Яндекс. Результаты за 2023 год

Компания Яндекс опубликовала финансовые результаты за 2023 год. Очень коротко пройдемся по ним и выскажу свое мнение

📌 Результаты и интересные моменты

— Выручка и EBITDA. Выручка и EBITDA компании выросли на 50% до 800 млрд и 97 млрд рублей соответственно. Интересно, когда у компании начнется замедление по темпам роста? Обычно котировки негативно влияют на замедление темпов роста 📉

— Операционная прибыль. Рост выручки почти не трансформировался в рост операционной прибыли, так как операционные расходы выросли тоже на 50% до 772 млрд рублей ❌

— Подписчики Яндекс Плюса. Количество подписчиков Яндекс Плюса выросло на 58% до 30 млн уникальных пользователей. Понятно, что не все платят за подписку, так как многие пользуются одной подпиской на несколько человек, но при стоимости подписки в 300 рублей — это дает уже неплохой денежный поток 💸

📌 Что дальше?

Недавно состоялась сделка по продаже голландским Яндексом российского подразделения в пользу пула отечественных инвесторов, путем создания МКПАО Яндекс, поэтому мы находимся в финальной стадии по окончанию этой финальной оперы.

Голландская компания уже объявила о будущем делистинге своих акций с ММВБ, поэтому остается неопределенность: что будет с акциями на ММВБ дальше? Их выкупят или обменяют на акции нового Яндекса, а также что будет с акциями, купленными за пределами России? Все эти вопросы пока что остаются открытыми

Вывод: очередной сильный отчет, по бизнесу Яндекса у меня два вопроса: когда начнется снижение темпов роста, и когда у компании улучшится маржинальность бизнеса? А вот по инфраструктурным рискам по-прежнему есть вопросы, поэтому и не покупаю

Не ИИР

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest