Новости рынков | Алроса опубликовала нейтральные результаты за 4 квартал - Атон

Алроса опубликовала финансовые результаты за 4К19, провела День инвестора  

АЛРОСА сообщила, что выручка подскочила на 41% кв/кв до 64.6 млн руб. (+4% против консенсуса, +6% против АТОНа) в результате как роста объемов продаж (+28% кв/кв), так и повышения цен на алмазы. Показатель EBITDA увеличился до 29.5 млрд руб. (+5% против консенсуса, -4% против АТОНа, +40% кв/кв) на фоне роста выручки от производства и улучшения структуры продаж. Компания ожидает, что в 2020 производство алмазов составит 34.2 млн карат (+2.4% г/г) — на 4.5 млн карат ниже по сравнению с предыдущим прогнозом в 38.7 млн карат. Прогноз по капзатратам также снижен — до 22 млрд руб. против 26 млрд руб. ранее, несмотря на ослабление рубля. Во время Дня инвестора компания подтвердила, что отрасль сталкивается с неблагоприятными факторами, связанными с эпидемией коронавируса, однако гибкость продаж должна оказать поддержку финансам. АЛРОСА по-прежнему нацелена на повышение своей операционной эффективности за счет ряда инициатив.

Результаты нейтральны и в целом не имеют большого значения в свете новых трудностей, с которыми столкнулась отрасль. Мы считаем, что мировая ювелирная и алмазная отрасли очень чувствительны к последствиям распространения коронавируса, таким как сокращение потока туристов и закрытие границ. Мы имеем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по АЛРОСА, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 4.6x.

Атон