Чили, мировой лидер по добыче и экспорту меди, рассчитывает, что сможет справиться с пандемией коронавируса и успешно решить все вопросы, касающиеся оплаты труда работников горнодобывающих предприятий, закладывая тем самым прочную основу для увеличения производства данного металла в этом году.

По словам чилийского заместителя министра горнодобывающей промышленности Эдгара Бланко, производство в стране, на которую приходится четверть мировой добычи меди, вырастет на 2-3% по сравнению с уровнем 2020 года. Он пояснил, что на гигантских рудниках, управляемых такими компаниями, как Codelco, BHP Group и Antofagasta Plc, есть специальные протоколы, регламентирующие проведение работ в условиях резкого роста числа случаев Covid-19 в Чили и ужесточения карантинных ограничений. Что же касается предстоящих процессов подписания коллективных договоров, то они, по его мнению, должны пройти без каких-либо серьезных сбоев.

«Я продолжаю рассчитывать, что в текущем году мы сумеем нарастить производство и при этом войдем в число немногих стран, которые в состоянии добиться таких успехов» — сказал Бланко в интервью в пятницу.

( Читать дальше )

По словам Пьера Вунша, являющегося главой Центробанка Бельгии и членом Управляющего совета Европейского центрального банка, экономика Еврозоны начнет активно восстанавливаться после того, как будут отменены введенные в связи с коронавирусом карантинные ограничения. Однако инвесторам все еще нужно готовиться к различного рода сложностям при сокращении правительствами различных стран беспрецедентных по масштабам финансовых мер экономического стимулирования.

«Когда мы прекратим действие локдауна, возникнут многие условия, способствующие устойчивому выздоровлению, но если этого будет недостаточно, нам придется делать существенно больше» — сказал Вунш в интервью. «Я надеюсь, что в какой-то момент мы обсудим пути выхода и убедимся, что наша политика эффективна. Но выход из таких тяжелых ситуаций никогда не бывает легким» — добавил он.

Официальные лица во всем мире рассматривают риски, связанные с возвращением к нормальной жизни, поскольку специальные антикризисные финансовые программы постепенно будут сворачиваться. Центральные банки, в частности, хорошо осведомлены о гипертрофированной реакции долгового рынка в 2013 г., когда планы Федеральной резервной системы США по поэтапному сокращению объемов покупок казначейских облигаций вызвали резкий рост их доходности.

( Читать дальше )

Международный валютный фонд (МВФ) повысил прогноз глобального экономического роста во второй раз за три месяца, предупредив при этом о неравенстве возможностей и увеличивающемся разрыве между развитыми и развивающимися странами.

Мировая экономика вырастет на 6% в этом году по сравнению с прогнозируемой в январе величиной 5.5%, говорится в докладе МВФ «Перспективы развития мировой экономики», опубликованном во вторник. Это явится максимальным показателем за четыре последних десятилетия после спада на 3.3% в прошлом году, что стало худшим результатом в мирное время со времен Великой депрессии.

МВФ считает, что страны с развитой экономикой в меньшей степени пострадают от коронавируса в этом году и в последующий период, а страны с низким уровнем доходов и развивающиеся рынки понесут большие потери — в отличие от 2009 г., когда по богатым странам кризис ударил сильнее. С учетом того, что прогнозируемый валовой внутренний продукт США в следующем году будет даже больше, чем предполагалось еще до возникновения пандемии Covid-19, оценки МВФ показывают, что экономика №1 в мире способна успешно преодолеть тяжкие последствия коронавируса.

( Читать дальше )

Канадский доллар, уже продемонстрировавший свою силу в 1-м квартале этого года, похоже, станет фаворитом валютного рынка в течение всего 2021 г.

В основе широких успехов канадского доллара лежит спрос на богатые природные ресурсы страны, привлекательные уровни доходности и территориальная близость к США, где широкое развертывание вакцинации и инфраструктурные расходы, как считается, помогают Канаде восстановить свои позиции на крупнейшем для нее экспортном рынке.

На фоне рефляционной торговли и относительного спокойствия на фондовых рынках Банк Канады дал понять, что он сократит программу количественного смягчения. Это способствовало наибольшей квартальной доходности канадского доллара за последние годы по сравнению с двумя другими традиционно считающимися защитными валютами: японской иеной и швейцарским франком. Даже по сравнению с американским долларом, который бросил вызов мрачным прогнозам и успешно завершил 1-й квартал, канадский доллар вырос более чем на 1%, и на данный момент он немного отстает от британского фунта стерлингов в рейтинге лучшей резервной валюты в этом году.

( Читать дальше )

Недавний рост процентных ставок мог повысить уровень нервозности у некоторых инвесторов, но маловероятно, что он уменьшил желание покупать у одних из самых больших китов фондового рынка – у самих компаний.

Значительные запасы денежных средств и позитивные прогнозы по прибыли у американских компаний повышают вероятность того, что всё больше топ-менеджеров пойдут по стопам Уоррена Баффетта и начнут выкупать акции, добавляя фондовому рынку дополнительную поддержку после того, как уровень байбэков сократился в прошлом году. К тому же обратные выкупы акций смогут компенсировать взрывной рост в предложении акции со стороны IPO, SPAC и допэмиссий.

«Когда вы видите, что компании наращивают свои денежные потоки, вы можете ожидать роста объемов байбэков в скором времени, – отметила Джина Мартин Адамс, старший стратег по акциям из Bloomberg Intelligence. – На данный момент у компаний есть огромное количество денежных средств, которые им некуда тратить”.

Компании из индекса S&P 500 начали квартал, имея на счетах более $2,2 трлн в виде денежных средств, а консенсус-прогноз Bloomberg предполагает, что их прибыль вырастет на 24% в 2021 г.

( Читать дальше )

Бычий рынок в долгосрочных американских облигациях начался еще в начале 80-х годов прошлого века. Он пережил коллапс фондовых рынков конца 1980-х гг., пузырь доткомов, мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. и потерю Штатами рейтинга «AAA» со стороны одного из трех ведущих рейтинговых агентств.

Однако пандемия завершила его.

Индекс Bloomberg Barclays US Long Treasury Total Return, который отслеживает гособлигации США со сроками погашения свыше 10 лет, рухнул на 22% со своего пика в марте 2020 г., что означает начало медвежьего рынка.



Вообще «бычий рынок» и «медвежий рынок» – это скорее разговорные выражения, и обычно они применяются к акциям. Однако правило для инвесторов и журналистов, использующих эти термины, звучит следующим образом: бычий рынок заканчивается, когда какой-то инструмент падает на 20% от своего пика, а медвежий рынок заканчивается, соответственно, в случае отскока на 20%. Индекс долгосрочных облигаций взлетел на 4 562% между сентябрём 1981 г. и мартом 2020 г. и ни разу не испытывал 20%-го спала в данный период. И эта успешная серия закончилась в текущем месяце.

( Читать дальше )

Volkswagen обогнал по капитализации Sap и стал самой дорогой немецкой публичной компанией. Рост был вызван все увеличивающийся уверенностью инвесторов в том, что компания сможет обогнать Tesla и стать мировым лидером на рынке электромобилей.

Привилегированные акции Volkswagen во Франкфурте в среду выросли на 11%, что повысило оценку производителя автомобилей до 140 млрд евро ($166 млрд). В это же время капитализация Sap снизилась до приблизительно 127 млрд евро.



Рост по капитализации выше крупнейшего в Европе разработчика программного обеспечения знаменует собой впечатляющие возвращение немецкого индустриального гиганта. В прошлый раз он был крупнейшей по капитализации компанией в страновом индексе DAX шесть лет назад, незадолго до скандала, связанного с фальсификациями объемов вредных выбросов дизельных автомобилей (так называемого «дизельгейта»). С тех пор несколько компаний держали этот титул, включая Wirecard, финтех-компанию, недавно оказавшуюся в центре скандала из-за мошенничества с отчетностью.

( Читать дальше )

На прошедшей неделе доллар США растерял часть прироста с начала месяца по отношению к основным мировым валютам. Так, индекс доллара DXY снизился на 0,34%, до отметки 91,68, а курс EUR/USD повысился на 0,38%, до уровня 1,19602.

Спрос на американскую валюту несколько ослаб после публикации в США данных по инфляции, что уменьшило опасения по поводу возможного слишком быстрого роста цен в стране в результате масштабных монетарных и фискальных стимулов. Так, по итогам февраля инфляция увеличилась в годовом выражении до 1,7%, как и ожидалось аналитиками, в сравнении с 1,4% месяцем ранее. При этом базовая инфляция, исключающая высоковолатильные компоненты продуктов питания и топлива, наоборот, снизилась на 0,1 п.п., до 1,3%, что оказалось ниже консенсус-прогноза в 1,4%. Участники рынка восприняли эти данные как сигнал того, что риски резкого всплеска инфляции в США пока еще невелики, и активизировали покупки рисковых активов.

Помимо этого, в минувший четверг Джо Байден подписал законопроект о новых фискальных стимулах для экономики на сумму $1,9 трлн, что также поддержало risk-on настроения на глобальных рынках, ослабив доллар.

( Читать дальше )

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард разъяснила новые принципы взаимоотношений своего учреждения с рынком гособлигаций, заключающиеся в проведении более активной политики по ограничению доходности бондов. Эти меры необходимы для осуществления более эффективного финансового стимулирования экономического восстановления в течение продолжительного времени.

Лагард сказала, что если некоторые недавние рыночные движения сохранятся в будущем, то они будут иметь «нежелательный» эффект, вызывая негативные экономические и инфляционные последствия. Она выступила после того, как руководство ЕЦБ решило ускорить покупку государственных долгов.

«Мы будем покупать гибко в соответствии с рыночными условиями и с целью предотвращения ужесточения условий финансирования» — заявила она



Евро нивелировал свой выигрыш, а гособлигации Еврозоны выросли после того, как ЕЦБ изменил основы своего взаимодействии с долговым рынком, применив тактический сдвиг, направленный на то, чтобы повышение доходности не грозило задушить экономический подъем в регионе до того, как он начнется. Прогнозы, обнародованные Лагард, предсказывают определенное восстановление экономики, которое должно произойти в этом году.

( Читать дальше )

Вторая по величине американская энергетическая компания Chevron Corp. вновь поставила перед собой задачу расширить объем добычи нефти в Пермском бассейне США до 1 млн баррелей в день после того, как в прошлом году ей пришлось резко сократить бюджет и снизить операционные расходы.


Chevron планирует увеличить инвестиции в крупнейшее нефтяное месторождение Северной Америки до 2025 г., чтобы преодолеть спад добычи, вызванный пандемией коронавируса, сообщило руководство компании в презентации для инвесторов во вторник. Главный исполнительный директор Майк Вирт весьма удивил инвесторов, вернувшись к целевому ориентиру добычи 1 млн баррелей нефти в Пермском бассейне всего через год после того, как этот показатель исчез из насущных планов компании, поскольку COVID-19 обрушил энергетические рынки.

Калифорнийский нефтяной гигант рассчитывает на то, что его скважины в Пермском бассейне принесут денежный доход в 3 млрд долларов к середине десятилетия при условии, что мировые цены на нефть в среднем будут составлять 50 долларов за баррель. В регионе, расположенном между Западным Техасом и Нью-Мексико, произошло самое значительное сокращение расходов во время прошлогоднего отката на фоне беспрецедентного обвала нефтяного рынка.

( Читать дальше )