EUR/USD с начала недели пытается закрепиться выше 1,1600, однако пока безуспешно. Похоже, рынок уже в значительной степени заложил позитив, связанный с иранской сделкой и последовавшим откатом цен на энергоносители. Более дешевое сырье снизило давление на инфляционные ожидания и улучшило общий риск-сентимент, но этого оказалось недостаточно для устойчивого роста евро.

Дополнительную поддержку единой валюте на прошлой неделе оказало «страховочное» повышение ставки ЕЦБ, принятое на фоне широкого консенсуса внутри регулятора. Однако эффект оказался краткосрочным. Почти сразу после заседания на рынке начали усиливаться сомнения: часть участников сочла решение избыточным, если не ошибочным, поскольку для превращения ценового шока в устойчивую инфляционную проблему обычно нужен сильный потребительский спрос. Еврозона же во втором квартале не выглядела экономикой с выраженным перегревом.

В этом смысле повышение ставки ЕЦБ несет двойственный сигнал. С одной стороны, регулятор демонстрирует готовность сдерживать инфляционные риски.

( Читать дальше )

☀️ Битва на солнце: разбор 5 титанов солнечной энергетики на биржах США

После тяжелого периода 2023–2024 годов солнечный сектор США демонстрирует признаки восстановления инвестиционного интереса. Одним из ключевых драйверов становится рост энергопотребления дата-центров и ИИ-инфраструктуры. На фоне стабилизации ставок ФРС и жестких барьеров против дешевого китайского импорта, американский сектор чистой энергетики стал важным направлением перераспределения капитала.
Ниже представлен разбор пяти главных игроков индустрии, контролирующих разные этапы создания стоимости.

📋 Матрица бизнес-моделей: кто и на чем зарабатывает
Каждая из компаний занимает уникальную технологическую или инфраструктурную нишу:
First Solar (#FSLR) — Коммунальный сектор (Utility-scale). Абсолютный лидер США в производстве тонкопленочных панелей. Зарабатывает на огромных госконтрактах и поставках для масштабных электростанций, практически не работает в частном секторе.
NextEra Energy (#NEE) — Оператор и коммунальный гигант. Крупнейший в мире девелопер зеленой генерации. Через дочернюю структуру NEER генерирует и продает чистую энергию по долгосрочным контрактам (PPA) технологическим гигантам (Hyperscalers) для ИИ-кластеров.

( Читать дальше )

Вторая сделка за день и тоже с отработкой в лонг. Результат более чем!!!
! Модераторов прошу не перемещать в раздел «торговые сигналы». мои посты ничего общего не имеют с сигналами. я выкладываю результат прошедшего торгового дня (сделки завершенные). никаких сигналов и призывов к совершению каких либо действий на финансовом рынке я не размещаю. 
прошу быть внимательными.

         Сегодня продолжаем смотреть на компанию в фокусе отчетности. Давайте переведем эти цифры на понятный язык:

📌Выручка +16,5% — это очень хороший темп для сетевой компании. Ленэнерго не $OZON и не $PRMD, тут никто не ждет роста на 50–70% в год. Сетевики растут через тарифы, объем передачи, техприсоединение и развитие региона. Поэтому для инфраструктурного бизнеса очень достойный результат.

📌EBITDA 77,6 млрд руб. при выручке 142,9 млрд руб., EBITDA margin 54%. Для сравнения: у $X5 этот показатель около 9%, у Промомеда — около 40%. Но впадать в эйфорию рано: сам по себе бизнес капиталоемкий, с большими амортизационными расходами и инвестиционной программой, поэтому даже такая высокая EBITDA не означает, что все эти деньги раздадут акционерам.

📌Чистая прибыль 35 млрд руб. — главный показатель для дивидендов.
❗️Теперь главное — дивиденды ( и заодно — почему вам не имеет смысла покупать обычные акции). По уставу дивиденд по привилегированным акциям устанавливается в размере 10% чистой прибыли общества по РСБУ, распределенной на эти привилегированные акции

( Читать дальше )

Кажется, что досрочно ключевым событием недели в секторе девелопмента можно назвать повышение кредитного рейтинга ПАО «Глоракс» до BBB+(RU) с позитивным прогнозом и выпусков его облигаций — до уровня BBB+(RU) от рейтингового агентства АКРА.

Повышение рейтинга обусловлено успешной реализацией стратегии застройщика, направленной на органический рост и расширение присутствия в ключевых регионах. Благодаря этому компания укрепляет свои рыночные позиции и растет быстрее рынка.

В своих прошлых обзорах я отмечал открытость менеджмента в работе с инвесторами, что также стало ключевым для АКРА при повышении рейтинга. Среди ключевых моментов также можно выделить:

– рост распроданности;
– качество корпоративного управления;
– сильный бизнес-портфель;
– высокая рентабельность и сильное покрытие процентных платежей.

Многие ЖК компании находятся в высокой степени готовности, что позволило нарастить продажи. Важно также обратить внимание на то, что у Глоракс минимальный срок задержки сдачи жилья – всего 0,2 месяца. Это очень хороший индикатор на фоне новостей о постоянных задержках у других застройщиков.

( Читать дальше )

«Кто действительно доволен, так это рынок <...>. Нефть стоит $73-74, и это очень близко к тому уровню, который был до кризиса. <...> Опять же, фондовый рынок взлетел до небес, а цены на нефть резко упали. Думаю, сейчас они где-то в районе $70. <...> Я думаю, что цены на нефть могут стать ниже, чем были до войны», — сообщил Дональд Трамп на встрече с президентом Египта Абдель Фаттахом ас-Сиси

Источник: tass.ru/ekonomika/27785115

С интересом послушал интервью Алексея Лукьянова (IR-директор Все Инструменты) Тимофею Мартынову. Отметил следующие моменты для себя:  

О выполнении гайденса по прибыли (от 3,7 до 6 млрд руб.): «Первый квартал мы прошли лучше наших планов». 

 
«Мы планируем после результатов 2-го квартала сократить диапазон в гайденсе ближе к верху». 

«Этот год мы проведем лучше, чем прошлый год, а дальше будет видно. Ожидается погашение значительной части облигаций + финрасходы сократятся».

О мотивации менеджмента: «Командный бонус привязан к чистой прибыли. Все заинтересованы максимизировать ту цифру, из которой мы платим дивиденды».

«С 2024 – фокус на рост эффективности» 

О чистом долге: «У нас KPI по чистому финансовому долгу (от 0 до 1 EBITDA). Задачи стабильно держать чистый долг на отрицательном уровне нет. Мы хотим сгенерировать кэш и им распоряжаться». 

Выручка развернулась к росту: «Было дно (по темпам роста) в январе, в марте вышли в плюс по темпам роста выручки г/г; апрель-май – положительная динамика». 

( Читать дальше )

Трамп пригрозил возобновить удары по Ирану, если будет недоволен меморандумом.

Президент США Дональд Трамп в среду заявил, что если в итоге его не устроят положения меморандума о взаимопонимании с Ираном, то он будет готов возобновить удары по иранской территории.

www.interfax.ru/world/1096480


max.ru/interfax/AZ7VQPmHSoA

Безлимитный отпуск теперь действует для бензина АИ-92, дизельного топлива и других видов горючего. Ограничения сохранились лишь для АИ-95 – по топливной карте допускается не более 30 л на одно авто, но по безналичному расчету через топливные карты лимитов нет.

Пока интересных отчетов нет, давайте о насущном. Наш рынок усиленно проливают на новостях о мирном соглашении на Ближнем Востоке, но практически вся нефтянка сейчас стоит дешевле, чем до конфликта, когда Urals была по $40-45.

Кстати, для справки вот динамика цен на российскую нефть в рублях за последние 3 квартала:

4кв2025 ≈ 3669р
1кв2026 ≈ 4244р
2кв2026 (п) ≈ 6285р

Казалось бы, что у нефтянки всё должно быть неплохо и она должна тянуть рынок, но нет. Причин сразу несколько.

1) Фундаментал. До этого рынок практически не закладывал негатив. Например, Роснефть (последний обзор здесь) с учетом всех факторов сейчас торгуется c fwd p/e 2026 около 4 и это далеко не самая дорогая компания в секторе. Даже без учета инфраструктурных рисков, это не очень дешево, тем более частично в такой прогноз заложено ослабление рубля. Большинству акций просто выглядят неинтересно, если сопоставить их с доходностью, которую можно получать без риска. Ведь длинные ОФЗ до сих порт дают доходность больше 15%.

( Читать дальше )