Татнефть

ЦБ РФ вновь оставил ключевую ставку неизменной. Что сейчас купить инвесторам чтобы заработать?

Решение ЦБ

• Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Текущее инфляционное давление остается высоким. Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.
• Вместе с тем более выраженным стало охлаждение кредитной активности, растет склонность населения к сбережению.
• Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании с учетом скорости и устойчивости снижения инфляции.
• По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 7–8% в 2025 г.

• Инфляция в конце года заметно ускорилась, в то же время набирают силы факторы, способствующие ее замедлению.
• Наш прогноз траектории ключевой ставки предполагает как возможность снижения ставки в этом году, так и возможность повышения ставки.

Так, из перечня проектов модернизации убрали Нижнекамскую ТЭЦ «Татнефти» (как сообщалось в материалах к правкомиссии, прошедшей в декабре, проект сдвинули с декабря 2024 года на три года — ИФ), Автозаводскую ТЭЦ «ЕвроСибЭнерго» (тут причиной отказа от этого проекта стал рост цен на оборудование и стоимости проекта и ожидания негативного эффекта в связи с этим на финрезультаты компании — ИФ), Воронежскую ТЭЦ-1 «Квадры» (стоимость турбины для нее с августа по ноябрь 2022 года увеличилась на 75% и проект стал неокупаемым, также у компании были сомнения относительно выполнения сроков поставки оборудования — ИФ).

Кроме того, в распоряжении речь идет об отказе от проектов для «ТГК-2»: на Костромской ТЭЦ-2, Ярославской ТЭЦ-2 и Ярославской ТЭЦ-3. Тут, как сообщалось в материалах к правкомиссии, причиной стали проблемы с финансированием. Изначально «ТГК-2» планировала привлечь средства у Альфа-банка, но получила отказ. В дальнейшем удалось договориться с Промсвязьбанком, за счет чего реализуется проект реновации «Вологодской ТЭЦ», но по остальным станциям в финансировании модернизации «ТГК-2» также отказали, также компания отмечала увеличение сроков поставки оборудования.

💯 Друзья, 2024 год был сложным для инвесторов. Индекс Мосбиржи просел, высокие ставки не давали акциям расти, а неопределенность в экономике только усилилась. Тем не менее, в 2025 году есть шанс на разворот.

🕯 Индекс Мосбиржи: на что рассчитывать?

📈 Российский рынок остается недооцененным, но сможет ли он расти в 2025 году? Мой взгляд таков, что индекс Мосбиржи может прибавить 40–50%, достигнув 3300–3500 пунктов при позитивном сценарии.

🔥Главные причины для оптимизма:

✔️ Возможное снижение ключевой ставки — это вдохнет жизнь в рынок акций.
✔️ Исторически после падений следуют периоды восстановления.
✔️ Компании сейчас торгуются с большим дисконтом, что делает их особенно привлекательными.

🛍 Но не все так просто. Если ЦБ продолжит удерживать высокие ставки, а экономика столкнется с новыми вызовами, рост может затянуться. В худшем случае рынок останется в боковике, прибавляя лишь 15% за год.

❓ Куда инвестировать в 2025 году?

Я отобрал свой ТОП-10 акций с наибольшим потенциалом:

5 февраля 2025 14:00
В соответствии с пунктом 3 статьи 342 Налогового кодекса Российской Федерации и распоряжением Правительства Российской Федерации от 19 августа 2002 г. № 1118-р Минэкономразвития России осуществляет размещение на официальном сайте Минэкономразвития России в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» среднего за истекший месяц уровня цен нефти сорта «Юралс» в целях определения коэффициента, характеризующего динамику мировых цен на нефть, – Кц.

Средний уровень цен нефти сорта «Юралс» за январь 2025 года составил 67,66 долл. США за баррель

*Расчет среднего за истекший месяц уровня цен нефти сорта «Юралс» осуществляется с использованием данных, предоставленных Аргус Рус Лимитед / Argus Rus Limited, права на которые принадлежат Аргус Медиа Лимитед / Argus Media Limited.

Из апсайдов, которые были даны, мы успешно отработали:

🏦#SBER smart-lab.ru/blog/tradesignals/1105367.php

Я забрал +5% чистого движения актива. Достигли целевого таргета роста в 300 рублей/акция.

 ⛏#PLZL smart-lab.ru/blog/1112089.php

Прибыль со сделки составила +7,4% от точки входа. Достаточно быстрый апсайд, который реализовался за неделю.

⛽️#GAZP smart-lab.ru/blog/1111215.php

По текущим актив прибавляет +6% от точки входа. Возможностей зайти здесь было множество до импульса. 

🗣Я не беру в расчет сделки, в которых сам не принимал участие, в частности это ⛽️#TATN, которая по текущим дает +7%, если кто подхватил, буду только рад. ⚓️#AFLT, который дает +10% в зависимости от точки входа, его я плотно упоминал чуть ли не каждую неделю.  

Можно встретить сейчас шквал критики от тех, кто «прозевал» идеи, но в конечном итоге я ухожу с прибылью по своим идеям.

Надеюсь, у вас были предложенные позиции в портфеле и вы тоже заработали🤝

• Экспорт российской нефти сократился — источникb
• Нефтеперерабатывающие заводы не могут принимать больше сырой нефти из-за атак
• Санкции направлены на ограничение доходов России от энергетики
• Скидки на российскую нефть увеличиваются, нанося удар по доходам

Вероятно, текущая неделя будет напряженной: помимо появления новой информации, касающейся геополитики, рынок ждет заседания ЦБ, которое состоится в эту пятницу. Согласно консенсус-прогнозу, аналитики ждут сохранения ставки на текущем уровне, а значит, все внимание будет приковано к риторике регулятора в пресс-релизе и на пресс-конференции.

Главное

• Краткосрочные идеи: ФосАгро меняем на Сургутнефтегаз-ап.

• Динамика портфеля за последние три месяца: Индекс МосБиржи вырос на 13%, фавориты опередили его и повысились на 20%, а аутсайдеры прибавили 3%.

Сургутнефтегаз ап
Новая бумага в портфеле: добавляем в число фаворитов на фоне появления перспектив ослабления рубля в краткосрочном периоде. Рубль в ближайшее время может завершить цикл укрепления и перейти к ослаблению из-за временного сокращения экспорта нефти и нефтепродуктов на фоне введения санкций на российскую нефтегазовую отрасль. 

Это приведет к переоценке рынком привлекательности активов, доходы которых сильно зависят от курса российской валюты. Дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаз выплачивает с чистой прибыли, которая в 2024 г. могла на 30% состоять из процентных доходов от валютных депозитов. Ожидаем годовой дивиденд в размере 9,5 руб. на акцию.

• Мировые запасы нефти. Мы ожидаем, что сокращение добычи ОПЕК+ приведет к сокращению мировых запасов нефти и удержанию цен на сырую нефть вблизи текущих уровней до первого квартала 2025 года. Постепенное увеличение добычи в сочетании с относительно слабым ростом мирового спроса на нефть приведет к увеличению мировых запасов нефти во второй половине 2025 года по 2026 год, что окажет понижательное давление на цены в течение оставшейся части нашего прогноза. В результате мы прогнозируем, что средняя цена на нефть марки Brent составит $74 за баррель (b) в 2025 году, а затем упадет до $66 за баррель в 2026 году.

• Мировая добыча нефти. Мы прогнозируем, что мировое производство жидкого топлива увеличится на 1,9 млн баррелей в сутки (б/с) в 2025 году и на 1,6 млн б/с в 2026 году из-за сочетания роста предложения из стран, не входящих в ОПЕК+, и ослабления сокращения добычи ОПЕК+. Мы не ожидаем, что санкции в отношении российского нефтяного и судоходного секторов, объявленные 10 января, существенно повлияют на наш прогноз добычи нефти.