Волатильность рынка акций вновь напомнила нам простую истину: диверсификация инвестпортфеля через надежные облигации помогает создать прочный фундамент, где рискованные активы уравновешиваются стабильными инструментами. Сегодня поговорим о свежем предложении от одного из флагманов столичного девелопмента — компании А101.

💼 Итак, 24 декабря эмитент планирует открыть книгу заявок на два облигационных выпуска объемом не менее 3 млрд рублей, сроком на 2 года, без амортизации и оферт. По выпуску серии БО-001P-02 ожидается ежемесячный фиксированный купон на уровне не более 18% годовых, что ориентирует на YTM доходность не выше 19,56% годовых. По выпуску серии БО-001P-03 ожидается переменный купон, привязанный к ключевой ставке с премией не более 4,5%.

«А101 известна не просто строительством жилых кварталов, но и созданием комплексов с полноценной инфраструктурой — от школ и детских садов до поликлиник и удобных транспортных развязок. Такой подход превращает квадратные метры в востребованное жильё, а востребованность, как известно, рождает финансовую устойчивость.»

( Читать дальше )

Вспомнил вчера Иммануила нашего… Канта

Иммануил Кант однажды сформулировал мысль, которая пережила эпохи и до сих пор звучит пугающе точно: меня поражают две вещи — звёздное небо над головой и нравственный закон во мне.

Он говорил не о морали как наборе правил и запретов. Он говорил о внутреннем ограничителе, о том тихом голосе, который удерживает человека от шага за грань — даже тогда, когда никто не смотрит и формально «можно». Именно этот нравственный закон: делает возможным сосуществование людей; удерживает цивилизации от распада; позволяет человеку оставаться человеком, а не простой реакцией на стимул. 

Парадокс в том, что этот закон не универсален в его проявлениях. Каждый человек интерпретирует его по-своему. Отсюда конфликты, непонимание, расхождения во взглядах. Но само его наличие — критически важно.

Однако, интересно другое. Стоит человеку попасть в среду, где нет прямых социальных последствий его решений и действий, где решения принимаются в одиночестве, где ошибки не наказываются сразу, а искушение велико — этот внутренний закон начинает давать сбои.

( Читать дальше )

В декабре я активно суетился, чтобы получить статус квала еще в одном банке. Теперь я имею его в нескольких финорганизациях. А все потому, что со следующего года получить его будет еще сложнее.

Ранее полученные статусы сохраняются. Поэтому я постарался получить статус квала как можно в большем числе банков и брокеров. 

Для чего нужен статус?

( Читать дальше )

В 2026-м, как и с осени 2022-го, все на нашем фондовом и валютном рынках среднесрочно будет зависеть только от текущего ключевого фактора:

— денежная политика нашего ЦБ;

или гипотетического:

— «мировой кризис», т. е. падение американских и европейских фондовых индексов на 25%+.

Для «если» по этим двум факторам мое мнение о динамике наших рынков в 2026-м такое:

1. Если «борьба с инфляцией» нашего ЦБ продолжится путем превышения ставки над официальной инфляцией больше, чем в 2 раза, а «мирового кризиса» не будет, то, как минимум 95% рабочих дней индекс MCFTRR-Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций) будет находиться в диапазоне: значение на 30.12.25 плюс-минус 15%. 15% — это границы, в которых индекс может быть будет и 100%, а может и выйдет на несколько дней только за одну из границ. Если говорить о 0.55*USD+0.45*EUR, то в рамках этого «прогноза» нас ждет его падение на 10%+, но как и в 2025-м оно будет максимум в течении 1 месяца, а остальные 11 будет «узкий коридор». Увы, какой это будет месяц 2026-го прогноза дать не могу.

( Читать дальше )

Вы когда-нибудь слышали:

 

«Акции с P/BV < 1 — недооценены! Бери, не думая!»

 

Звучит заманчиво. Но вот правда, которую редко говорят:

 

P/BV имеет смысл ТОЛЬКО в одном случае — если вы собираетесь выкупить ВСЮ компанию и продать её активы по частям.

 

Да-да. Целиком. С заводами, зданиями, станками и даже старыми серверами.

Не одну акцию. Не 10%. 100% компании — и сразу на ломбард.

 

💼 Представьте реальный сценарий:

Компания стоит на бирже 100 млрд ₽ (рыночная капитализация).

А в её балансе — чистые активы на 150 млрд ₽.

P/BV = 100 / 150 = 0,67.

Вы думаете: «Отлично! Куплю за 100, распродам за 150 — и заработаю 50!»

 

Именно так работают трейдеры на торгах по банкротству.

Они не смотрят графики и линии поддержки 😂

Они ищут:

— Что можно купить дёшево?

— Кому можно сразу перепродать дороже?

 

Вот это — настоящий трейдинг.

А не гадание по свечкам.

 

( Читать дальше )

Продолжаем богатеть на дивидендах, но осторожно. Не все подборки доживут до своих прогнозов. В SberCIB подготовили подборку из 10 компаний, которые по их мнению могут сделать инвесторов чуточку богаче в 2026 году.

Вот бы ребята из аналитического отдела делали реальные ставки на свои прогнозы, например, вложенным рублем в эти самые акции, веселая была бы потеха. 

💥 Корп центр ИКС 5 X5

● Дивиденд: 535 ₽

● Дивидендная доходность: 18%

● Цена акции: 2 973 ₽ (1 лот – 1 акция)

💥 Банк Санкт-Петербург BSPB

● Дивиденд: 52 ₽

● Дивидендная доходность: 17%

● Цена акции: 310 ₽ (1 лот – 10 акций)

💥 МТС MTSS

● Дивиденд: 33 ₽

● Дивидендная доходность: 16%

● Цена акции: 211 ₽ (1 лот – 10 акций)

💥 Ренессанс Страхование RENI

● Дивиденд: 14 ₽

● Дивидендная доходность: 15%

● Цена акции: 95 ₽ (1 лот – 10 акций)

💥 Транснефть-ап TRNFP

● Дивиденд: 175 ₽

● Дивидендная доходность: 13%

● Цена акции: 1 351 ₽ (1 лот – 1 акция)

💥 ЮМГ GEMC

● Дивиденд: 111 ₽

● Дивидендная доходность: 13%

( Читать дальше )

На днях «Финам» подвёл итоги премии «Сильное слово» и отметил журналистов и блогеров, которые вносят вклад в развитие рынка и финансовой грамотности.

Среди победителей — коллеги из РБК, «Ведомостей», Forbes, «Коммерсанта» и блогосферы.

И да, я тоже оказался в этом списке.😎

🤝Спасибо «Финаму» и жюри — для меня это важная и тёплая оценка многолетней работы с рынком и с аудиторией.

Такие моменты всегда заставляют остановиться и подумать:
значит, то, что я делаю — действительно нужно, понятно и полезно людям.

Поэтому сегодня у меня для вас свой небольшой сюрприз.🎁

Чуть позже опубликую анонс важного бесплатного эфира, который будет полезен всем, кто работает с рынком — и тем, кто торгует активно, и тем, кто инвестирует.

Поговорим о том, что сейчас волнует практически всех: где рынок на самом деле находится, что является разворотом, а что — всего лишь коррекцией,
и как не ошибиться в моменте.

( Читать дальше )

Сегодня в канале разбирали подборку акций от Газпромбанк Инвестиции, с которыми, по мнению аналитиков, можно спать спокойно в новогоднюю ночь. ВТБ Инвестиции пошли дальше. Они сформировали перечень бумаг, у которых по их мнению есть все предпосылки для роста. Правда горизонт расчета в этом случае больше, а по некоторым бумагам он и вовсе доходит до пятилетки, как в старые добрые времена.

Рассчитала текущую потенциальную доходность, выделила ключевые драйверы роста. В телеграм канале рассказала, в какие акции из этого списка я не инвестирую и не собираюсь, по крайней мере в ближайшее время. 



Компании и их ключевые драйверы роста:

1. Сургутнефтегаз (преф): Высокая дивдоходность. Однако, ориентировочно это можно ожидать только через год. Объяснения и расчеты были здесь.
2. Газпром:  Показывает рост свободного денежного потока. Компания осуществила запуск Амурского ГПЗ и в перспективе готовит запуск проекта «Силы Сибири-2».
3. Транснефть (преф):  Дивдоходность ~15%. Рост поставок нефти после смягчения квот ОПЕК+.

( Читать дальше )

🛒 Конец декабря — традиционное время для подведения итогов и построения прогнозов на следующий год. И сегодня мы поговорим об отечественном ритейле, опираясь на тезисы состоявшейся накануне онлайн-конференции «Потребительский рынок России: ключевые вызовы 2026», которую провёл портал Retail ru, собрав отраслевых аналитиков и представителей крупнейших федеральных сетей в одном месте, чтобы обсудить основные тренды продуктовой розницы. 
✔️ Одним из главных выводов по итогам этого мероприятия стало признание стагнации потребительского спроса — теперь это свершившийся факт! Да, формально продажи товаров по итогам 9m2025 выросли на +12% (г/г), но этот рост по большей части носит исключительно  инфляционный характер.

Более того, к концу 2025 года динамика продаж в натуральном выражении существенно замедлилась. Сокращение численности населения, высокая ключевая ставка, ужесточение условий кредитования — все эти факторы формируют новую реальность: население больше сберегает и осторожнее распоряжается своими денежными средствами:

( Читать дальше )

Технические проблемы, «толстые пальцы» на графике, инфовбросы… и вишенка на торте🍒в виде оплаты в последний момент. Кто на этом заработал?

Уральская сталь ещё недавно была в кредитном рейтинге «А», что формально даже не ВДО (по критериям ЦБ). Зато на наших глазах высоко-доходная облигация почти стала высоко-дефолтной. «Эффект Домино» из-за Монополии прокатился по самым закредитованным и убыточным компаниям. К слову, у нас таких не мало. Досталось и Коксу, и Делимобилю, и вполне крепкому лизингу первого эшелона. Но больше всего упала Уральская сталь. Причем она сначала упала, и лишь потом снизили рейтинг. И снизили так снизили: сразу на 7 ступеней. Итак, введение закончилось. Перейдём к спектаклю

 

Акт 1. Технические работы у НРД

Забавно, что именно в этот день были технические работы в НРД. Сайт целый день висел, выдавая ошибку. Сначала была версия, что желающие первыми узнать о поступлении денег частыми обновлениями (F5) положили сайт, но вскоре нашел сообщение о плановых работах

( Читать дальше )