Мы любим делиться впечатлениями от конференций с разных сторон.

Мы опрашиваем участников, какие идеи, озвученные на выступлениях, помогли им заработать. Спрашиваем спикеров, что им показалось наиболее интересным во всей программе (помимо собственного выступления). А сегодня поделимся ожиданиями одного из организаторов.

Андрей Севастьянов, аналитик Mozgovik Research, ревностно подходит к отбору спикеров-бондовиков на любой из наших конференций. Он пристально следит, чтобы на сцену выходили исключительно первоклассные специалисты, модерирует зал и внимательно слушает все выступления.

Далее с его слов:

Конференция Smart-Lab & Cbonds PRO облигации, которая пройдет 28 февраля в Москве — хорошая возможность узнать мнения коллег и получить ответы для себя на ряд ключевых вопросов (или, скорее, найти подтверждение/опровержение своих мыслей).

▪️Мотивация ЦБ РФ по ДКП? Надеюсь, что советник председателя регулятора Кирилл Тремасов уточнит ряд моментов, на которые не делают акцента в официальных пресс-релизах.

( Читать дальше )

ключевые цифры:

— Чистая прибыль: 1 705,9 млрд руб. (+7,9% г/г) 

— ROE: 22,7% (−1,3 п.п. г/г, было 24,0%) 

— Достаточность капитала (Н20.0): 13,7% (+0,4 п.п. г/г, было 13,3%)

 

Операционный доход растёт, чистые процентные доходы +18,5% г/г, эффективность остаётся высокой. Кредитный портфель прибавляет, клиентская база расширяется, технологический блок продолжает масштабироваться.

 

Если коротко: системный, устойчивый рост без сюрпризов. Одна из лучших истрий на рынке с хорошей репутацией. 

 

Что немного смущает: покрытие резервами обеспеченных кредитов снизилось (до 105,6% против 125% годом ранее). Но это в целом мелочь. Пока это не выглядит тревожно, но динамику качества портфеля в условиях высоких ставок стоит держать в фокусе.

 

В остальном — один из самых предсказуемых и качественных результатов на рынке. Кэш машина зарабатывает исправно 🫡

 

В личном портфеле держу. На всех распродажах, если доля опускается ниже максимальной, сразу докупаю. 

( Читать дальше )

МЕТА-СТРАТЕГИЯ.
Что это такое?

А это максимально творческий и свободный подход к трейдингу. Торговля не ценовым графиком, а любым производным от торговли (просадкой, графиком эквити и т.д.).

 

1️⃣ Для примера, моя Трендовая стратегия.

📍 Вернее, портфель.

В 2023-2026 график доходности рос единым восходящим каналом. Представим эквити (доходность) как самостоятельный торговый инструмент.
Запуск стратегии на отдельном счёте при касании нижней границы и выключение на верхней превратит даже отличный график в исключительно идеальный.

 

2️⃣ Для контраста – околонулевая стратегия.

( Читать дальше )

Многие смотрят на фьючерс какао $CCH6 как на экзотику, но его спецификация делает его уникальным инструментом для российского инвестора. Главная фишка — рублевое «тело» фьючерса.

В отличие от фьючерса на Насдак $NAU6 или природный газ, которые  котируются $NGH6 без рублёвой переоценки, цена какао в биржевом алгоритме уже пересчитана в рубли за 1 кг. Это значит, что вы покупаете товар, цена которого напрямую зависит от курса доллара США за рубли.

Пример расчёта:
Мировая цена: какао в США торгуется около $3 000 за тонну.

Курс доллара: находитсяна отметке 80,00 руб…

Как считается справедливая цена на MOEX  мировую цену, делим на 1000 (переводим в 1 кг) и умножаем на курс:

3000/1000 * 80 = 240 пт * 10 = 2400 р

Таким образом, покупая какао, вы защищаете рублевый капитал от девальвации так же эффективно, как при покупке валюты, но при этом участвуете в динамике одного из самых волатильных сырьевых рынков мира.

Фьючерсы на какао уникальны по характеру ценообразования и если завтра в Африке соберут отличный урожай и цена в мире упадет на 5%, но при этом доллар подскочит с 78 до 85 рублей (+9%), ваш фьючерс на Мосбирже все равно вырастет в цене. Такая переоценка не характерна линейке фьючерсов на ММВБ.   Подробнее напишу об этом отдельно.

 Оглавление

• 📊 Часть первая. Цифры Росстата: доходы бьют рекорды
• 🛒 Часть вторая. Реальность: потребление замерло

Показать ещё  

 

 

📊 Часть первая. Цифры Росстата: доходы бьют рекорды

Росстат опубликовал данные, которые должны были бы вызвать всеобщее ликование. Реальные располагаемые доходы россиян (то, что остается после обязательных платежей с учетом инфляции) в 2025 году выросли на 7,4% . Общие денежные доходы населения увеличились на 7,7% [согласно исходному тексту].

За три года — с 2023 по 2025-й — реальные располагаемые доходы прибавили 22,7%. Это максимум с середины нулевых годов. Казалось бы, люди должны побежать в магазины сметать всё подряд.

В absolute цифрах картина еще внушительнее. За год денежные доходы россиян выросли почти на 19 трлн рублей — до 131,2 трлн. Это больше, чем бюджет некоторых европейских стран.

Но статистика доходов и статистика потребления живут в параллельных вселенных. Пока Росстат рапортует о рекордном росте благосостояния, реальные расходы населения на товары увеличились всего на 0,1% [исходный текст]. Это практически полная остановка потребительского спроса.

( Читать дальше )

Торги 26 февраля на российских фондовых площадках начались символическим снижением. К 13:00 мск индексы Мосбиржи и РТС теряли по 0,02% каждый, консолидируясь у 2795 и 1151 п. соответственно, индекс голубых фишек опускался на 0,05%.В роста вышли Магнит (+0,96%), Банк Санкт-Петербург (+0,95%) и НЛМК (+0,75%). В лидерах снижения оказались ММК (-1,5%), Ростелеком (-1,09%) и Сургутнефтегаз (ап: -0,86%).Котировки ММК негативно реагируют на отчеты по МСФО и РСБУ за 2025 год. Чистый убыток компании по международным стандартам вырос до 14,8 млрд руб. после прибыли 79,7 млрд руб. годом ранее, выручка сократилась на 20,6% г/г, до 609,9 млрд руб., а EBITDA упала на 47,2% г/г, до 80,8 млрд руб.Ценные бумаги Ростелекома тоже дешевеют на фоне выхода слабых результатов по МСФО. Чистая прибыль эмитента за ушедший год упала на 22,4% г/г, до 18,7 млрд руб., а в четвертом квартале рухнула на 95,7% г/г, до 0,2 млрд руб.Привилегированные акции Сургутнефтегаза немного корректируются после роста на 5,8% накануне, так как спекулянты фиксируют краткосрочную прибыль. Позитивная динамика была обусловлена ожиданием ослабления рубля в связи с обсуждением снижения цены отсечения нефти в рамках бюджетного правила. Именно от курса доллара на конец года зависит размер дивидендных выплат компании.

( Читать дальше )

1. Новости рынков:

Четверг, 26 февраля 2026 года, и на бирже тоже, если календарь не врет! Сегодня торгуем!
Мосбиржа остановилась на величине 2772,84 на текущий момент

Большинство рынки Азии сегодня торгуется, в основном, разнопланово :
Shanghai (-0,41%);
Hang Seng (-0,65%);
Kospi (+1,73%);
Nikkei (+0,51%);
Фьючерс S&P(-0,14%);
WTI $65,39;
Bitcoin $68035,5

Золото не хочет идти на понижение ( а надо) и стало просто немного прилично расти, и стоит $5198,00 ( за тройскую унцию ), доллар 77, 406, евро 91,346 Brent Oil 71,00 на 09:13 Москвы !

Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что:

В течение прошедшей ночи с 23.00 мск 25 февраля до 7.00 мск 26 февраля дежурными средствами ПВО перехвачены и уничтожены 17 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа:

7 – над территорией Брянской области,
4 – над территорией Тульской области,
2 – над территорией Калужской области,
1 – над территорией Белгородской области,
1 – над территорией Воронежской области,

( Читать дальше )

В России впервые снизилось число селлеров на маркетплейсах. Предпринимателям мешают развиваться сразу несколько факторов: рост комиссий платформ до 50–70% от выручки с учётом логистики, хранения и возвратов, необходимость предоставлять скидки на свои товары, а также ценовое преимущество зарубежных продавцов. Теперь российские селлеры задумываются о создании собственных площадок, а также о регистрации в качестве зарубежных продавцов для налоговой оптимизации. Сейчас комиссия для иностранцев составляет в среднем 11–15%, однако скоро власти могут обязать их платить НДС. @bankrollo

2025-й год ознаменовался целым рядом громких дефолтов, и 2026-й в этом плане, похоже, будет ещё сложнее для эмитентов и инвесторов. Продолжаю составлять свой антирейтинг облигаций.

🤔Меня часто спрашивают: "Сид, а почему ты почти не разбираешь выпуски с рейтингом ниже BBB-? Смотри, какие там классные доходности!"

Да потому что в нынешних условиях (всё ещё очень высокая ставка, дорогие кредиты, охлаждение экономики, падение потребительского спроса, новые налоги...) — банкротства даже относительно крупных бизнесов ОЧЕНЬ вероятны, что уж говорить о небольших. Мы уже увидели целую россыпь дефолтов ВДО, а в последнее время «сюрпризы» устраивают даже эмитенты с рейтингом А.

Сегодня разберем несколько эмитентов, с бумагами которых инвесторам определенно следует быть настороже.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💣ПАО «Кокс»

Один из ведущих производителей товарного чугуна в России и крупнейший производитель товарного кокса в стране.

( Читать дальше )

Статья о том, как настроить покупку фонда денежного рынка в ночь, если вы торгуете на этом же счёте сетками и у вас множество ордеров постоянно находятся в рынке.

В такой конфигурации есть проблема, так как выставленные в рынок ордера влияют на количество свободных средств, и робот-ребалансировщик может рассчитывать их неверно. Решение заключается в том, чтобы настроить неторговые периоды с отзывом ордеров по сеткам, чтобы на ночь в рынке не оставалось заявок. Как это сделать – разбираемся ниже.

* Для крипто-API это не актуально, так как там торговля ведётся круглосуточно. Это актуально для Московской биржи.

 

1) Настраиваем ребалансировщик на работу перед закрытием рынка

Основная статья по роботу-ребалансировщику доступна здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/1243481.php

Выставляем в настройках время, в которое планируется совершать покупку или продажу TMON@:

( Читать дальше )