Евротранс. Дорого и точка.

 Выскажу свое субъективное мнение относительно IPO компании Евротранс.

📍Что за компания?

Компания занимается розничной и оптовой торговлей нефтепродуктами в Москве и Московской области. Заправки короче 😁

Про финансовую отчетность

❌️Низкая маржинальность (выручка-себестоимость). Примерно 10%, это очень мало, но хоть админ расходы небольшие.

❌️Большой долг. Долг составляет 16 млрд. Главный плюс, что компания заместила с помощью облигаций банковские кредиты, которые были по ставке ЦБ+3% и планирует деньги от IPO направить на гашение оставшихся кредитов. 

А пока %-расходы съедают половину операционной прибыли-это прям совсем не гуд❗️

📍Про оценку

❌️ Не стал бы говорить, что IPO дорогое, исходя из оценки, что каждая заправка стоит по 1 млрд судя по оценке. Мне важнее сколько они приносят денег, а вот тут уже не так радужно, так как P/E будет по итогам года в районе 12-13. Дорого, у нас немного компаний торгуется по такой оценке!

❌️Рынок заправок очень конкурентый тут и Лукойл, и Роснефть, и ГПН, и Татнефть. Так что в радужные перспективы компании как и в кратный рост бизнеса не верю. Не удивлюсь если через 3-4 года компанию поглотят старшие товарищи.

✅️ А вот облигации у компании не самые плохие с учетом ежемесячного купона. Положить на два года (БО-001P-02) под 14.8% не самый худший вариант. Всяко лучше вклада 😁

Единственный плюс этого IPO, что исходя из отчетности Евротранса можно примерно прикидывать ситуацию с заправками у больших нефтяников.

Вывод: неинтересно, почти уверен, что про акции после IPO сразу забудут и акция медленно, но верно будет ползти вниз. 3-ый эшелон и точка.

Другое мое творчество: t.me/roman_paluch_invest