы должны были 306 миллиардов долларов, а доллар стоил 26 рублей. В итоге, грубо говоря, мы должны были 8 триллионов.

В 2014 мы должны были 730 миллиардов при курсе 56 за доллар. Выходило почти 41 триллион рублей.

Сегодня мы вновь должны 306 миллиардов при курсе 105 или же чуть более 32 триллионов.

То есть в долларах должны столько же, а в рублях в 4 раза больше.

Сами думайте что лучше для нас так как ситуация далеко не однозначная.

После рассмотрения госдолга России я решил получше рассмотреть разные показатели Российской экономике в рублях и долларах.

Сначала посмотрим Экспорт, импорт и рост ВВП в рублях.

Экспорт:

Видим, что экспорт растёт из года в год с не такими уж большими расхождениями, но с 2020 года пошла вакханалия.

Во время коронавируса и так понятно что не особо до экспорта было.

Незадолго до начала СВО был сильный скачек примерно до 4,7 триллионов рублей. А потом пошли качели. Часть экспорта у нас скрыта, чтобы избегать санкций, но не очень хорошая волатильность, когда у нас экспорт то 4 триллиона, то 2,4, то потом сразу опять почти 4, то 2,5. Как-то очень сильные скачки.

Смотрим на импорт:

Тут видно, что импорт у нас красиво рос из года в год.

Можно заметить постоянные провалы. Эти провалы приходятся на январь каждого года. Специфика расчёта или закупок, точно не знаю, но это и не так важно ввиду того, что мы видим, что это идёт с 2001 года. Значит нормально)

Куда более интересно смотреть на этот огромный провал в начала 2022 года. Санкции полились рекой и все цепочки поставок пошли по одному месту.

Очень радует, что довольно таки быстро нашли пути обхода и сейчас у нас импорт находится на рекордных значениях.

Теперь посмотрим ВВП:

Видим точно такой же рост.

Были проседания в 2008, 2014 и 2019 годах.

В 2022 году не было проседания по ВВП? Не странно ли?

Давайте теперь посмотрим на эти же показателях, но в долларах.

Экспорт:

С 2008 года экспортируем +- столько же…

Экспорт вообще не стабильный и крайне волатильный.

На аргументы типа «мы же живём в России, зачем нам смотреть экспорт в долларах?» можно легко ответить. Экспортируем мы всё не в рублях. Даже сейчас не малая часть идёт в долларах.

Даже если учесть весь экспорт, который не оглашается и представить, что сейчас он в районе 48 миллиардов, то мы продаём столько же, сколько у нас было в 2008 году…

Вот 2021 год был переломным и мы шли на рост, но споткнулись жёстко.

Чисто для примера давайте взглянем на график экспорта США:

Импорт России в долларах:

Ситуация 1 в 1 как и с экспортом. Весь рост в рублях обеспечивается за счёт ослабевания рубля, а не за счёт больших оборотов.

Ну и самое интересное- ВВП в долларах:

Мы стоим на уровне 2012 года.

С 1998 по 2013 года экономика страны выросла в 11 раз. Бешенный рост.

А вот тут смотрим как выглядит график если наложить рост ВВП и рост курса доллара.

Получается, что при +- неизменном экспорте в долларах мы в рублях получаем больше и за счёт этого растём.

Весь рост ВВП обеспечен ослаблением рубля и если смотреть в среднем по миру, то мы остановились в 2012 году.

Раньше я не понимал как так про Японию говорят, что это страна остановившаяся в развитии. У них же роботы, высокие технологии и всё такое.

Теперь я чётко понял это на примере России. Вроде бы живём, вроде бы новое строим, вроде бы жизнь меняется, но по факту всё на уровне 2012 года.

Очень буду рад дискуссиям, чтобы меня по фактам переубедили без лозунгов.

Также подписывайтесь на мой телеграм канал: t.me/filippovich_money