лукойл

После 2022 года экспорт нефти переориентировался с Европы на Азию, главными покупателями стали Китай и Индия. Это позволило избежать валютного кризиса, но цена адаптации высока: удлинилась логистика, выросли расходы на теневой флот, перевалку, страхование и расчёты через посредников. Нефтегазовые доходы формально поступают, но чистая прибыль сектора сжимается.

Мировой рынок нефти также давит: рост Китая замедляется, США наращивают добычу, а ОПЕК+ удерживает цены сокращением, что работает всё хуже. Бюджет критически зависит от нефти и газа, и нефтегазовые доходы продолжают финансировать государственные расходы, льготные программы и банковскую ликвидность. Поэтому рынок так внимателен к цене Urals, курсу рубля и решениям ОПЕК+.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi

Внутри сектора расслоение: нефтяники с низким долгом, сильным денежным потоком и гибкой дивидендной политикой $LKOH выглядят лучше газового сектора.

За прошлую неделю Индекс МосБиржи снизился на 0,51% с учетом дополнительных торговых сессий. Рынок теряет надежду на завершение конфликта с Украиной — в новостях все больше сигналов о дальнейшей эскалации, а не урегулировании. Не помогает и медленное снижение ставки вкупе с резко укрепившимся рублем. Впрочем, сейчас положение курса уже больше похоже на локальный минимум.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• ЛУКОЙЛ: уже у знакомой поддержки.
• ТМК: ждем отскока от минимумов за три года.
• Мосэнерго: первое касание сильного уровня.

Акции ЛУКОЙЛа находятся в нисходящем тренде с мартовских локальных максимумов и сейчас вышли к сильному уровню поддержки в районе 5060 руб. Раньше этот уровень уже сдерживал падение. Затяжное снижение загнало стохастический осциллятор в область глубокой перепроданности — дополнительный сигнал к покупке.

Полагаем, что в ближайшее время акции ЛУКОЙЛа разовьют отскок от поддержки и через две недели будут торговаться в диапазоне 5300–5400 руб. (4–6%). Стоп-заявку стоит разместить под уровнем поддержки, в районе 5000 руб.

Когда Индекс МосБиржи колеблется в узком коридоре без четкого направления, классическая стратегия «Купил и держи» перестает приносить прибыль. В то же время использовать исключительно банковские вклады в условиях снижение ключевой ставки — не слишком прибыльно. Что делать?

В условиях боковика важными элементами инвестиционной стратегии являются два фактора: первое — инвестировать в инструменты, дающие достаточно стабильный денежный поток на уровне или выше инфляции, чтобы получать доход даже при отсутствии роста актива, а второе — рассматривать бумаги, от которых на горизонте 1–2 лет все же можно ожидать подъема. Какие могут быть факторы для роста в ближайшие годы? Это снижение ключевой ставки и перспективы сокращения геополитических рисков.

Вот какие инструменты можно рассмотреть как основу портфеля в условиях бокового тренда.

Длинные облигации с высоким купоном

Облигации позволяют получать регулярный прогнозируемый доход (купоны), пока цены на акции стоят на месте, а при снижении ключевой ставки — еще и показывать рост, но это больше применимо к среднесрочным и долгосрочным облигациям. С учетом прогноза ЦБ РФ по снижению ставки до 7,5–8,5% в 2028 г. есть высокие шансы на значимый подъем в цене длинных облигаций за ближайшие 2 года.

🧠 На сегодня ситуация получается такая:

Вчера рынок обновил минимумы и закрыл наконец гэп 2605. Казалось бы получилось шортовое закрытие, стоит работать от шорта. Но все таки есть нюансы. Так как вчера рынок слили резко, ПЛЮС раньше можно было ставить цель падения в виде уровня гэпа или обновления минимума, как это в целом и принято в тех анализе. То сейчас так не получится. 

✅ Я считаю, что рынок поедет еще ниже и вероятно будет обновление в очередной раз минимума, НО прямо сегодня шортить на продолжение движения не стал бы. Продолжение движения это имеется в виду практически с открытия или цене близкой к цене закрытия вчерашнего дня. Если бы шортил сегодня, то только на задерге. То есть с открытия поехали вверх, например к 2610 — 15 и там бы как вариант посматривал шорты. В ином случае не шортил бы. 

‼️ Лонги бы смотрел, на локальный отскок в рамках дня если бы рынок с открытия утренней сессии сильно пролили, то есть сформировался бы большой гэп на открытии основной сессии, на закрытие которого бы и работал бы.

• Общая динамика: по оценке «Ъ», к концу мая 2026 года объём объявленных дивидендных выплат за 2025 год достиг почти ₽2 трлн (годом ранее – свыше ₽2,7 трлн). Снижение примерно на 25%.

• Причины сокращения:
  – Высокая ключевая ставка (21% почти полгода) привела к росту стоимости заёмного финансирования; компании направляют значительную часть свободного денежного потока на обслуживание долга и поддержание ликвидности, а не на дивиденды.
  – Повышение налога на прибыль с 20% до 25% также сократило чистую прибыль эмитентов.

• Крупнейший плательщик: Сбербанк направит на дивиденды более ₽850 млрд (+7,5% к прошлому году). Другие банки («Авангард», «Уралсиб», «Т-Технологии») также нарастили выплаты. Первые дивиденды после IPO планирует выплатить «Дом.РФ» (на ₽44 млрд).

• Нефтегазовый сектор: НОВАТЭК и «Газпром нефть» сохранили выплаты на уровне прошлого года, тогда как ЛУКОЙЛ, «Роснефть», «Башнефть», «Сургутнефтегаз» сократили дивиденды в 2–4 раза. Причина – негативная конъюнктура (снижение цен на нефть Brent до 60/барр., укреплениерубляс100до75руб./60/барр., укреплениерубляс100до75руб./, увеличение дисконта на Urals).

🔥 Рынок в очередной раз показал, как может быть. Когда огромное количество людей на самом максимуме, по 2700 кричали про сверх рост, а теперь?

🔽 Теперь у большинства на уме крах. Но только про падение нужно было говорить, когда индекс был 2700, а не когда он уже упал.

Смотря на график не вижу в моменте ничего позитивного. Закрытие шортовое, но, так как за день рынок сильно упал, допускаю небольшого отскок к 2610 — 15, а уже после этого продолжение падения в сторону 2580, там дальше будем ориентироваться по факту.

✅ То, что написал выше, это имею в виду, про локальную ситуацию, но по большому счету, в перспективе на подольше, думаю, что скоро может быть разворот. НЕ СЕЙЧАС! А чуть ниже, через пару дней, недель, потому что исторический рынок откупали по 2400 — 2500, и был разворот, после нисходящих движений.

На сегодня так. Всем хорошего вечера. Обо всем этом мы говорили с вами заранее! 🤝

‼️ Так как на прошлой недели рынок вновь слил весь свой рост,сегодня бы в приоритете работал от шорта. Да и в целом снизу остался не закрытый гэп, который конечно цена не обязана закрывать, но по статистике часто закрывает.

$GAZP

Планирую присмотреть шорт на ложный пробой 118.

✅ Стоп поставлю 0,5% РАССЧИТЫВАЙТЕ РИСКИ! При достижении +0,5% поставлю стоп в без убыток. Это условие торговли, то есть если будет вход, зайду. Не будет входа, НЕ зайду. НЕ призыв к действию. Больше идей в Базе. Если откроется выше уровня, пропущу. Газпром актуален, пока он торгуется выше 117. Как только Газпром уйдет ниже 117, идея не актуальна.

Всем прибыльной недели! 🤝