Акционеры Детского мира 🧸 на последнем собрании решили ликвидировать публичную компанию, поэтому в ближайшее время произойдет делистинг акций с общих торгов, считаю историю Детского мира одним из самых некрасивых кейсов в инвестициях за последние годы в России. В целом об этих планах руководства компании было известно очень давно, поэтому ничего нового в этом нет. В связи с этой новостью я решил накидать список акций, которые тоже находятся под потенциальной угрозой делистинга.

Важно, список акций, представленных ниже, подобран исходя из того, что в них есть хотя бы минимальный риск делистинга.

📌 Что такое делистинг?

Делистинг — это исключение акций компании из оборота на бирже, после которого акции можно будет купить/продать с дисконтом на малоликвидном внебиржевом рынке. Почти всегда новость о делистинге — это негативная новость, так как компания больше не заинтересована в своем публичном статусе и рыночном росте капитализации, поэтому инвесторы стремятся продать такую акцию, так как ловить в ней больше нечего. Из последних известных делистингом на ум приходят Мегафон, Алрос-Нюрба и Дорогобуж (дочка Акрона).

( Читать дальше )

 

Компания Яндекс опубликовала финансовые результаты за 2023 год. Очень коротко пройдемся по ним и выскажу свое мнение

📌 Результаты и интересные моменты

— Выручка и EBITDA. Выручка и EBITDA компании выросли на 50% до 800 млрд и 97 млрд рублей соответственно. Интересно, когда у компании начнется замедление по темпам роста? Обычно котировки негативно влияют на замедление темпов роста 📉

— Операционная прибыль. Рост выручки почти не трансформировался в рост операционной прибыли, так как операционные расходы выросли тоже на 50% до 772 млрд рублей ❌

— Подписчики Яндекс Плюса. Количество подписчиков Яндекс Плюса выросло на 58% до 30 млн уникальных пользователей. Понятно, что не все платят за подписку, так как многие пользуются одной подпиской на несколько человек, но при стоимости подписки в 300 рублей — это дает уже неплохой денежный поток 💸

📌 Что дальше?

Недавно состоялась сделка по продаже голландским Яндексом российского подразделения в пользу пула отечественных инвесторов, путем создания МКПАО Яндекс, поэтому мы находимся в финальной стадии по окончанию этой финальной оперы.

( Читать дальше )

 

В последнюю пятницу произошло важное событие: стали известны параметры разделения компании Qiwi, которое одобрило правительственная комиссия. На ММВБ торгуются ещё две большие компании, которые в ближайшее время планируют разделения своих бизнесов: Яндекс и Полиметалл. И далеко не факт, что параметры разделения у этих компаний не будут такими же грабительскими как у компании Qiwi.

📌Кейс Qiwi 📱

Компания давно планировала провести разделение, но оно судя по котировкам в пятницу прошло не так, как планировали инвесторы: российские активы (почти все активы компании) будут выведены за периметр компании путем продажи гонконгской компании за 24 млрд рублей.

Сейчас от Qiwi PLC останутся непонятные международные активы и 24,7 млрд рублей, которые будут не сразу получены за продажу российского подразделения. По-сути Qiwi — это заблокированная кипрская денежная кубышка с копеечными зарубежными активами для российских инвесторов, которая неспособна генерить денежный поток и оценивается в 33 млрд ❌

( Читать дальше )

Посмотрел мельком последний выпуск самого популярного шоу про инвестиции «деньги не спят». Увидел какой портфель набрал главный шоумен по инвестициям Василий Олейник в своей стратегии автоследования для себя и ее инвесторов, и у я был неприятно удивлен от того, что он туда накупил (на 22% от портфеля).

Коротко про стратегию автоследования: в ней автор покупает определенные инструменты, а подключившиеся к стратегии инвесторы автоматически пропорционально копируют все сделки за автором. Разумеется не за бесплатно: есть небольшая комиссия за следования и 20% комиссия за результат. Так как у Олейника большое количество денег в управление, то выбирать он может только более менее ликвидные бумаги. 

Так что набрал Василий к себе в портфель (скриншот прилагаю, по-моему мнению плюс — это хорошая история, равно — то норм, крестик-это не очень). Выделю крайне сомнительные истории по своему субъективному мнению.



📌 VK 📱

Печка по сжиганию денег акционеров. Без блокировок западных ресурсов или смене вектора тут прибыли не будет.

( Читать дальше )

После резкого падения в Полиметалле на прошлой неделе, я выделю несколько историй (с зарубежной пропиской), где есть риск сильного падения не по фундаменталу, а на корпоративных новостях.

📍Яндекс

Самая очевидная история из всех. Мыльная опера с разделением/переездом/продажей Яндекса уже идет давно, и видимо мы скоро увидим конец. Как будет все происходить не знает наверное до сих пор никто, а рисков тут выше крыши.

❗️Покупая Яндекс на ММВБ, вы получаете акцию голландской компании, а не российское подразделение.

Я нахожусь в стороне и лучше куплю позже и по 4к Яндекс, но понятную историю.

📍Тинькофф

Тинькофф стоит в два раза ниже хаев, но при этом результаты лучше и оценка намного адекватнее, так почему не брать, а еще с учетом будущего переезда с Кипра и потенциального выкупа части акций? Вся проблема в скупленных у нерезов россиянами акций за 3-копейки. Причем скорее всего накуплено акций таким образом очень-очень много. При переезде в Россию их акции будут сконвертированы и они будут незамедлительно слиты в стакан, так как будет прибыль в сотни процентов по сравнению с ценой покупки. Не верите? Посмотрите на кейс VK.

( Читать дальше )

Вышел отчет Яндекса за 9м 2023. Есть что-то новое?

📍Коротко по отчету

Очередной хороший отчет. Выручка за 9м +54%, операционная прибыль  выросла с 7 до 25 млрд, чистая прибыль вроде как упала с 40 до 28 млрд, но если убрать разовый эффект (на +38 млрд) от деконсолидации дзен и новостей в 3кв2022, то прибыль наоборот выросла в 14 раз.

📍Как там с реструктуризацией

✅️ Процесс во всю идет и некоторые дочерние компании будут присоединены к головной голландской компании, что необходимо для реструктуризации

✅️ Процесс планируется завершить до 2023 г, так что ждать осталось недолго. Я думаю, что к концу года у нас на рынке останется немного ГДРок с недружественной юрисдикцией

🧐 На вопрос: кто будет новым владельцем российской компании и за какую сумму ответа нет

❗️Напомню в 100-ый раз самый важный тезис: покупая сейчас яндекс, вы покупаете акции голландской компании, которая планирует разделить свой бизнес на российский и международный. Что вы получите после сделки: акции/деньги и сколько пока большой вопрос.

( Читать дальше )