Вышедший отчет ЕМЦ за 1 полугодие 2026 года некорректно сравнивать с прошлогодними результатами, так как это теперь совершенно другая компания из-за консолидации новых активов:
[1] Консолидировали 75% в Семейном Докторе, поэтому получили рост выручки (со 132 до 198 млн евро) и EBITDA (54 до 72 млн евро (без аренды))....Читать далее

🧮 Консолидация рынка частной медицины набирает обороты, и в этом контексте интересно проанализировать фин. отчётность компании ЕМС за 6 мес. 2026 года, которая проводит активный M&A-трек, методично скупая конкурентов:
📈 Выручка компании выросла на +41% (г/г) до 17,7 млрд руб....Читать далее

📌 Продолжаю разбирать отчёты компаний по секторам, сегодня взглянем на фармацевтику и медицину.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• За 1 полугодие 2026 года объём платных медицинских услуг в РФ вырос на 13,6% год к году до 1 трлн рублей при медицинской инфляции 12,6%, реальный рост объёмов всего +1%....Читать далее

Покупка «Семейного доктора» резко увеличила масштаб ЕМС. Но рост выручки пока не перешёл в рост чистой прибыли: рентабельность снизилась, доходы от депозитов сократились, а расходы на амортизацию и проценты по аренде выросли.
Средний ROE составил 55%, но прибыль нестабильна...Читать далее

Доходности с начала года:

• личный счет 19,2%
• клиентский счет 14,5%%
• Стратегия PoE 9,9% или 263 697 руб.
• Индекс ММВБ (MCFTR) (15,1)%

Месяц был занят закрытием плеча, из бумаг немного покупал + очередной неудачный шорт....Читать далее

Если вы дивидендный инвестор, то компания вам вряд ли будет интересна после обещанных, но не выплаченных дивидендов. Причём формулировка повторяется от пресс-релиза к пресс-релизу: «Вернуться к выплатам дивидендов планируется после стабилизации ситуации на финансовых рынках»....Читать далее

Компания Юнайтед Медикал Груп опубликовала финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года.
Выручка компании выросла на 41% до 17,7 млрд руб. 
EBITDA прибавила 25% до 6,4 млрд руб.
Чистая прибыль снизилась на 16,9% до 4,4 млрд руб.
Не все так стабильно в стабильном секторе?...Читать далее

ЮМГ МСФО 1п2026:
📈Выручка €198,1 млн (+50% г/г)
📉Чистая прибыль €39,4 млн (-11,6% г/г)
📈EBITDA €72,3 млн (+32,9% г/г)
📉Рентабельность по EBITDA 36,5% (-4,7 п.п. г/г)
Пресс-релиз:
МКПАО ЮМГ объявляет результаты за первое полугодие 2026 года...Читать далее

28 августа ЕМС опубликует отчетность по МСФО за первое полугодие 2026 года. Аналитики ожидают снижения рентабельности по EBITDA из-за включения менее маржинального бизнеса сети «Семейный доктор».
Выручка компании существенно вырастет за счет консолидации 75% долей в «Семейном докторе», приобретенных в конце 2025 года....Читать далее