X5

Оборот онлайн-продаж продовольственных товаров в России в I кв 2026 г. достиг 482 млрд руб. (+23,9% г/г), подсчитали в Infoline. Это самый слабый квартальный рост как минимум с начала 2023 г. Для сравнения, в I кв 2025 г. рынок прибавил 26,3% г/г, а в 2024 г. — 55,6%.

Замедление связано с ростом издержек ритейлеров, ограничениями мобильного интернета в ряде регионов и более осторожным поведением покупателей. Потребители стали чаще сравнивать цены, сокращать лишние траты и оптимизировать корзину. При этом онлайн-сегмент все равно растет быстрее продовольственной розницы в целом: ее оборот в I кв увеличился до 7,32 трлн руб. (+8,1% г/г).


Параллельно снижается посещаемость офлайн-магазинов. В январе–апреле трафик в продовольственных магазинах в ТЦ сократился на 5% г/г, а число чеков в продуктовой рознице — на 2%. Средний чек за один визит составил 1,2 тыс. руб. (+5% г/г).

Доля онлайн-канала в продовольственном товарообороте выросла до 6,6% против 5,7% годом ранее. По прогнозу, к концу 2026 г. она может достичь 7%, а в 2028 г. — 10%. Однако высокая стоимость доставки ограничивает прибыльность e-grocery, поэтому ритейлеры снижают логистические расходы и используют разные цены для онлайн- и офлайн-каналов.

📌 Юбилейная торговая точка открылась во Всеволожском районе Ленинградской области, где уже работают 312 магазинов сети. Франчайзи выбирают «ОКОЛО» за сбалансированный ассортимент по выгодным ценам, стабильные поставки с РЦ Х5, отсрочку платежа и удобное мобильное приложение.

📱Приложение «ОКОЛО» и платформа OKOLO.Market работают по модели B2B-классифайда: партнёры делают заказы как у Х5, так и у независимых селлеров. Мы даем доступ к 35+ тыс. товарам от 450+ поставщиков в 70 регионах РФ. Среди новых сервисов — персональные рекомендации по подбору ассортимента под конкретную локацию.

🛒Франшиза «ОКОЛО» предназначена для предпринимателей с действующим розничным бизнесом и уже представлена в 53 регионах РФ. До конца 2026 года планируем расширить географию до 60 регионов, а количество магазинов-партнёров до 8 000. По данным INFOLine, в 2025 году «ОКОЛО» стала лидером среди франчайзинговых сетей FMCG по объему выручки.

На рынке начался сезон квартальных отчетов, поэтому я снова вернулся ксвоим экспресс-обзорам.

Как и в прошлые разы, в этихобзорахбудет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

💿 Северсталь — «слабая троечка». Передовик производства вновь отчитался первым :) Увы, у него худший квартал за 10 лет — выручка упала еще на 19%, а EBITDA —еще на 54%. Издержки и низкие цены на металл делают свое дело (рентаб-ть = 12%..)

Компания режет издержки, но денежный поток все равно ушел в минус (-39 млрд.). Еще один негативный момент — это появление долга (ND/EBITDA = 0,5х), хотя раньше у компании была кубышка. Так что разворот у металлургов снова откладывается.

🍏 Лента — «четыре с большим минусом».За 1 квартал выручка выросла на 23,4%, а прибыль упала на 10,4%. При этом рост LFL-продаж замедлился до 6,8%, а трафик с трудом остался в плюсе (+0,1%). Увы, покупки OBI и Реми пока работают в минус.

Индекс МосБиржи за неделю прибавил около 1% и повторно отскочил от близкой шестимесячной поддержки в районе 2600 п. Это значит, что многие голубые фишки продолжают торговаться по лучшим ценам с конца прошлого года.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:

Ключевая российская голубая фишка

👐 Краткие результаты изучения отчетности крупнейших публичных продуктовых сетей России, жестко конкурирующих друг с другом. X5 и «Ленты» (1й квартал 2026) + «Магнит» (итоги 2025 года)

1️⃣ X5 — рост стабильный, но темпы замедляются. Выручка +11,3% год к году до ₽1 190,6 млрд за 1 кв. 2026. Торговые площади выросли на +8,0% до 12 млн кв. м. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 6,1%, но за счёт чека (+7,9%), а LFL-трафик ушёл в минус (–1,7%). По брендам: «Чижик» +29,8% выручки (в основном за счёт открытий новых магазинов), «Пятёрочка» +9,9%, «Перекрёсток» +6,8%. Чистая прибыль упала на 27,6% из-за роста финансовых расходов.

2️⃣ «Лента» — продолжает разгоняться. Выручка за 1 кв. 2026 +23,3% год к году до ₽306,9 млрд. Сеть выросла до 7 147 магазинов (+31,9% г/г), торговые площади +27,5%. LFL-продажи +6,8%, средний чек +6,6%, а вот LFL-трафик практически на нуле (+0,1%). Активно скупает конкурентов: интегрировали «Монетку», «Улыбку радуги», «Реми», SPAR/«Молния», запустили новый бренд «Дом Лента».

🛒 Крупнейший продуктовый ритейлер России отчитался за первый квартал 2026 года, подтвердив способность сохранять двузначные темпы роста даже в условиях охлаждения экономики. Выручка выросла на 11,3% до 1 190,6 миллиарда рублей, валовая прибыль увеличилась на 14,8% до 286,9 миллиарда, а скорректированная EBITDA прибавила 25,8% до 64,3 миллиарда рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла год к году с 4,8% до 5,4%, но снизилась квартал к кварталу с 6,5%.

📊 Ключевые драйверы роста — расширение торговой площади (+8% год к году) и увеличение LFL-продаж на 6,1% за счёт среднего чека (+7,9%). Однако LFL-трафик оказался отрицательным (-1,7%), что отражает переход потребителей к более экономному поведению. Операционные расходы удалось сократить квартал к кварталу с 242,6 до 241,5 миллиарда рублей — позитивный сигнал контроля затрат. Детальный анализ финансовых показателей и трендов мы публикуем в Telegram-канале.

📉 Чистая прибыль снизилась на 27,6% до 13,3 миллиарда рублей.