Почему X5 Group сейчас — один из лучших активов на рынке?

Frillet, 
1-Устойчивость спроса: люди покупают еду в любой кризис, объемы потребления продуктов питания практически не зависят от экономической ситуации.
2-Прямая защита от инфляции: ритейл мгновенно переносит рост своих издержек в конечные ценники на полках магазинов, поэтому выручка компании растет вслед за инфляцией.
3-Стабильный внутренний рынок: бизнес полностью ориентирован на внутреннего потребителя внутри страны, поэтому он не зависит от внешних санкций, экспортных пошлин или колебаний курса валют.
4-Постоянный приток кэша: в отличие от застройщиков или машиностроения, ритейл получает живые деньги от покупателей каждый день, что исключает дефицит ликвидности.
5-Ставка на экономию («Чижик»): в периоды падения реальных доходов населения жесткие дискаунтеры забирают себе весь трафик, позволяя компании расти даже при кризисе в экономике.

Защитный актив не гарантирует, что вы пересидите коррекцию в плюсе относительно депозита. Он гарантирует, что когда цикл высоких ставок завершится и рынок развернется, этот бизнес выйдет из кризиса лидером с рекордной прибылью, а его акции первыми восстановят свою стоимость. На долгосрочном горизонте такая стратегия исторически обгоняет и инфляцию, и банковский вклад.

 «Подушка» и депозит хороши, чтобы переждать бурю прямо сейчас. Но чтобы сохранить и приумножить покупательную способность денег через 5 лет, нужны акции лидеров рынка вроде X5, которые умеют перекладывать инфляцию в рост своего бизнеса.

Антон Артемьев, 
Объемы потребления калорий не падают — люди могут отказаться от деликатесов, но базовые продукты покупать не перестанут.

Переток клиентов из «Пятерочки» в «Чижик» — это не проблема, а осознанная стратегия Х5. Менеджмент понимает: пусть экономящий покупатель уйдет в наш же «Чижик», чем к конкурентам. Х5 в любом случае оставляет деньги клиента внутри холдинга.

При этом «Чижик» — высокомаржинальный бизнес за счет узкого ассортимента, огромной доли собственных торговых марок и дешевой логистики. Проблемы с издержками сейчас у всех, но лидер рынка с выручкой в триллионы рублей переносит их легче всех, выбивая у поставщиков максимальные скидки. Цифры роста прибыли Х5 это наглядно доказывают

Антон Артемьев, 
Вы судите по одной локальной точке, а инвесторы смотрят на бизнес в масштабах всей страны, где рост выручки за счет цен как раз и доказывает защитную суть ритейла, способного перекладывать инфляцию в чеки.

При этом Х5 растет не за счет демографии, а за счет жесткого вытеснения мелких региональных сетей. Закрыть нерентабельную точку и открыть новую в более проходном месте — нормальный рабочий процесс. В целом по стране рентабельность у Х5 годами держится на одном стабильном уровне в районе 7%, что для мирового ритейла — отличный показатель.

Сергей Промский, Норма компании по дивполитике — удерживать коэффициент Чистый долг / EBITDA от 1,2х до 1,4х. Соответственно, текущие 1,17х — это абсолютно здоровый, безопасный уровень, далекий от критического.

Рынок скорректировал акции X5, но фундаментально у компании нет проблем с долгами, которые могли бы обрушить бумагу до 2000 рублей без жесткого обвала всего индекса Мосбиржи.

Сергей Промский, верно