Напомним, что основной характеристикой акций как биржевого инструмента является нестабильность цены. Одновременно бумаги не всегда демонстрируют явно выраженный тренд. В среднем около 70% времени они находятся в состоянии бокового движения.
В такие периоды акциями также можно и нужно торговать. Однако для торговли в фазе консолидации используются специфические торговые стратегии. Они рассчитаны на получение прибыли в условиях менее масштабного изменения цены.
Основные принципы торговли в диапазоне
• Базовым принципом диапазонных торговых стратегий выступает предположение о том, что бумаги, перешедшие в состояние консолидации, продолжат боковое движение в течение длительного времени.
• Исходя из этой закономерности, новые позиции открываются около границ сформированного коридора с расчетом на возвратное движение цены.
• Надо понимать, что даже сильные уровни поддержки и сопротивления периодически пробиваются. В таком случае возможно развитие очень сильного и быстрого движения.
Давайте выберем относительно дешевые акции. Для этого оценим компании с самими низкими значениями P/E.
Это самый универсальный и доступный мультипликатор, позволяющий сравнивать бумаги. Довольно привлекательными выглядят акции с минимальными значениями показателя. Бумаги стоит сравнивать в рамках группы сопоставимых компаний. Такой группой может стать индустрия. P/E не подходят для оценки убыточных предприятий.
Давайте на этот раз проанализируем простую выборку. Сравним акции компаний, которые торгуются на Мосбирже. Капитализация — от 100 млрд руб. P/E российского рынка равен четырем. Подойдут акции с мультипликатором ниже этого уровня. Получилось 12 предприятий и 13 бумаг.
Из чего состоит таблица:
1. P/E с учетом данных по доходам за 12 мес. (LTM)
2. EV/EBITDA с учетом данных по доходам за 12 мес. (LTM)
3. Чистая прибыль за 5 лет, динамика среднем в год
4. Прогнозная дивидендная доходность на 12 мес., годовых (данные БКС Мир инвестиций)
Чтобы выбрать интересные акции, P/E стоит сочетать с еще 2–3 показателями. Убрали из списка бумаги с отрицательными значениями EV/EBITDA и «Негативным» долгосрочным взглядом БКС. В итоге получилось 6 акций.
В начале сентября мы собрали портфель компаний, которые накопили большие запасы денежных средств. В 2024–2025 годах он может обогнать рынок. Подводим промежуточные итоги и ребалансировку.
До ребалансировки в портфель в равных пропорциях входили следующие акции:
Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в августе 2024г.:
👉выработка электроэнергии в РФ — 90,99 млрд кВт*ч. (+0,46% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 55,21 млрд кВт*ч. (+1,10% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 17,77 млрд кВт*ч. (+0,05% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 17,35 млрд кВт*ч. (-1,22% г/г)
Теперь посмотрим на динамику за 8 месяцев 2024г. (с начала года):
👉выработка электроэнергии в РФ — 795,86 млрд кВт*ч. (+3,69% г/г)
— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 504,62 млрд кВт*ч. (+3,44% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС — 147,03 млрд кВт*ч. (+10,22% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС — 138,64 млрд кВт*ч. (-2,18% г/г)
Минэнерго РФ предлагает отказаться от критерия инновационности для отечественных газовых турбин при отборе проектов модернизации тепловых электростанций (ТЭС). Это решение затронет следующие этапы программы КОММод, начиная с 2024 года. Ранее льготы, включая отсутствие штрафов за задержки, применялись к проектам с первыми несерийными турбинами. Ведомство считает, что такой подход больше не актуален, так как оборудование переходит в серийное производство.
Программа модернизации ТЭС стартовала в 2019 году и планирует обновить 40 ГВт мощностей до 2031 года. Минэнерго подчеркивает, что новый механизм отбора проектов будет учитывать другие факторы, без упора на инновационность.
Источник: www.rbc.ru/business/30/09/2024/66f4537d9a794703af3ba72f?from=from_main_4
Дорогие подписчики, сегодня хотел бы рассмотреть компанию ТГК-14, которая специализируется на производстве и передаче электрической и тепловой энергии в Забайкальском крае. Почему решил обозревать именно эту компанию? Ответ прост: компания объявила о намерении провести SPO, бОльшую часть привлеченных средств от которого планирует направить на развитие. Плюс компания платит дивиденды дважды в год 100% от чистой прибыли. Во всяком случае, выгляди это всё интересно. Для начала переходим к финансовым результатам за I полугодие 2024 года:
— Выручка: 9,5 млрд руб (+11,26% г/г)
— EBITDA: 1,4 млрд руб (на уровне прошлого года)
— Чистая прибыль: 641 млн руб (-25,7% г/г)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
📈 В 1П2024 компания показала рост по выручке за счёт увеличения выработки электроэнергии на 9,8% г/г — до 1,8 млрд кВт/ч. EBITDA осталась на прошлогоднем уровне, а чистая прибыль показала отрицательную динамику -25,7% г/г, что обусловлено сдвигами сроков по индексации тарифов. В то же время следует отметить, что за последние 2 года чистая прибыль ТГК-14 увеличилась более чем в 12 раз.
За счет нулевого долга и огромной денежной кубышки сейчас энергетик действительно демонстрирует отличные результаты.
💡 Однако основная идея тут заключается все же в ожидаемом переезде, после которого компания сможет платить довольно большие для сектора дивиденды.
Но этот процесс довольно сильно затянулся, и с каждым днем надежды на потенциальные выплаты продолжают улетучиваться.
❎ А пока долгожданная редомициляция не случится, ощутимой доходности бумага не даст точно, ведь никаких выплат то нет.
К тому же, в это время другой энергетик в лице Интер РАО чувствует себя ничуть не хуже, но при этом уже здесь и сейчас выплачивает неплохие дивиденды.
❗️ Исходя из всего вышесказанного, пока что я весьма скептически смотрю на перспективы акций Юнипро, и хоть они и являются довольно неплохим защитным активом, все же сейчас есть более надежные и перспективные идеи!
И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!
Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky