1. Переговоры остаются в центре внимания рынка

Россия и США согласовывают даты ноябрьской встречи в Абу-Даби. Подтверждённых договорённостей пока нет. На фоне переговорных ожиданий и дорогой нефти индекс Мосбиржи вырос за октябрь на 10,8%, хотя с начала года всё ещё теряет около 9% без учёта дивидендов.

2. Экономика замедляется, но продолжает расти

ВВП сентября был на 0,5% выше прошлогоднего уровня после +0,8% в августе. Рост сохраняется, но остаётся слабым. При этом отдельные показатели производства и рынка труда оживляются — картина пока не похожа на равномерное ухудшение во всех отраслях.

3. Инфляционные ожидания снизились

В октябре население ожидало роста цен на следующие 12 месяцев на 13,2% против 14,2% месяцем ранее. Ожидания предприятий тоже снизились. Это положительные сигналы после ускорения инфляции в III квартале, но ожидаемый населением рост цен всё ещё значительно выше цели ЦБ в 4%.

4. Длинные ОФЗ размещаются под 16,4–16,6%

На аукционах 28 октября доходности двух выпусков составили 16,41% и 16,59% годовых. При ключевой ставке 14% государство привлекает долгосрочные деньги примерно под 16,5%.

Власти Нижегородской области ввели ограничения на заправках после атаки беспилотников.
Региональный штаб установил лимит в 40 литров на один автомобиль за одну заправку. Дизельное топливо продается без ограничений.
Также ввели запрет на продажу бензина в канистры и «усилили контроль» продажей топлива по четным и нечетным дням в зависимости от номера автомобиля.

В среду записали актуальный взгляд на рынок с Андреем Ваниным (Андрей, спасибо за приглашение!). Прошлись по всем секторам и выделили самые интересные акции РФ.  

Посмотреть можно по ссылкам: 

👉 Youtube: www.youtube.com/watch?v=BpZe7RLN2CM&t=1619s

👉 VKВидео: vkvideo.ru/video-211320696_456239154?list=ln-DCdQeowbcB4aMryZTO

В видео есть эксклюзив о новой позиции в моем портфеле, так что рекомендую смотреть внимательно, и до конца ) 😉

P.S. С момента записи видео, после отчетов я несколько скорректировал  взгляд на X5 и Яндекс. По X5 поднял прогноз по дивидендам до 170 до 200 руб. по итогам года, по Яндексу взгляд стал менее оптимистичным из-за торможения выручки в 3 кв. 

Взгляд на остальные компании полностью актуален 🤝

Приглашаю вас подписаться на мои каналы, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку: 

Телеграм: t.me/Vlad_pro_dengi
Макс: max.ru/Vlad_pro_dengi

Мечты Мартынова, идеи Орловского, портфель Кузьмичева, акции от Марламова, облигации от Ванина и 22-летняя блондинка с 1000% годовых 

«Если не пришел на конференцию, не потратил деньги, хрен тебе, а не запись выступления» (Назар Щетинин).

Снова октябрь и снова «Октябрь». В Москве прошла очередная конференция частных инвесторов от Смартлаба. На фондовом рынке, несмотря на 30% рост индекса Мосбиржи с июля все еще царит пессимизм и неопределенность. В экономике — явный кризис, что отразилось и на конференциях. Некоторые отменяются из-за падения спроса. Вот и у Смартлаба случились проблемы. 

Основатель Смартлаба Тимофей Мартынов сообщил, что от участия отказались более десятка эмитентов, в том числе и весьма крупные. Традиционное препати перед конференцией тоже отменили ради экономии денег. А в день проведения часть участников и спикеров из других городов не смогли добраться из-за ограничений в аэропортах, связанных с налетами беспилотников. В том числе не прилетел Татарин, а Элвис Марламов добирался с пересадками. Но в итоге, по моему личному мнению, получилась одна из лучших конференций. Было много интересных докладов и встреч. Расскажу подробно. 

Тут суммировал много мыслей разных. Каждой из них мало для целого поста, но если их объединить, то пост выйдет и насыщенным и объёмным.
Поэтому тут по пунктам распишу мысли последних дней, которые занимают мою голову.
Что-то может дублировать ранее озвученные, что-то пишу впервые.

После поста по МГКЛ вылезло много уморительных комментариев.Отвечу на них публично так как в этих ответах будет очень много полезного для обычных частных инвесторов.

1️⃣ «Легко быть умным постфактум, почему до этого не писал про проблемы у компании?»
Писал и много раз. Постоянно отговаривал людей от вложения в эту компанию. Её дефолт для меня не стал сюрпризом. Я его ожидал, вопрос был лишь в том когда это произойдёт.

Точно также заранее писал многократно про ОйлРесурс, ЕвроТранс, Монополию. Постфактум могу лишь сказать, что это были действительно очевидные кейсы.

2️⃣ «Вы только пишите про дефолтников, когда их обсуждают все каналы, а скажите почему вы не пишите про эмитентов вдо у которых с деньгами всё в порядке и они исправно платят купоны»

👍 Менеджмент Совкомбанка покупает акции!

Сегодня на конференции внимательно послушал выступление управляющего директора Совкомбанка Андрея Осноса. 

Первое впечатление, полный зал акционеров, не знаю хорошо это или плохо 😁

Андрей Оснос был довольно позитивным, много шутил, содержательно тезисы следующие:

👉 "Байбек делаем ради прибыли, это самое выгодное вложение денег, которое мы видим, все кредиты / приобретения сравниваем с ним" (доходность инвестиций в наши акции 43%, 21,5 ROE за 0,5 капитала)

👉 «Менеджмент покупает акции за собственные деньги, увеличивает долю — не на шару достаются акции»

👉 Капитала на акцию 19 руб. (на 1 октября будет ещё больше)

👉 Почему так происходит, мы не знаем (о разрыве цене акций и капитала)

👉 Вопрос: «Капитал настоящий?» — «Конечно, рисованного капитала в топ-100 банков России нет, ЦБ жёстко следит». 

Продолжаем богатеть на купонах. Короткая праздничная неделя получилась скромной, инвесторам дадут одну допку от Глоракса и юаневый ЮГК.

ГЛОРАКС 002Р-01

Цена: от 945 ₽ + НКД

Купон: 19,5%

Выплаты: ежемесячно

Срок: до 21 декабря 2029 года

Амортизация: отсутствует

Оферта: отсутствует

Сбор заявок до: 3 ноября

Рейтинг: BBB+

Доступ: для всех после тестирования

Это доразмещение уже обращающихся зелёных облигаций объёмом не менее 1,5 млрд ₽. Доходность к погашению составит до 24,28%.

Чем занимается: GloraX строит жилую и коммерческую недвижимость и занимается комплексным развитием территорий в 11 регионах России.

Финансовое здоровье: удовлетворительное. За первое полугодие 2026 года выручка выросла на 45%, до 27 млрд ₽, EBITDA на 36%, до 8,6 млрд ₽, ЧП на 29%, до 1,6 млрд ₽. Чистый долг/EBITDA составил 2,93х.

Один из немногих застройщиков, который чувствует себя более-менее прилично по финансовым показателям. Сейчас на вторичке можно купить примерно за 94,6%.

ЮГК БО-КИ-01

Цена: 1 000 юаней