ipo

Я пристально слежу за IPO и новыми эмитентами (надеюсь их количество будет только увеличиваться). Анализировал и писал об Астре, не обошел стороной и Henderson. К слову, это первый представитель фэшн-индустрии на российском фондовом рынке. Вчера стартовал первый день торгов акциями компании, вызвав огромный диссонанс в инвестиционной жизни страны. Сегодня я хочу подвести итоги этого размещения и немного

Итак, компания разместилась по верхней планке в 675 рублей, с ходу продемонстрировав разнонаправленную динамику в +8% -8%. В результате IPO кэшин составил 3 млрд рублей, которые будут направлены на развитие. К завершению торгов акции вернулись к цене IPO.

По итогам первых дней торгов сложно судить о перспективах дальнейшего движения котировок, и уже тем более о качестве эмитента. Для этого существуют фундаментальные инструменты, дающие нам представление о бизнесе. Их мы разбирали в отдельной статье и сегодня возвращаться не будем. 

Сегодня я хочу поговорить об ожиданиях. Мне не совсем понятно, чего ждали инвесторы? Планки, иксы, кратную прибыль за один день? Все эти новомодные слова давайте оставим за порогом нашего блога. Мы с вами должны быть объективней и рассматривать инвестиционные инструменты с точки зрения долгосрочных драйверов роста. 

Сеть магазинов мужской одежды Henderson сегодня проводит свое IPO на Московской бирже. 

⭐️ Параметры размещения:

• IPO проходит по верхнему ценовому диапазону – 675 руб.

• Капитализация по итогам размещения составит 27,3 млрд руб.

• Всего инвесторам предложено 9 млн акций. Free float составит порядка 22%.

🔍 Сеть салонов группы Henderson насчитывает 159 магазинов. Основные категории продаж – трикотажи, рубашки, формальная одежда и т.д. 

📌 Триггеры

• Рентабельность выше, чем у непродовольственных ритейлеров

• Уход западных игроков открывает возможности для Henderson

• Комфортная долговая нагрузка. Net Debt/EBITDA без учета аренды составляет 0,6х

• Компания планирует направлять 50% от чистой прибыли на дивиденды

• Также растет трафик салонов после кризиса 2020

⚠️ Ключевые риски:

• Высокая зависимость от иностранных поставщиков и курса рубля.

• Может наблюдаться волатильность оборотного капитала

Раздел: «Второй уровень листинга»
(максимальная планка 40%)

• IPO прошло по верхней границе цены — на уровне 675 рублей за акцию, free-float — 13,9% от увеличенного капитала.
• Общий размер IPO Henderson составил 3,8 млрд руб, за счет допэмиссии ретейлер привлек 3 млрд руб.
• Книга заявок в рамках IPO Henderson была переподписана в 4 раза, для сравнения в Астре была переподписка в 20 раз.
• Эмитент привлек более 40 тыс акционеров.
• Рыночная капитализация на момент начала торгов составит 27,3 млрд рублей.

Церемония начала торгов акциями Henderson ()

———

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

• Рост выручки на 46,4% до 20,08 млрд рублей
• Рост Чистой прибыли в 5,3 раза до 1,03 млрд рублей
• Доля собственных брендов выросла на 40% до 2,6 млн дал
• Рост отгрузки импорта на 7% до 777к дал
• Рост Чистого долга на 90% до 3,1 млрд рублей

Компания Ладога

• потратилось только 25% от зарезервированной суммы, получается, спрос вчетверо выше.
• ощущение, что Хэндерсон популярнее, чем Астра с недавним IPO
• обещают искусственную поддержку котировок

В общем одеваю свою футболочку и, лелея надежду откупить ее стоимость, жду вечера.

Сеть магазинов мужской одежды Henderson, ударно провела первичное размещение акций, сумев завлечь под свою идею более 40тысяч инвесторов. И это в разгар эпохи маркетплейсов, где можно прикупить любое шмотье по минимальному прайсу. Но категория «доступная роскошь», которую и продвигает новый игрок Мосбиржи, требует личного присутствия, чтобы костюмчик сидел. И люди увидели потенциал в оазисах мужской моды в отечественных торговых центрах, отдав сети 3,8млрд рублей.

IPO Henderson'а прошло успешно, и уже сегодня их акциями начнут торговать во втором эшелоне Мосбиржи под тикером HNFG и ISIN RU000A106XF2. Доля акций группы в свободном обращении (free-float) составила 13,9% от увеличенного акционерного капитала. Бумаги продавались по верхней границе объявленного ценового диапазона — по 675 руб. Поддержать продавцов костюмов решили более 40 000  инвесторов, которые принесли 3,8 млрд. Допэмиссия на 4,4 млн акций дала 3 млрд руб. В рамках IPO акционер-основатель продал 444 000 принадлежащих ему акций на сумму 300 млн руб., а также добавил бумаги на сумму 495 млн руб., увеличив размер стабилизационного пакета с 10% до 15% от базового размера предложения для проведения возможной стабилизации цены на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов.

ПАО Хэндерсон Фэшн Групп — крупнейшая в России сеть салонов одежды, обуви, аксессуаров, парфюма и косметики для мужчин — размещает свои акции на Московской бирже. Компания присутствует в 65 городах России и Армении. 

Приглашаем вас посмотреть на торжественную церемонию начала торгов в прямом эфире. Трансляция состоится 2 ноября в 15:30 мск в этом канале или по ссылке.