Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. atsogoev

πŸ’œ ΠžΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ΠΉΠ»Π΅Ρ€ΠΎΠ²

πŸ’œ ΠžΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ΠΉΠ»Π΅Ρ€ΠΎΠ²

πŸ’œ ΠžΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ΠΉΠ»Π΅Ρ€ΠΎΠ² β€” Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ источник ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ для инвСсторов Π² Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΡΠ΄Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π² Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ сСтям. ЀинансовоС Π·Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²ΡŒΠ΅ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π°Ρ‚ΠΎΡ€Π° опрСдСляСт Π½Π°Π΄Ρ‘ΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ самого ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°.

πŸ’œ Π Π°Π·Π±Π΅Ρ€Ρ‘ΠΌ, Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΈΠΊΠΈ стоит ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ.

πŸ’œ Π”ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΈ LFL-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ. ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π± бизнСса, Π½ΠΎ для инвСстора Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π°ΠΆΠ½Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ сопоставимых ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ (like-for-like). LFL ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚, ΠΊΠ°ΠΊ растут ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π² ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π°Ρ…, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π°Π·Π°Π΄. ΠŸΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° LFL ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½, Π°Ρ€Π΅Π½Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ вашС ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅, скорСС всСго Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ растёт ΠΏΠΎ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сниТаСт риск Π΅Π³ΠΎ закрытия ΠΈ создаёт основу для индСксации Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹.

πŸ’œ ДСкомпозиция LFL: Ρ‚Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² срСднСго Ρ‡Π΅ΠΊΠ°. Рост Π·Π° счёт Ρ‡Π΅ΠΊΠ° ΠΏΡ€ΠΈ сниТСнии Ρ‚Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ° часто ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΡƒΡŽ: люди приходят Ρ€Π΅ΠΆΠ΅, Π½ΠΎ тратят большС. Устойчивый рост Ρ‚Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ° β€” Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ качСствСнный сигнал, говорящий ΠΎ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ вострСбованности ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π°. Если Ρ‚Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ устойчиво ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ нСсколько ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ² подряд, это ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄ Π·Π°Π΄ΡƒΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎ долгосрочных пСрспСктивах Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚Π°.

πŸ’œ Π”ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»ΠΎΡ‰Π°Π΄Π΅ΠΉ ΠΈ количСство ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΉ. Π Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ сСти Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Π΅Ρ‘ фактичСских возмоТностях ΠΈ стратСгичСских ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π°Ρ…. Если ΡΠ΅Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Ρ‹, тСкущая бизнСс-модСль скорСС всСго Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚. Π—Π°ΠΌΠ΅Π΄Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ² Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚Π΅ β€” сигнал ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρƒ.

πŸ’œ Валовая ΠΈ EBITDA Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ сСти опрСдСляСт Π΅Ρ‘ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ Π² долгосрочной пСрспСктивС ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ кризисы. Π‘Π΅Ρ‚ΠΈ с устойчиво высокой Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½Π°Π΄Ρ‘ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹: Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π΅ΡΡ‚ΡŒ запас прочности, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ рост ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ Π±Π΅Π· пСрСноса части ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ Π½Π° Π°Ρ€Π΅Π½Π΄ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ.

πŸ’œ Расходы Π½Π° Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ (Π² % ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ). ΠŸΡ€ΡΠΌΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠΈ Π½Π° бизнСс. Если расходы Π½Π° Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ растут ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ, ΡΠ΅Ρ‚ΡŒ приблиТаСтся ΠΊ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρƒ возмоТностСй ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° помСщСния. Π‘Ρ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ (ΠΊΠ°ΠΊ Ρƒ X5 β€” 4,0% ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ) Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ ΠΎ Π·Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΌ балансС ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ростом бизнСса ΠΈ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Π½Π° Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅.

πŸ’œ Долговая Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ°: чистый Π΄ΠΎΠ»Π³ / EBITDA. ΠœΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π·Π°ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ сСти ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π—Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎ 2x ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΡ„ΠΎΡ€Ρ‚Π½ΠΎ для Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ΠΉΠ»Π°, Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 3x β€” ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄ для внимания. Высокая долговая Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠ° Π² условиях высоких ставок ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π΄Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ возмоТности сСти ΠΏΠΎ индСксации Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρ‹.

πŸ’œ Однако ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ сам ΠΏΠΎ сСбС β€” Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π°Ρ‚ΠΎΡ€Ρƒ. АрСнда платится ΠΈΠ· ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, Π° Π½Π΅ ΠΈΠ· чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ: ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·-Π·Π° Π½Π΅Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… статСй, высоких финансовых расходов ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… списаний, ΠΏΡ€ΠΈ этом EBITDA ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ, Π° ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ исправно ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Ρƒ.

πŸ’œ По-настоящСму Ρ‚Ρ€Π΅Π²ΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ сигналы β€” устойчивоС ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ EBITDA нСсколько ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ² подряд, ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ, опасный рост Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠΈ ΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ². Один ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Ρ‡Ρ‘Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Ρƒ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠΉ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ сСти β€” ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄ ΠΈΠ·ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρ‹, Π° Π½Π΅ основаниС для паничСских Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.

πŸ’œ Π Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΊΠ°Π½Π°Π»ΠΎΠ². Растущая доля ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈ экспрСсс-доставки β€” соврСмСнный Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ устойчивости Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ΠΉΠ»Π΅Ρ€Π°. Магазин Π² ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π»ΠΎΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡ‚ΡŒ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ дарксторa ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚Π° сборки Π·Π°ΠΊΠ°Π·ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ сниТаСт риск ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Π° ΠΎΡ‚ помСщСния.

πŸ’œ РСгулярный ΠΌΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΠ½Π³ отчётности Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² β€” СстСствСнная Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора Π² ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

πŸ’œ ΠŸΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° SimpleEstate Π±Π΅Ρ€Ρ‘Ρ‚ эту Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ Π½Π° сСбя: ΠΎΡ‚Π±ΠΎΡ€ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² с Π½Π°Π΄Ρ‘ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ сСтями, постоянный Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· финансового состояния Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° рисков Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ портфСля β€” всё это Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ инвСстор ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹.

Данная публикация являСтся Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€Π°. МнСниС Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° сайта ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€Π°.
174

Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π½Π° SMART-LAB:
🏦 Как Π—Π°ΠΉΠΌΠ΅Ρ€ трансформируСт свою бизнСс-модСль?
Π’ послСднСС врСмя ΠΌΡ‹ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎ трансформации бизнСса Π“Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹. Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ разбСрСмся, Π² Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ эти измСнСния ΠΈ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ это Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ...
Π€ΠΎΡ‚ΠΎ
Π˜Ρ‚ΠΎΠ³ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ Π’Π”Πž ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… выпусков Π½Π° 21 мая 2026 Π³.
Π‘Π»Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅ Π·Π° нашими новостями Π² ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠΌ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚Π΅: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , Π’ΠšΠΎΠ½Ρ‚Π°ΠΊΡ‚Π΅ , Π‘Π°ΠΉΡ‚
Π€ΠΎΡ‚ΠΎ
πŸ“… Π£ΠΆΠ΅ Π·Π°Π²Ρ‚Ρ€Π° Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Β«ΠœΠ“ΠšΠ›Β» рассмотрит вопрос Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²
22 мая состоится засСданиС Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚Π° Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ПАО Β«ΠœΠ“ΠšΠ›Β», Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ рассмотрСн вопрос Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ...
Π€ΠΎΡ‚ΠΎ
ΠšΠ°ΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ сСйчас ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ ΠΎΡ‚ АА- Π΄ΠΎ АА+?

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Π¦ΠΎΠ³ΠΎΠ΅Π² Артём

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½