WHOOSH

📌 Уже разобрал банковский сектор, металлургов и электроэнергетиков, теперь отчитались все компании из транспортного сектора – смотрим и оцениваем привлекательность акций.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Специфика бизнеса у компаний из сектора абсолютно разная, но большинство из них объединяют красные ячейки в таблице. 2025 год принёс сектору две проблемы – крепкий рубль и высокая ключевая ставка.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2025 г.:

• Ростом чистой прибыли может похвастаться только НМТП (+7,2%). Снизилась прибыль у Транснефти (–19,6% из-за персонального повышения налога на прибыль) и Аэрофлота (–64,8% из-за валютной переоценки).

• 4 из 7 компаний получили убытки: ДВМП (курсовые разницы), Совкомфлот (обесценение части флота), Whoosh и Делимобиль (у обоих рост процентных расходов).

2️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ EBITDA:

• Совкомфлот за год спустился на второе место по маржинальности (48,7%), теперь лидирует НМТП (68,8%). Рентабельность по EBITDA выросла у Транснефти (40,6%) и Аэрофлота (28,1%), у остальных компаний показатель снизился.

В 2023 году нашим сервисом пользовалось в среднем 24% жителей в городах присутствия. В 2026-м — в городах‑миллионниках на Whoosh ездит каждый второй!

В шести российских городах‑миллионниках доля жителей, пользующихся сервисом, уже превышает 50%, а в Екатеринбурге достигает 68,43%. В лидерах по популярности услуг микромобильности также Уфа, Казань, Москва, Краснодар и Санкт‑Петербург, что показывает: сервис стал привычным способом коротких поездок не только в столицах, но и в крупнейших региональных центрах.

Этот показатель мы измеряем, вычислив количество пользователей Whoosh относительно населения города. Ожидаем, что в ближайшей перспективе проникновение будет увеличиваться за счет прироста аудитории, повышения доступности электросамокатов и увеличения плотности покрытия СИМ, особенно в новых районах, где есть высокая потребность в транспорте.

Стремительный рост показывает: с каждым годом самокаты становятся частью повседневной жизни горожан и привычным способом передвижения, как машина, автобус или метро.

Глава Федеральной антимонопольной службы Максим Шаскольский сообщил журналистам, что рыночная доля кикшеринговых сервисов Whoosh и «Юрент» после их слияния составила бы около 70%.

«Получалась очень высокая рыночная доля, около 70%, — отметил он на тарифной конференции ведомства. — Мы бы отказали в удовлетворении ходатайства, но дали компании возможность отозвать его».

www.interfax.ru/business/1082848

• Сделка с Юрент откладывается минимум на полгода — так (если верить Смартлабу) сказал CEO на созвоне с аналитиками. Нейтрально.
• Кредитный рейтинг снижен на ступень до BBB+ (аналогичный на днях получен от НРА). Хотя после новости о потенциальном слиянии АКРА поставила статус «Под наблюдением», но дала «Стабильный» прогноз и описала позиции компании в самых лучших словах. Это минус для рефинанса весной-летом, частично перекрывающий эффект от снижения ставки. Но могло быть хуже.
• ЦБ уверенно снижает ставку, хотя и оставляет себе право на паузу в пресс-релизе. Плюс.

📃 SberCIB: прогнозная цена — 110₽ на акцию на горизонте 12 месяцев, рекомендация «держать».

Аналитики ожидают, что свободный денежный поток выйдет в плюс в 2026 году за счет роста загрузки парка, оптимизации затрат и увеличения доходов в Латинской Америке.

📃 Банк «Синара»: прогнозная цена — 120₽ на акцию на горизонте 12 месяцев, рекомендация «покупать».

Аналитики отмечают инвестиционную привлекательность Whoosh и говорят о главном факторе роста — нашей ставке на латиноамериканский рынок с низким уровнем проникновения услуг и лучшей юнит-экономикой.

Также они считают, что минимизация капвложений ввиду отсутствия масштабных закупок самокатов поможет нам улучшить свободный денежный поток, уменьшить «Чистый долг/EBITDA» до 2,6 в 2026 году и укрепить финансовое положение.

📃 EULER: прогнозная цена — 130₽ на акцию на горизонте 12 месяцев, рекомендация «покупать».

Аналитики считают, что наши стратегические планы —  фокус на оптимизации затрат и капиталовложений в сочетании с активным развитием бизнеса в Латинской Америке — должны привести к улучшению операционных и финансовых показателей в 2026 году.

Свежая отчетность ВУШ за 2025 год показывает неприятный разворот. Компания продолжает работать и даже расти в отдельных регионах, но по факту ушла в убыток. И это уже не разовая просадка, а изменение всей динамики бизнеса.

Выручка составила 12,5 млрд ₽ — это –13% за год. Для компании, которая раньше быстро росла, это тревожный сигнал. Российский рынок замедлился, а зарубежные направления пока слишком малы, чтобы компенсировать падение.

Но ключевая проблема — не в выручке.

Операционная прибыль практически обнулилась: 256 млн ₽ против более 3 млрд ₽ годом ранее. EBITDA упала на 41%. Это означает, что сама экономика бизнеса резко ухудшилась.

Причина в модели. Это капиталоемкий бизнес с высокой нагрузкой на активы. Амортизация почти 3 млрд ₽ — самокаты изнашиваются, требуют постоянных вложений. Это не расходы, которые можно быстро сократить.

Но главный удар пришел со стороны долга.

Финансовые расходы выросли до 3,3 млрд ₽. Компания платит по обязательствам больше, чем зарабатывает операционно. В итоге — чистый убыток 2,9 млрд ₽, хотя год назад была прибыль.

Продолжаем работать в рамках Стратегии эффективности: объединяемся с лидерами индустрий для роста базы лояльных клиентов, поездок и выручки. Наша цель — стать брендом первого выбора через безупречный клиентский опыт, персонализированное взаимодействие и эмоциональную коммуникацию.

Интегрировались во вселенную Atomic Heart — популярную игру с аудиторией более 10 млн игроков по всему миру. Чтобы вовлечь максимум пользователей, сделали несколько точек касания:

• в игре: самокаты Whoosh появились в финальном дополнении Atomic Heart. Так формируем образ современного городского транспорта и повышаем узнаваемость бренда,
• в жизни: брендированные «атомные самокаты» спрятали на улицах городов, чтобы фанаты игры могли устроить за ними настоящую охоту. Сделали это для повышения привлечения геймерской аудитории, которая схожа с нашей.
• в приложении: обновили интерфейс нашего приложения и добавили шестинедельную игровую активность с призами. Так реактивируем «спящих» пользователей, повышаем количество транзакций и частоту использования приложения Whoosh.

Минцифры и операторы кикшеринговых сервисов Whoosh, «Юрент» и «Яндекс» прорабатывают внедрение «Госуслуг» для верификации пользователей в российских регионах. Об этом рассказали два источника РБК, знакомых с ходом обсуждения.

Представитель министерства подтвердил, что такая работа идет. Он уточнил, что в дискуссии также участвуют представители некоторых регионов, где могут провести пилотный запуск технологии. «Вход и подтверждение возраста через «Госуслуги» позволят повысить безопасность дорожного движения и снизят количество злоупотреблений при использовании сервисов кикшеринга», — считает представитель Минцифры.


Источник: www.rbc.ru/technology_and_media/06/04/2026/69cfe1c69a7947615c54e850?from=main_lines_5