Что будет с котировками, если США ударят по Ирану? ⚔️

На прошлой неделе напряжённость между США и Ираном начала усиливаться.

Переговоры между двумя странами продолжаются — однако наращивание военного присутствия США на Ближнем Востоке очевидно.

Прошло меньше года с момента, как США и Израиль провели короткую и ограниченную военную операцию против Ирана прошлым летом.

Но теперь вероятность новой военной интервенции на Ближнем Востоке необходимо воспринимать всерьёз.

И это может вызвать серьёзную волатильность на глобальных финансовых рынках.

Возникают ключевые вопросы:

• Что сейчас происходит?
• Какова вероятность удара по Ирану?
• Что может произойти, если США нанесут удар?
• И что всё это означает для рынков активов?

Давайте разберёмся.

Признаки указывают на то, что администрация Трампа рассматривает возможность серьёзной военной эскалации против Ирана и в регионе Ближнего Востока в целом.

В настоящее время США и Иран находятся в процессе переговоров по ядерной программе. Недавние переговоры в Женеве завершились тем, что Иран сообщил о прогрессе в обсуждении «основополагающих принципов», несмотря на сохраняющиеся разногласия между сторонами по вопросу обогащения урана.

Переговоры показали определённый прогресс — ожидается, что Иран представит новое предложение в течение ближайших двух недель.

Однако в последние дни США начали масштабное перебрасывание военной техники в регион Ближнего Востока, включая воздушные танкеры, транспортные самолёты и другие военные воздушные суда.

Одновременно с этим Корпус стражей исламской революции Ирана провёл боевые учения с использованием реальных боеприпасов в Ормузском проливе в рамках военно-морских манёвров.

Согласно многочисленным сообщениям, представители национальной безопасности проинформировали президента Трампа о том, что вооружённые силы США готовы нанести потенциальные удары по Ирану уже в ближайшие выходные.

Недавний широко цитируемый материал издания Axios сообщает, что США находятся на пороге «масштабной», многонедельной полноценной «войны» с Ираном, с «90% вероятностью кинетических действий», ссылаясь на анонимные источники.

Axios обычно считается достаточно надёжным источником новостей, однако издание работает в формате так называемой «scoop culture» — то есть часто публикует эксклюзивные инсайды — и не относится к категории абсолютно топ-уровневых, безусловно авторитетных источников.

Согласно данным участников рынка прогнозов Polymarket, вероятность того, что США нанесут хотя бы один удар по Ирану в течение следующего месяца (до 15 марта), составляет около 51%.

При этом вероятность того, что удар произойдёт в какой-то момент в течение этого года, оценивается уже в 75%.

Чтобы уточнить, в данном прогнозном рынке «удар» определяется как ситуация, при которой США наносят удар с использованием дронов, ракет или авиации по территории Ирана либо по любому официальному посольству или консульству Ирана.

Я не являюсь военным экспертом — но изучил множество аналитических материалов, написанных профессиональными военными специалистами, так что вам не придётся этого делать.

В целом, все сценарии сводятся к трём основным вариантам действий США (в порядке убывания вероятности):

1. Ограниченный «сигнальный удар»

Многие последние аналитические материалы описывают наиболее вероятный сценарий как короткую и точечную операцию, направленную на восстановление эффекта сдерживания или демонстрацию «красной линии», без попытки свержения режима.

В частности, Atlantic Council прямо описывает набор возможных действий, включая символические или конвенциональные удары по объектам, связанным с ядерной программой, ракетной инфраструктурой или силовыми структурами.

2. «Фазированная кампания» (от нескольких дней до нескольких недель)

Другой сценарий предполагает, что если Вашингтон решит применить силу, удары будут наноситься поэтапно: сначала подавление систем ПВО, затем атаки по ключевым объектам, таким как ядерная и ракетная инфраструктура, в последующих волнах.

Недавний аналитический материал Anadolu также прямо указывает, что поэтапные удары рассматриваются как один из обсуждаемых вариантов.

3. Расширенный пакет давления (ракеты, дроны, морское давление)

Последние сообщения уделяют особое внимание Ормузскому проливу как ключевой зоне давления и демонстрации силы.

Недавние военные учения Ирана и угрозы временного перекрытия пролива рассматриваются аналитиками как одновременно сигнал сдерживания и подготовка к использованию этого рычага давления в случае удара.

Этот сценарий может включать:

• авиаудары
• усиление военного присутствия на море
• расширение систем ПВО и ПРО
• кибероперации

1. Удары по военным базам США в регионе

Это наиболее очевидный и ожидаемый сценарий ответных действий: использование ракет, дронов и других средств против американских военных объектов.

Аналитики также подчёркивают, что даже если удары США ослабят военный потенциал Ирана, они не смогут полностью его устранить. У Тегерана всё равно останутся возможности для ответных действий и нанесения ущерба.

2. Эскалация через прокси-силы (Ирак, Сирия, Ливан, Йемен)

Использование прокси-групп традиционно является ключевым инструментом давления для Ирана.

Однако существует важное ограничение: если такие атаки приведут к жертвам среди американских военных, США могут ответить гораздо более жёстко.

Поэтому многие аналитики ожидают сценарий постепенного давления и изматывания, но без перехода к полномасштабной войне между США и Ираном.

3. Нарушение судоходства в Ормузском проливе

На протяжении многих лет Иран регулярно угрожает перекрыть Ормузский пролив — что стало бы крайне разрушительным событием для мировой экономики — однако никогда этого не делал.

Этот сценарий считается крайне мощным инструментом давления, но одновременно и очень рискованным для самого Ирана, поскольку может вызвать масштабную международную реакцию и нанести удар по собственной экономике страны.

Тем не менее, последние военные учения и угрозы перекрытия пролива показывают, что этот вариант остаётся вполне реальным.

Финансовые рынки крайне негативно реагируют на неопределённость.

Поэтому, если удар произойдёт — или его вероятность станет очень высокой — рисковые активы, такие как акции и Bitcoin, почти наверняка сразу начнут закладывать в цены «дисконт неопределённости».

Последний подобный эпизод уже происходил недавно.

США и Израиль провели ограниченную военную операцию против Ирана в период с 13 по 23 июня 2025 года.

За это время:

• индекс S&P 500 снизился на 2%
• Bitcoin упал на 11%

Исторически подобные снижения рисковых активов, вызванные военными конфликтами, почти всегда становились возможностями для покупки (и почти наверняка это не начало Третьей мировой войны), при условии, что до военного события вы уже придерживались бычьего взгляда на актив.

Однако рынок, который наиболее напрямую и существенно реагирует на эскалацию напряжённости вокруг Ирана — это рынок нефти.

Если начнётся военная операция против Ирана, цена на нефть, скорее всего, резко вырастет, поскольку Иран является одним из значимых экспортёров нефти.

Уже на прошлой неделе нефть марки WTI выросла на 7% на фоне усиливающейся геополитической напряжённости.

Если вероятность перекрытия Ормузского пролива станет высокой, это почти наверняка приведёт к резкому и существенному росту цен на нефть.

Ормузский пролив — это узкий морской проход, ширина которого в самой узкой точке составляет всего 21 милю (34 километра).

Через Ормузский пролив ежедневно проходит около 16,5 миллионов баррелей нефти — это примерно пятая часть всей мировой суточной добычи.

Этот пролив считается одним из самых критически важных узких мест в глобальной торговле.

Если Иран попытается перекрыть этот маршрут, цены на нефть почти наверняка немедленно и значительно вырастут.

Резкий рост цен на нефть и их длительное удержание на высоких уровнях может оказать серьёзное влияние на инфляцию по всему миру и станет крупным глобальным геополитическим событием.

На мой взгляд, полное перекрытие Ормузского пролива маловероятно, поскольку это вызовет масштабные нарушения мировой торговли — однако этот вариант остаётся одним из возможных инструментов давления для Ирана.

Напряжённость между США и Ираном усиливается.

Вероятность того, что США проведут военную операцию или нанесут удар по Ирану, значительно выросла в последние дни.

Если военная операция действительно произойдёт, стоит ожидать заметных движений на финансовых рынках.

Рисковые активы, вероятно, начнут закладывать в цены «дисконт неопределённости», тогда как цены на нефть, скорее всего, резко вырастут.

Но важно помнить: это почти наверняка не начало Третьей мировой войны.

Все самые важные обновления я публикую в телеграм-канале Капуста в жире. Подписывайся, чтобы оперативно получать информацию, влияющую на твою сумку. Да прибудет с тобой Капуста 🥬