покупать

▫️Капитализация: 1220 млрд ₽ / 3376 ₽ за акцию
▫️Выручка 2023: 800 млрд ₽ (+53% г/г)
▫️P/E fwd 2024: 27,7
▫️P/E fwd 2030: 4
▫️fwd дивиденды 2026: 4,1%
▫️P/S TTM: 1,5

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

Продолжаю разбирать перспективы российского ИТ-сектора. Компаний немного, рынок растущий, поэтому стараюсь капнуть немного глубже.




✅ Буквально за последние 3-4 года бизнес трансформировался. Если в 2018 году интернет-реклама формировала около 80% выручки, то сейчас её доля снизилась до 42%. Именно это направление «спонсировало» развитие экосистемы Яндекса.

👆 В плане развития остальных, остается только ждать, когда стадия экспансии рынка подойдет к концу и компания будет оптимизировать издержки, выводя сегменты в прибыль.Компания в презентации за 4кв2023 указала, что Райдтех уже вышел на чистую прибыль по скор. EBITDA, так что вполне возможно, что через 1-2 года сегмент будет вносить существенный вклад в FCF и скорректированную чистую прибыль.

✅ Яндекс со своей экосистемой вполне эффективно может заниматься развитием ИИ, повышая эффективность бизнеса. Компания заявляет, что уже активно применяет технологии в своей деятельности, однако финансового эффекта еще не видно.

За 2023 год банк побил рекорд по годовой прибыли и заработал 1,49 трлн руб. (+21% к 2021 г. ). Прибыль за месяц осталась без изменений: в декабре – 116 млрд руб. 

📍Чистый процентный доход (ЧПД) за месяц не изменился. При этом традиционный в конце года рост резервов был компенсирован транзакционной активностью клиентов и ростом чистого комиссионного дохода (ЧКД).

Повышение ставок отразилось на активности клиентов только в сегменте потребкредитования, где выдачи снижаются 4-й месяц подряд (-31% м/м в декабре). 

Рост выдачи ипотеки (+4% м/м) был вызван ужесточением условий льготных программ в декабре – граждане стремились успеть оформить кредит на прежних условиях. В начале 2024 г. ждём резкого сокращения объёма жилищного кредитования. 

В сегменте юрлиц объём выдачи побил рекорд – 2,4 трлн руб. (+60% м/м). Кредитная активность остаётся на высоком уровне за счёт выдачи по плавающим ставкам.

💡На 2024 год сохраняем прогноз по прибыли Сбера в размере 1,4–1,5 трлн руб. на фоне давления на ЧПД, торможения прироста портфелей и рисков увеличения COR. 

Только вперед! 🚀

Газпромбанк начал покрытие IT-компании «Астра» с рекомендации «Покупать». По расчетам банка, в течение двенадцати месяцев акции «Астры» могут вырасти до 635 рублей за штуку, что предполагает апсайд в 25% к текущим котировкам.

Делимся самыми интересными моментами❗️

🌐 Аналитики банка считают Группу «Астра» главным бенефициаром импортозамещения в отрасли ИТ. Флагманский продукт – операционная система (ОС) Astra Linux – имеет отличные шансы стать ОС «по умолчанию» для российского государства и бизнеса.

📈В августе 2023 года Microsoft объявила о невозможности продлевать лицензии на свои продукты для пользователей из России. При этом среди импортозамещающих ОС Astra Linux является абсолютным лидером, занимая 75% рынка.

📈По прогнозам Газпромбанка, Группа «Астра» будет демонстрировать самые высокие темпы роста выручки в секторе российских технологических компаний в среднесрочной перспективе, при этом поддерживая рентабельность выше средней по отрасли.

Apple (AAPL): рейтинг «покупать» от Jefferies:

цель: $225.00
пред.цель: $210.00
изменение: +7.1%
потенциал: +16.0%
дата: 18.07.2023
цена на дату: $193.99

обоснование: iPhone и сервисы являются двумя наиболее важными факторами роста акций, и оба, вероятно, продемонстрируют достаточную устойчивость, чтобы закончить текущий квартал лучше. Прогноз выручки на уровне $83.6 млрд против $81.6 млрд. показывает, что акции останутся надежным активом в неопределенных экономических условиях.

источник: thefly.com

Наши каналы в Telegram для трейдеров и инвесторов:
t.me/headlines_for_traders
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/renat_vv

TCS Group (TCSG): рейтинг «держать» от Финам:

цель: ₽3350
потенциал: +3.3%
дата: 04.07.2023
цена на дату: ₽3245

обоснование: благодаря гибкой и эффективной бизнес-модели TCS Group смогла весьма уверенно пройти через кризисный 2022 год, а в текущем году показывает быстрое восстановление финпоказателей. Так, чистая прибыль в I кв. подскочила в 11.5 раза YoY, при этом показатель ROE остается самым высоким в секторе. Ожидаем, что по итогам 2023 года прибыль превзойдет рекордный уровень 2021 года, а в следующем году продолжит расти достаточно высокими темпами.

В то же время расписки TCS Group, на наш взгляд, в данный момент близки к справедливой оценке и не обладают каким-то значимым потенциалом роста.

источник: finam.ru

Пишем больше о финансовых рынках здесь:
t.me/headlines_for_traders
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/renat_vv
t.me/headlines_quants