Индекс МосБиржи впервые с ноября опустился ниже 2600 пунктов, потеряв больше 12% от максимумов марта. Определенные причины для такой динамики у рынка, конечно, есть. Но некоторые активы — шанс для наращивания позиций по более привлекательным уровням.

Причины снижения

• Сильный рубль.
• Санкционные ограничения и атаки на инфраструктуру.
• Отсутствие подвижек в урегулировании украинского конфликта.
• Более жесткий сигнал ЦБ на апрельском заседании, чем ожидали инвесторы.

Предпосылки для восстановления

• Минфин в мае возобновит операции с валютой по бюджетному правилу и рубль может ослабнуть.
• Рынок все ближе к пику дивидендного сезона.
• Цены на сырье держатся на высоких уровнях.
• Цикл снижения ставки в текущем году будет продолжен, пусть и более медленными темпами, чем ранее закладывал рынок.

Что купить на просадке

Индекс МосБиржи за неделю просел более чем на 3%. Кроме того, он обновил пятимесячный минимум. Это значит, что многие голубые фишки торгуются по лучшим ценам с конца прошлого года.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:

Ключевая российская голубая фишка

Рынки во вторник, 5 мая:

Понедельник, 11 мая, станет последним днем, когда акции Хэдхантера будут торговаться с финальными дивидендами за 2025 г. Во вторник бумаги откроются с дивгэпом, величина которого может составить около 230 руб., или порядка 8%. Рассмотрим возможные сроки закрытия дивидендного разрыва и факторы, влияющие на это.

→ HEAD

Что говорит история

Главное

• Рубль в апреле сильно укрепился — курсы инвалют потеряли свыше 8%. Есть техническая перепроданность валютных пар, сезонность курсов и операции Минфина — факторы стабилизации ситуации и отскока доллара, евро и юаня.

• На товарном рынке: нефть Brent после скачка над $126 пролилась к $108 — изменчивая геополитика, золото отскочило от $4500 выше $4600 — умеренно позитивно сыграло процентное ослабление глобального доллара DXY от 99 п. к 98 п., газ NG наконец-то сильно отскочил — сразу над $2,8.

В деталях

Рубль на максимумах. В прошлом месяце курсы инвалют резко упали, а курс рубля вернулся на годовые (против евро и юаня) и трехлетние (против доллара) максимумы. За месяц пары просели более чем на 8%: USD/RUB ниже 75, евро — недалеко от 88, биржевой юань по итогам апреля остался под 11.

Причина девальвации инвалют — сильный дисбаланс на рынке между предложением и спросом. Объемы экспортных притоков валюты оставались повышенными на фоне дорогого сырья из-за ближневосточной геополитики. Спрос на валюту под импорт по-прежнему подавленный на фоне дорогого фондирования в экономике. Минфин брал паузу, и бюджетный механизм не действовал — без покупок валюты продавцы получили явное преимущество.

Мы снижаем целевую цену на акции ЛУКОЙЛа с 7100 руб./акц. до 6800 руб./акц. в связи с отсутствием теперь в котировках бумаги права на получение финального дивиденда за 2025 г. Текущий взгляд на бумагу у нас «Позитивный». Рынок уже, пожалуй, преимущественно смирился с отсутствием в периметре компании зарубежных активов, а компания в отчетности за 2025 г. их полностью списала. Таким образом, сохраняется риск со знаком «плюс» при продаже активов и поступлении денежные средств на счета ЛУКОЙЛа.

→ ЛУКОЙЛ

• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает следующее предположение: бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени. Несмотря на краткосрочные колебания цены, их курс может долго оставаться примерно на одном и том же уровне.
• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора с расчетом на возвратное движение цены. В лучшем случае курс акций вернется к его противоположной границе. Однако для получения прибыли достаточно и менее масштабного возвратного движения.
• Стоит учитывать, что даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются. В таком случае возможно развитие масштабного быстрого движения. Это означает, что по позициям, открытым в рамках диапазонных торговых стратегий, можно получить убыток — поэтому стоит пользоваться защитными стоп-заявками.

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в апреле, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на май, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.

Индекс МосБиржи вернулся к уровням начала года, скорректировавшись от максимумов марта. Пока инвесторы осторожны и предпочитают облигации, однако по мере дальнейшего снижения ключевой ставки привлекательность акций будет расти. А долгосрочные инвесторы набирают бумаги именно на просадках.

Напомним, низкие цены на нефть в начале года заставили Минфин задуматься о значимом снижении цены отсечения в рамках бюджетного правила, а в начале марта ведомство прекратило продажу валюты. Ближневосточный кризис внес свои коррективы — цены на нефть резко выросли. Казалось бы, потребность в снижении цены отсечения в этом году отпала.

Однако Минфин решил возобновить операции уже в мае. Цель — повысить стабильность и предсказуемость внутренних экономических условий и снизить влияние изменчивой конъюнктуры рынка энергоносителей на экономику РФ

Информация об объеме покупок будет опубликована в третий рабочий день мая (в 12:00 МСК). При определении указанного параметра в мае будет учтен объем отложенных операций за март и апрель.