Китайский юань привлекает внимание в качестве маловолатильного защитного актива после своего лучшего за 12 лет квартала.

Внутренний курс юаня вырос почти на 4% за трехмесячный период с окончанием 30 сентября, что является наибольшим квартальным выигрышем с начала 2008 г., в то время как его офшорный аналог поднялся более чем на 4%. Это отодвинуло на второй план традиционные защитные валюты G-10, такие как швейцарский франк и японская иена, и это замечательный поворотный момент, учитывая, что девальвация юаня всего пять лет назад спровоцировала широкий рыночный обвал.



Успехи Китая в борьбе с коронавирусом и эффективные действия по преодолению его негативных экономических последствий обусловили как хвалебные отзывы, так и приток инвестиций, а также спровоцировали слухи о том, что юань может стать новым защитным активом для людей, не склонных к риску. Конечно, страна по-прежнему жестко контролирует свой обменный курс по отношению к корзине валют и определяет, сколько денег может пересечь ее границы (что осложняет жизнь многим международным управляющим активами), но эти меры также стабилизировали валюту даже в условиях усиления ценовых колебаний в других местах.

( Читать дальше )

Юань постепенно подрывает доминирующее положение доллара в формировании тенденций движения цен среди валют стран G-10, поскольку Covid-19 перекраивает мировые финансовые рынки.

Такого мнения придерживается Доминик Баннинг, старший валютный стратег HSBC Holdings Plc, который утверждает, что корреляция между офшорным юанем и многими валютами G-10 с начала коронавирусной пандемии усилилась. По его словам, китайская валюта все больше влияет на еженедельные изменения котировок английского фунта и связанных с сырьевыми товарами валют, таких как австралийский, новозеландский и канадский доллары.



«Очевидно, что юань становится более важным фактором изменений валютных курсов «большой десятки», чем это было в прошлом. Хотя доллар США, конечно, по-прежнему остается доминирующей валютой, определяющей основную динамику валютных курсов в G10», – написал Баннинг в записке клиентам во вторник.

( Читать дальше )