Блог компании Just2Trade | Валютные рынки: укрепление доллара приостановилось на фоне умеренной инфляции в США

На прошедшей неделе доллар США растерял часть прироста с начала месяца по отношению к основным мировым валютам. Так, индекс доллара DXY снизился на 0,34%, до отметки 91,68, а курс EUR/USD повысился на 0,38%, до уровня 1,19602.

Спрос на американскую валюту несколько ослаб после публикации в США данных по инфляции, что уменьшило опасения по поводу возможного слишком быстрого роста цен в стране в результате масштабных монетарных и фискальных стимулов. Так, по итогам февраля инфляция увеличилась в годовом выражении до 1,7%, как и ожидалось аналитиками, в сравнении с 1,4% месяцем ранее. При этом базовая инфляция, исключающая высоковолатильные компоненты продуктов питания и топлива, наоборот, снизилась на 0,1 п.п., до 1,3%, что оказалось ниже консенсус-прогноза в 1,4%. Участники рынка восприняли эти данные как сигнал того, что риски резкого всплеска инфляции в США пока еще невелики, и активизировали покупки рисковых активов.

Помимо этого, в минувший четверг Джо Байден подписал законопроект о новых фискальных стимулах для экономики на сумму $1,9 трлн, что также поддержало risk-on настроения на глобальных рынках, ослабив доллар.

Также снижению курса американской валюты способствовало довольно успешное размешение новых выпусков казначейских бумаг США на прошлой неделе. По итогам аукционов спрос превысил предложение, однако 3-летние и 30-летние выпуски были размещены с более высокой доходностью по сравнению с февральскими результатами.

Тем не менее, после двухдневной паузы рыночные доходности американских госбумаг вновь продолжили рост в четверг и пятницу, а доходность по 10-летним UST обновила свой максимум с февраля 2020 года, достигнув отметки 1,642%. Примечательно, что уже некоторое время доходность по 10-летним бумагам превышает дивидендную доходность по индексу S&P 500. В свою очередь это может стать серьезным препятствием для дальнейшего роста стоимости рисковых активов и спровоцировать переток средств инвесторов в американские госбумаги, тем самым укрепляя доллар.

Еще одним важным событием прошлой недели стало заседание Европейского центрального банка. По его итогам регулятор сохранил базовую процентную ставку на нулевом уровне. Ставки по краткосрочным кредитам ЕЦБ и депозитам также остались без изменений – на уровне 0,25% и -0,5% соответственно. Также центральный банк сообщил о том, что продолжит выкуп бондов в рамках программы PEPP на сумму 1,85 трлн евро как минимум до конца марта 2022 года или пока не решит, что экономика полностью вышла из кризиса. Вместе с тем ЕЦБ решил значительно увеличить темпы покупок облигаций в следующем квартале с целью предотвратить рост доходностей облигаций и обеспечить низкую стоимость заимствований для бизнеса и населения. Помимо этого, регулятор продолжит операции в рамках программы выкупа активов APP на сумму 20 млрд евро ежемесячно и программы предоставления долгосрочной ликвидности европейским банкам TLTRO III.

Стоит сказать, что рынок европейских облигаций отреагировал снижением доходностей на итоги заседания ЕЦБ, в результате чего под конец недели евро немного ослаб. В среднесрочной перспективе разнонаправленная динамика в доходностях госбумаг в США (вверх) и еврозоне (вниз), вероятно, сохранится, что будет препятствовать возвращению курса основной валютной пары на траекторию роста.

Что касается макроэкономической статистики, данные по промышленному производству в Германии вышли разочаровывающими, а в еврозоне, наоборот, оказались лучше ожиданий. В Германии также были опубликованы окончательные февральские данные по инфляции – финальная оценка не изменилась по сравнению с предварительной и составила 1,3% в годовом выражении.

Из показателей по США можно отметить довольно хорошие данные по первичным обращениям за пособиями по безработице. По итогам предыдущей недели показатель снизился на 42 тыс., до 712 тыс., тогда как аналитики ожидали более умеренного сокращения до 725 тыс.

Также в Штатах вышли предварительные мартовские данные по индикаторам от Мичиганского университета. Так, все три индекса – текущих условий, потребительских настроений и ожиданий потребителей – выросли до максимальных уровней с марта 2020 года, превысив прогнозы аналитиков.

На предстоящей неделе необходимо будет проследить за публикацией в Германии индекса экономических настроений от ZEW, в еврозоне – данных по инфляции, сальдо торгового баланса, а в США – данных по розничным продажам, промышленному производству, обрабатывающей промышленности, объему товарно-материальных запасов, выданным разрешениям на строительство и объему строительства новых домов.

Помимо этого, на этой неделе состоятся заседания ФРС, Банка Англии и Банка Японии, а также выступления главы ЕЦБ и ряда представителей ФРС, ЕЦБ и Бундесбанка.

EUR/USD

Пара EUR/USD стабилизировалась под уровнем 1,2000 в районе отметки 1,1950. Стохастические линии направлены вверх, однако замедляют свое восходящее движение, что может указывать на вероятное окончание коррекционного роста по инструменту.

Открыть торговый счет у брокера Just2Trade 
УНИКАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

• Доступ с единого счета к биржам США, Европы и Азии
• Акции, облигации, товарные фьючерсы, валюты (forex), включая криптовалюты
• Торговля и поддержка 24/7