emc

ЮМГ МСФО 1п 2025г:

📈выручка €132 млн (+5% г/г)
📈чистая прибыль €55,91 млн (+29,4% г/г)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39022&type=4

Уже 29 августа ЮМГ опубликует финансовые результаты за первое полугодие

— Аналитики считают, что год к году число посещений и госпитализаций выросло только на 1%, а средняя цена услуг в евро увеличилась на 2%.
— Выручка ЮМГ в евро прибавила 3%. В рублях роста не произошло из-за укрепления курса нацвалюты к евро на 3% за первое полугодие.
— Рентабельность по EBITDA и валовой прибыли вернулась к уровню первого полугодия 2024 года — 42 и 43%. Всё из-за нормализации курса евро к рублю после второго полугодия 2024 года.
— Чистая прибыль увеличилась на 52%. Рентабельность по этому показателю превысила 50%. Основные драйверы: отсутствие убытков по хеджирующим инструментам и рост процентных доходов почти в пять раз.
— Денежные средства на балансе могли вырасти до 170 млн евро.

В SberCIB ждут, что ЮМГ перенесёт вопрос о выплате дивидендов на первое полугодие 2026 года. По расчётам аналитиков, накопленный дивиденд за пропущенные периоды к тому времени составит 245 млн евро, или 2,7 евро на акцию, а дивдоходность — 34%.

( Читать дальше )

Последняя сделка была недавно, 18 августа, и сегодня я тоже совершил важную для меня сделку, продав акцию, которая занимала большую долю в портфеле ипринесла мне за 6 месяцев +95,0% с учетом полученных дивидендов.


( Читать дальше )

💭 Разбираемся, почему компания выбрала путь накопления...


💰 Финансовая часть (1 кв 2025) 

📊 Выручка компании за отчетный период достигла отметки в 5,3 миллиарда рублей. Важным показателем стало достижение чистой прибыли — 5,4 миллиарда рублей. Денежные потоки также оказались позитивными, достигнув объема в 3,5 миллиарда рублей. Это стало возможным благодаря оптимизации затрат, что обеспечило исторически высокую валовую рентабельность.

🤷‍♂️ Компанией принято решение временно приостановить выплату дивидендов, направляя свободный кэш на накопление денежных резервов. Уже сформирована значительная сумма свободных средств, предстоит погасить небольшую долю краткосрочных обязательств в 2025 году, после чего останется лишь долгосрочная задолженность под ставку около 10,8–10,9%, срок погашения которой истекает в 2028 году. Дальнейшие шаги относительно избытка наличности пока неизвестны, возможны варианты распределения прибыли акционерам или участие в сделках слияния и поглощения.

( Читать дальше )

Привет, друзья! Сегодня разберем три интересные компании из потребительского сектора:

🩺Мать и Дитя:

    ◾️Плюсы: Сильный рост бизнеса и финансовые результаты, стабильная бизнес-модель, отрицательный чистый долг. Котировки уверенно растут.

    ◾️Минусы: Высокие затраты давят на маржу.

    ◾️Вердикт: Отличный выбор для долгосрочных инвестиций.

⛽️ЕвроТранс:

    ◾️Плюсы: Отличные результаты за 2024 г. (выручка +43%, прибыль +11%). Высокий дивидендный потенциал (около 15,2% на 12 мес.). Акции недооценены (P/E 4,9x). Ожидаем снижения стоимости долга при падении ставки ЦБ. Аналитики БКС ставят цель 210 руб.

    ◾️Вердикт: Очень привлекательный вариант, особенно если ставка ЦБ снизится.

🩺ЮМГ:

    ◾️Плюсы: Отличное финансовое здоровье и высокая рентабельность.

    ◾️Минусы: Слабый рост выручки и прибыли, нет дивидендов.

    ◾️Вердикт: Хорош для диверсификации, но уступает «Мать и Дитя» по динамике и дивидендам.

( Читать дальше )

Сектор: Здравоохранение, Медицинские учреждения

Последний обзор по ЮМГ я делал 31 октября 2024 года, тогда акции стоили 659 ₽, я ожидал падения до 475 (если пробьет уровень поддержки ~580), а после роста до 730. По факту акции удержали тогда цену, обошлось без падения и росли до 730 🎯, а после еще выше до 915 в моменте. Сейчас акции стоят 701 ₽, чуть дороже, чем в октябре на разборе, давайте посмотрим, как обстоят дела у компании.

Рынок не спит — и вам не придётся. Читайте свежие разборы и новости в моём телеграм-канале.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 807M$
▪️ P/E — 6.57
▪️ P/S — 2.69
▪️P/B — 4.86
▪️EPS — 115.2 ₽
▪️EBITDA — 10,4B р.
▪️EV/EBITDA — 5.28
ℹ️ Хотя времени прошло уже больше полугода, по метрикам оценивается плюс-минус, как в прошлом обзоре. Последний отчет за 2024 год, его я и разберу.

( Читать дальше )

💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 На данный момент наблюдается застой в доходах компании. Выручка увеличилась лишь на 3% в годовом выражении исключительно благодаря ослаблению курса рубля. Цены услуг медицинских центров ЮМГ установлены в евро, поэтому фактическая выручка в евро снизилась на 6,2%.

💪 Среди положительных аспектов выделяются высокая рентабельность бизнеса и рост показателей EBITDA и чистой прибыли — на 9,4% и 9,7% соответственно, что свидетельствует о сохранении высокого уровня операционной эффективности.

❗ Кроме того, ЮМГ успешно выполнил свою ключевую краткосрочную цель — закрыл задолженность, сформировав чистую положительную позицию денежных средств в размере 48,8 миллионов евро.



✔️ Операционная часть

↘️ С операционной стороны год оказался неудачным: количество посещений пациентов в клиники и вызовов врачей уменьшилось на 6,8%, число госпитализаций снизилось на 8,7%. Несмотря на небольшой рост среднего чека, компенсировать падение объемов услугами ценой не удалось. Компания отмечает снижение числа посетителей с 2021 года, несмотря на рост среднего чека. 

( Читать дальше )

Добрый день уважаемые подписчики.
Сегодня совершал несколько сделок  и решил с Вами поделиться.

Для начала посмотрим структуру портфеля на момент последнего поста по портфелю (12.05.25г.):

( Читать дальше )

Сегодня проверил состояние своего портфеля: с 26 мая портфель вырос на 0,5%.

Портфель был немного хуже рынка: индекс IMOEX за это время вырос на 1%.

За прошедшие недели я немного нарастил долю в акциях с 77% до 84,5%.

( Читать дальше )

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня посмотрим на сектор здравоохранения. Напомню, ранее я делал обзоры нефтегазового сектора, банков, IT-компаний, ритейлеров, золотодобытчиков, удобрений, энергетиков, транспорта, металлургов и застройщиков.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• В сектор здравоохранения входят компании, связанные с медициной и/или фармацевтикой. За последние пару лет сразу несколько компаний из сектора провели IPO, характерной особенностью стала очень высокая оценка по мультипликаторам.

• Сектор здравоохранения, как и ритейла, является защитным активом (котировки держатся сильнее рынка во время рецессии). Тем не менее, возникает вопрос – смогут ли представители отрасли показать настолько высокие темпы роста, которые озвучивает их менеджмент?

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Наибольший рост прибыли в 2024 году показали Мать и дитя (+27% год к году) и Озон Фармацевтика (+15,3%). Снижением прибыли отметились Аптечная сеть 36,6 (–6%) и Промомед (–3,1%).

( Читать дальше )