SberCIB

◾ Сокращение оборотного капитала «Северстали» можно ожидать в третьем квартале 2025 года, заявил начальник отдела по работе с инвесторами компании Никита Климантов на вебинаре SberCib.

◾ В первом квартале отток денежных средств в оборотный капитал составил 19,9 млрд рублей, что было связано, главным образом, с пополнением запасов слябов под ремонт доменной печи N4, увеличением торговой дебиторской задолженности и снижением торговой кредиторской задолженности.

◾ По словам Климантова, оборотный капитал может начать сокращаться в III-IV кварталах.

«Часть из запасов высвободится с началом навигации, часть — в момент ремонта доменной печи, можно ориентироваться, что мы начнем ремонт летом, и он составит по срокам 2-3 месяца. Соответственно, я думаю, что к концу III квартала высвободятся все запасы слябов, которые мы создавали под ремонт. Следовательно, к концу года уже надо ждать какого-то возврата», — сказал он.

( Читать дальше )

Директор аналитического управления SberCIB Investment Research Наталья Загвоздина в колонке для Forbes:

• Тенденции для перспектив снижения ключевой ставки: есть признаки уменьшения «перегрева» в экономике, ослабление напряженности на рынке труда, инфляция замедляется (пусть и остается высокой), затормозился рост банковских кредитных портфелей, курс рубля выглядит крепким. 
• Однако многое из происходящего напоминает прошлый год: тогда в I квартале инфляция замедлялась, и можно было ожидать скорого смягчения ДКП. Денежный рынок в тот момент прогнозировал, что ЦБ начнет снижать ставку в апреле-июне 2024-го, и к концу года опустит ее с 16% до 12%. Эти ожидания не оправдались, и впоследствии ЦБ пришлось возобновить повышение ставки. С учетом этого опыта и многолетнего «перелета» цели по инфляции Банк России не будет торопиться со смягчением своей политики в этот раз. 
• Банковские ставки идут вниз благодаря геополитике, усилению ожиданий разворота цикла ДКП и улучшению ситуации с нормативами. 

( Читать дальше )

В конце прошлого года многие инвест-дома дали свои прогнозы по индексу Московской биржи на 2025 года. Например, ВТБ обозначил, что ожидает индекс Московской биржи на уровне порядка 3185 пунктов. Сейчас я не скажу какого именно числа был дан данный прогноз, но не прошло и двух месяцев, как брокер обновил цифры. Сейчас ВТБ прогнозирует, что индекс поднимется до 3400-3500 пунктов. Если смотреть на уровень закрытия торгов в прошлую пятницу, то это предполагает довольно скромный рост на 3.5-6.6%.
В самом конце декабря SberCib пересмотрел свой прогноз по индексу с 2850 до 3100 пунктов. В тот момент 3100 пт — это было +18%. Но индекс махнул намного больше. Сейчас SberCib понял, что если он оставит прогноз на уровне 3100, то это будет обозначать, что он ожидает падения котировок, но не очень понятно с чего. Он обновил цифры и теперь ждет индекс на уровне 3550 пунктов, то есть на +8% выше, чем сейчас. На мой взгляд +8% — это опять же довольно скромный прогноз. Этот прогноз явно не рассматривает вариант с завершением СВО, а отыгрывает разве что инфляцию и понижение ключевой ставки к концу года.

( Читать дальше )

Эксперты SberCIB обновили прогноз по курсу рубля на 2025 год, повысив таргет с ₽115 до ₽105 к концу года. В ближайшие недели возможен рост курса до ₽85, чему способствуют увеличение продаж валюты экспортерами и снижение геополитической напряженности. Однако, чтобы укрепление рубля стало устойчивым, необходим значительный приток капитала или рост экспорта.


Обновленный прогноз аналитиков выглядит следующим образом:

• первый квартал 2025 года — курс доллара ₽90;
• второй квартал — ₽95;
• третий квартал — ₽100;
• конец года — ₽105.

Аналитики отмечают, что при текущем уровне поставок справедливый курс рубля — ₽105 за доллар. Без восстановления экспорта курс может вернуться к этой отметке до конца года. В прошлом прогнозе, сделанном в ноябре 2024 года, ожидалось ослабление рубля до ₽115, из-за высоких рисков и проблем в глобальной экономике.

Несмотря на текущий рост рубля, эксперты предупреждают о рисках его ослабления в перспективе, с возможным снижением курса до ₽95–100 в ближайшие месяцы. Прогнозы на весну 2025 года указывают на постепенное ослабление рубля, учитывая низкие цены на нефть и возможное затягивание снятия внешних и внутренних ограничений.

( Читать дальше )

🎄Пока мы водили хороводы вокруг ёлки, серьёзные дяди в очках из больших аналитических компаний строили прогнозы по индексу Мосбиржи на наступивший 2025-й год. Другие не менее серьёзные дяди из РБК собрали все их предположения в одну сводную диаграмму для наглядности.

Давайте ознакомимся с аргументированными прогнозами финансовых экспертов, хотя бы из спортивного интереса. В конце концов, они же специальное образование получали (в отличие от меня, балбеса) и им за это регулярную зарплату платят.

Самые важные новости фондового рынка, авторская аналитика, обзоры компаний и инвест-юмор — в моем телеграм-канале.

📈Что будет с индексом в 2025 году?

На этот раз большинство финансистов, видимо, перестраховались в своих ожиданиях и дали довольно консервативную оценку. Неудивительно — они знатно «сели в лужу», когда их же позитивные прогнозы на 2024-й не сбылись даже близко.

Напомню, все как один ожидали роста рынка, а он закончил год в минусах. Ниже 3000 п. индекс ММВБ в конце 2024 не ждал никто. Вообще никто! Хотя я вот например допускал такую вероятность, но это совсем другая история — я же не эксперт🤷‍♂️

( Читать дальше )

На днях мы обсудили, какие акции могут стать лучшим выбором на 2025-й по версии экспертов из БКС.

⚡Тем временем Сбер (а если точнее, его аналитическое подразделение SberCIB) обновил свою подборку самых перспективных дивидендных акций на рынке РФ. Богатеть на дивидендах любят все, и я не исключение!

🏆Давайте посмотрим, насколько ТОП-7 «лучших акций» от БКС перекликается с ТОП-7 «лучших дивидендных акций» от Сбера. Поехали!

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий. Там все подборки, актуальная инфа и инвест-юмор.

👇Расположу акции от самой низкой ожидаемой дивдоходности до самой высокой — чтобы было интереснее. Итак, открывает нашу сегодняшнюю подборку...

💎ROSN Роснефть

● Целевая цена: 580 ₽
● Дивдоходность: 10,1%

👉Роснефть стабильно платит дивы, несмотря на большие капзатраты и относительно высокую долговую нагрузку. Капитальные инвестиции в 2024-2025 гг. составят 1,3-1,4 трлн ₽, в основном они касаются главного проекта компании — «Восток Ойл».

( Читать дальше )

⚡Сбер (а если точнее, его аналитическое подразделение SberCIB) только что обновил свою подборку из 11 самых перспективных акций на рынке РФ.

Пока наш рынок уверенно летит вверх на Трампо-ралли и ожиданиях позитивных геополитических сдвигов, давайте посмотрим на свежий сберовский ТОП. Финансово грамотные ребята из зелёного банка полагают, что именно у этих акций наиболее высокий потенциал роста котировок на среднесрочном горизонте.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий. Там все подборки, актуальная инфа и инвест-юмор.

👇Компании расположены в порядке уменьшения потенциала роста (он указан в процентах на момент составления подборки — 6 ноября).

💎TRNFP Транснефть

🤑Целевая цена: 2350 ₽
🚀Потенциал роста: 79%

У Транснефти отрицательный чистый долг, её долговая нагрузка — одна из самых низких среди нецикличных компаний. На конец 1П2024 Транснефть уже накопила ликвидные активы на сумму ок. 450 млрд ₽ (50% капитализации).

( Читать дальше )

⚡Сбер (а если точнее, его аналитическое подразделение SberCIB) только что обновил свою подборку самых перспективных дивидендных акций на рынке РФ.

👉В последний раз эта подборка публиковалась в начале июня (тогда в неё вошли 9 потенциальных «дивидендных фишек»), и вот теперь Сбер знатно перетряхнул свой ТОП. Из него были исключены сразу 3 эмитента (Глобалтранс, Юнайтед Медикал Груп и Газпром нефть), а добавлен только один. Таким образом, список стал более концентрированным — он состоит всего из 7 компаний.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий. Там все подборки, актуальная инфа и инвест-юмор.

Любопытно последить за ходом мыслей аналитиков из SberCIB, т.к. довольно часто их прогнозы оказываются фундаментально обоснованными и близкими к реальности. Конечно, мы можем лишь оперировать вероятностями и не более того, но подсмотреть идеи у профессиональных коллег из «зелёного банка» нам никто не запрещает.

( Читать дальше )

Аналитики SberCIB Investment Research обновили список лучших акций крупнейших эмитентов на российском рынке. В подборку вошли акции энергетического холдинга «Интер РАО», сталелитейной компании НЛМК и «ТКС Холдинг», головной компании финансовой группы, в которую входит Т-Банк. Из списка перспективных акций были исключены бумаги транспортного оператора «Глобалтранс», акции технологической компании «Группа Позитив» и бумаги Московской биржи.

За последний месяц российский рынок акций снизился. Индекс Мосбиржи упал на 3%, а подборка лучших бумаг незначительно подросла — на 0,2%. Поэтому аналитики пересмотрели состав наиболее перспективных акций.


Новые бумаги

«Интер РАО» (IRAO). На прошлой неделе Центробанк повысил ключевую ставку с 18% до 19%. Регулятор допустил дальнейший рост в октябре. В SberCIB считают, что энергетической холдинг «Интер РАО» получит большие процентные доходы из-за высоких ставок.

НЛМК (NLMK). Акции сталелитейной компании НЛМК торгуются с привлекательной оценкой. Дивидендная доходность в следующем году может быть 15%.

( Читать дальше )

Чего ждать в четвёртом квартале

Справедливый уровень индекса Мосбиржи на конец года — 2 850 пунктов. При этом аналитики считают, что на рынке сохранится волатильность. Всё потому, что скоро возобновят торги акциями X5 Group  и HeadHunter, в октябре доходности ОФЗ достигнут пика, а в декабре пройдёт замещение суверенных еврооблигаций.

Аналитики ждут роста рынка уже в первом квартале 2025 года. Поэтому потенциальные просадки в октябре и декабре могут быть хорошей возможностью для покупки ценных бумаг. 

По базовому прогнозу SberCIB, ключевая ставка достигнет пика в октябре и ЦБ не будет поднимать её дополнительно в первом квартале 2025 года. А ожидание снижения ставки, наоборот, может стимулировать рост рынка.

Риски для прогноза аналитиков — повышенная инфляция, снижение цен на нефть и геополитика.

📈 Чего ждать в 2025 году

По нейтральному сценарию SberCIB, индекс Мосбиржи вырастет до 3 400 пунктов к концу следующего года. С учётом дивидендов полная доходность индекса — 37%.

( Читать дальше )